王冠
4月12日上午9時30分，A股市場上首次中小投資者IPO模擬詢價活動在滬深交易所正式上線。翠微股份(603123.SH)、奧康國際(603001.SH)和龍泉股份(002671.SZ)分別成為上交所和深交所首次參與模擬詢價的擬掛牌公司。
“每個詢價對象要登陸交易所的模擬詢價平臺。顯示回答兩道單項選擇題，題目分別是擬上市公司的利潤區(qū)間范圍和公司存在多少項風(fēng)險，回答正確之后可以進入模擬詢價！币晃蝗虪I業(yè)部人士向記者介紹了參與模擬詢價的流程。
12日15：00，滬深交易所首次模擬詢價過程結(jié)束。此后，主承銷商獲得模擬詢價有效報價樣本，并對報價情況進行統(tǒng)計。
“具體的詢價情況交易所會公布，現(xiàn)在還不方便透露！敝行沤ㄍ秲(nèi)部人士對記者表示。根據(jù)此前的文件，最終的詢價情況以及有獎詢價獲獎名單將由交易所統(tǒng)一發(fā)布。
散戶模擬詢價首秀
“這次就在北京找了5個規(guī)模比較大的營業(yè)部，一共100人參與模擬詢價。”中信建投證券人士對記者表示！爸笆窍胝倚┩獾氐臓I業(yè)部，但由于是第一次，就找了北京的營業(yè)部以便于溝通。之后可能會擴大范圍。”上述人士表示。
根據(jù)滬深交易所此前發(fā)布的通知，為配合新股發(fā)行制度改革，引導(dǎo)中小投資者理性投資，加強中小投資者教育，自2012年4月9日起(以發(fā)行人披露招股意向書之日為準)，各主承銷商將開展中小投資者IPO模擬詢價有獎競賽活動(簡稱“模擬詢價活動”)。4月12日開始模擬詢價的翠微股份和龍泉股份即為此次活動的首秀。
根據(jù)上交所的要求，本次模擬詢價上交所共有2000位個人投資者參與。分別由20家券商推薦，每家券商推薦100位經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶。
此前滬深交易所下發(fā)的文件要求，模擬詢價的參與者應(yīng)符合三項條件：一是依法開立證券賬戶和資金賬戶，依法可以進行股票投資的個人投資者；二是具有2年以上證券市場投資經(jīng)歷；三是遵守模擬詢價規(guī)則。
在具體操作上，滬深交易所都依據(jù)客戶的資產(chǎn)規(guī)模對券商遴選客戶的標準做出了要求。
“就是按照交易所的流程在走，模擬詢價對象進入詢價界面之后，輸入申購價格、申購數(shù)量就可以進行申購！币晃蝗虪I業(yè)部人士對記者說。
雖然流程明晰，但首次操作還是出現(xiàn)了一些插曲。
4月12日上午11點左右，網(wǎng)絡(luò)上有消息稱“中小投資者IPO模擬詢價平臺，第一天就崩潰了”。不過，記者詢問兩個擬上市公司的承銷商，兩家券商資本市場部門人士對這一情況都并不了解。
“可能是第一次使用，系統(tǒng)不是很穩(wěn)定！蹦橙虪I業(yè)部人士認為，“交易所可能比較傾向于規(guī)模做大一些，這次也只是一個模擬系統(tǒng)，就出了些問題！
當(dāng)日下午，兩家券商從交易所獲得模擬詢價的有效報價樣本明細，并對詢價情況做出統(tǒng)計。
根據(jù)此前下發(fā)的文件，主承銷商將在T+3日(T日為實際發(fā)行的網(wǎng)上申購日)15：00之前將模擬詢價的報價與真實的發(fā)行價格進行比對，并向交易所提交《XX公司IPO最接近發(fā)行價格的模擬詢價獲獎名單》。交易所將在次一交易日在平臺發(fā)布獲獎名單。
業(yè)內(nèi)冷對模擬詢價
“這次只是模擬詢價，至于之后什么時候、如何把中小投資者納入到定價體系中，以及具體怎么操作都還是未知數(shù)！蹦橙藤Y本市場部門人士認為。
今年4月1日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，啟動了新一輪的新股發(fā)行制度改革。
根據(jù)該征求意見稿，網(wǎng)下詢價對象范圍將進一步擴大。除了目前有關(guān)辦法規(guī)定的7類機構(gòu)外，主承銷商可以自主推薦5-10名投資經(jīng)驗比較豐富的個人投資者參與網(wǎng)下詢價配售。為此，征求意見稿要求證券交易所組織開展中小投資者新股模擬詢價活動，促進中小投資者研究、熟悉新股，引導(dǎo)中小投資者理性投資。
不過，雖然模擬詢價很快啟動，但業(yè)界對個人投資者參與詢價的態(tài)度似乎并不樂觀。
“熱鬧一下而已，我并不是很關(guān)注！北本┠橙掏缎胁块T人士對記者說，“個人投資者大多數(shù)并不具備詢價能力，可能以后會發(fā)展出一批專業(yè)的個人投資者，監(jiān)管部門也是希望向這個方向發(fā)展，但現(xiàn)在來看還更多只是湊個熱鬧！
“并不能改變機構(gòu)拉抬發(fā)行價的情況，只是讓個人投資者增加些參與感而已！蹦成鲜腥掏缎胁块T人士也認為。
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