新金融記者 王琳 北京報(bào)道
2004年，被稱為中國(guó)的理財(cái)元年。
那一年，即使是街邊閑聊的老太太，也知道有一句話叫做“我不理財(cái)，財(cái)不理我”。
中國(guó)理財(cái)史發(fā)展不到10年，但已經(jīng)經(jīng)歷了萌芽期、狂熱期和冷卻期。
在狂熱期，你一定記得人們擁擠在銀行前購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的場(chǎng)景，S形的隊(duì)伍里有青年人、有中年人，甚至有把自己僅存的幾萬(wàn)塊退休金全取出來(lái)做理財(cái)?shù)睦夏耆恕?/P>
在這種環(huán)境下，中產(chǎn)和富裕階層總能繞開擁擠的人群，找到一種更為優(yōu)雅、專業(yè)并且國(guó)際化的方式。就如同街邊的冷飲店總是人滿為患，但哈根達(dá)斯卻總會(huì)有空位。
這種方式的實(shí)現(xiàn)途徑就是外資銀行。
然而，由于外資銀行理財(cái)產(chǎn)品多與國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相關(guān)，所以，一切在2008年金融海嘯中破滅。
許多人無(wú)奈巨虧，且投訴無(wú)門，用洪晃的話來(lái)說(shuō)，是“差點(diǎn)賠成無(wú)產(chǎn)階級(jí)”。
“為什么那么多富人選擇到外資銀行理財(cái)，我覺得是很多投資人半懂不懂、盲目信任外資銀行造成的！币晃汇y行業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。
宋文洲就一度陷入了這種盲目。
2008年3月，他在渣打銀行(微博)購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，卻在一年多的時(shí)間里巨虧5300萬(wàn)元。
面對(duì)巨虧，宋文洲將渣打銀行告上法庭，兩年多的時(shí)間里，他投入人民幣1000余萬(wàn)元，同時(shí)投入了難以量化計(jì)算的精力，終于勝訴，追回虧損，成為個(gè)人PK銀行成功的里程碑式案例。
但，并不是所有客戶都能像宋文洲一樣翻盤，大多數(shù)中小客戶在幾十萬(wàn)、上百萬(wàn)面前只能忍氣吞聲。論壇里、投訴窗口怨聲載道。
中國(guó)的理財(cái)本質(zhì)上來(lái)講是信貸和存款的替代，而外資銀行則是中間介紹、銷售傭金的一種產(chǎn)品，收益大，風(fēng)險(xiǎn)也大。
盡管外資銀行品牌形象強(qiáng)大，但無(wú)論其產(chǎn)品經(jīng)理用詞再專業(yè)、其言談再可人，也無(wú)法遮掩客戶巨虧的事實(shí)。
理財(cái)人群正在走向冷靜和穩(wěn)健。外資銀行，或許正經(jīng)歷著一場(chǎng)關(guān)于信任感的考驗(yàn)。
渣打銀行陷理財(cái)巨虧漩渦
在人們心中，渣打銀行一直帶著“專業(yè)”“國(guó)際化”的美麗光環(huán)，但也正是在這個(gè)迷思中，許多人陷入到虧損的漩渦之中。
一年巨虧5300萬(wàn)
這是宋文洲人生中第一次打官司。
這場(chǎng)官司的到來(lái)出其不意。他沒有想過對(duì)方是一家實(shí)力雄厚的外資銀行——渣打銀行，沒有想過只一次就兩個(gè)案子，更沒有想過這場(chǎng)官司會(huì)耗去他人民幣1000余萬(wàn)元。
但對(duì)于宋文洲來(lái)說(shuō)，精力和財(cái)力的付出都是值得的，至少在法律上，他贏了。
故事的開頭要追溯到三年前的某一天，一位渣打銀行客戶經(jīng)理敲開了宋文洲家門。
“這位客戶經(jīng)理為我介紹了一款渣打銀行的理財(cái)產(chǎn)品，在收益方面很有吸引力，并且告訴我，不保本但是可以提前贖回”宋文洲對(duì)新金融記者回憶說(shuō)。
提前贖回的規(guī)則讓宋文洲頗為心動(dòng)。也就是說(shuō)，一旦他發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品有虧損跡象，就可以將投入的資金拿回來(lái)。
在宋文洲內(nèi)心的杠桿中，“賺”的概率似乎要大于“賠”。
因此在2008年3月，宋文洲和渣打銀行簽訂了兩份理財(cái)合同，金額約為人民幣6400萬(wàn)元。
由于作為日本軟腦集團(tuán)創(chuàng)始人的宋文洲有一半時(shí)間都在日本辦公，而恰好簽訂合同時(shí)其又在日本，因此，最后雙方?jīng)Q定通過電話錄音簽訂合同。
誰(shuí)都沒有想到，這份錄音竟成為未來(lái)官司勝負(fù)的關(guān)鍵證據(jù)之一。
宋文洲和渣打銀行簽訂的其中一款理財(cái)產(chǎn)品名稱為：“聚通天下”代客境外理財(cái)系列-“股票掛鉤可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)性投資”。這一理財(cái)產(chǎn)品和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有著密不可分的關(guān)系。
在那個(gè)時(shí)候，沒有人知道幾個(gè)月后一場(chǎng)震動(dòng)全球的金融海嘯將會(huì)爆發(fā)。
“2008年初經(jīng)濟(jì)是向上的，當(dāng)時(shí)我和花旗銀行的理財(cái)主任還聊過這件事，很多人都看好當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在這之前，渣打和花旗做了很多外地掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，是盈利的。”國(guó)內(nèi)某資本集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理李磊(化名)對(duì)新金融記者表示！昂髞(lái)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境向下行駛，很多結(jié)構(gòu)性的外地產(chǎn)品，一般是與成分股掛鉤的產(chǎn)品，都出現(xiàn)了巨額虧損。”
而在合同簽訂不久后，宋文洲就發(fā)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的下滑之勢(shì)，2008年5月，他致電渣打銀行，要求贖回。
據(jù)李磊介紹，外資銀行客戶經(jīng)理都是靠境外理財(cái)存量提取獎(jiǎng)金的，發(fā)生贖回意味著存量降低，他們不會(huì)愿意。“我給客戶經(jīng)理打電話要求贖回，他勸我再放一陣子，這點(diǎn)我是可以理解的。”宋文洲說(shuō)。
但是，眼見經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，宋文洲覺得已經(jīng)不能再拖，將電話直接打給渣打銀行某管理人員。而接下來(lái)發(fā)生的事讓他始終無(wú)法理解，“中午還說(shuō)沒有問題，到了晚上就打電話告訴我說(shuō)，他們開了一個(gè)會(huì)，研究結(jié)果是這份產(chǎn)品不能贖回。”
與此同時(shí)，金錢隨著時(shí)間的流逝慢慢縮水。
損失逐漸累積至高達(dá)約5300萬(wàn)元，超過本金的80%，宋文洲失去了耐心，2009年6月，他一紙?jiān)V狀將渣打銀行告上法庭，訴訟其違約。
法庭上的邏輯
提前贖回——對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這是唯一不讓自己跌得太慘的救命稻草。
在近兩年發(fā)生的眾多理財(cái)糾紛中，提前贖回也是許多糾紛的矛盾所在。對(duì)于宋文洲也是這樣。
“其實(shí)事情經(jīng)過是很簡(jiǎn)單的，證據(jù)也是很簡(jiǎn)單很明了的，但是渣打銀行有一種把簡(jiǎn)單問題復(fù)雜化的能力。”宋文洲說(shuō)。
由于身在國(guó)外，因此宋文洲和渣打銀依靠電話締約方式簽訂合同，在這通電話中，渣打銀行中關(guān)村(7.02,0.10,1.45%)支行負(fù)責(zé)人王梅說(shuō)：“下面一個(gè)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，你的這個(gè)產(chǎn)品，你是可以提前贖回的，可是當(dāng)您提前贖回時(shí)是不保證本金的，并有可能發(fā)生損失！
這一錄音被存在渣打銀行中關(guān)村支行中。
而在一審訴訟時(shí)，當(dāng)法院要求渣打銀行中關(guān)村支行提供上述錄音時(shí)，渣打銀行方面表示不能提供，理由在終審判決書中并沒有顯示出來(lái)。
“因?yàn)檫@是合同，所以我當(dāng)時(shí)自己也錄了一份，現(xiàn)在看來(lái)，還好當(dāng)時(shí)錄了！彼挝闹拚f(shuō)。隨后，他將這份錄音提交給法庭作為證據(jù)。
然而，由于此時(shí)庭審程序已經(jīng)結(jié)束，這份證據(jù)便無(wú)法質(zhì)證，法院無(wú)法采納。
至今對(duì)于渣打銀行拒不提供錄音證據(jù)一事，宋文洲依然耿耿于懷。最有力的證據(jù)沒有起到作用，在一審結(jié)束后，宋文洲毫不猶豫地選擇了上訴。
在新一輪的訴訟中，簽約錄音證據(jù)似乎起到了十分關(guān)鍵的作用。然而，在宋文洲覺得勝券在握的時(shí)候，渣打銀行又提出新的說(shuō)法。
宋文洲所簽約的理財(cái)產(chǎn)品QDSN08012E中包含QDSN08012E(A)和QDSN08012E(B)兩個(gè)子計(jì)劃：A為美林1.5年期歐元銀行股票掛鉤可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)性票據(jù)；B為美林2年期歐元股票掛鉤非保本結(jié)構(gòu)性票據(jù)。
根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書規(guī)定：A若符合到期既定條件，將自動(dòng)轉(zhuǎn)為B；A若未符合到期既定條件，隨時(shí)可轉(zhuǎn)換票據(jù)到期終止。若在到期日下列條件全部滿足，則轉(zhuǎn)換事件發(fā)生：1、提前終止事件從未發(fā)生；2、觸發(fā)事件曾發(fā)生；3、在到期日參考股票的收盤水平低于其初始水平的90%。所謂觸發(fā)事件，是指“若由行使日(不含該日)至到期日(含)期間的任何一個(gè)既定交易日，任一股票的收盤價(jià)格曾低于或等于其初始水平的60%，則視作觸發(fā)事件發(fā)生。”
渣打銀行提出，產(chǎn)品說(shuō)明書中的“風(fēng)險(xiǎn)提示”僅針對(duì)B子計(jì)劃，并且“提前贖回”也只針對(duì)B子計(jì)劃。
“A和B是并列的關(guān)系，兩者共同構(gòu)成QDSN08012E，‘風(fēng)險(xiǎn)提示’和‘提前贖回’是針對(duì)QDSN08012E完整的產(chǎn)品，渣打銀行稱只針對(duì)B，太無(wú)法理解了。”宋文洲說(shuō)。
在對(duì)這份產(chǎn)品分析書分析后，李磊稱：“按照理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書表面的情況來(lái)看，是可以隨時(shí)贖回的，而且開放日也約定了——每月15日和28日。但是這份主合同最下方，約定了一條，對(duì)于境外合同，只是做了一個(gè)說(shuō)明，對(duì)境外合同的具體原因，不做任何法律上的保證。這是一個(gè)漏洞！
最終法院認(rèn)定，“即使渣打銀行中關(guān)村支行和境外理財(cái)公司約定A為不可提前贖回，但根據(jù)合同相對(duì)性原則，也不能據(jù)此即認(rèn)定宋文洲和渣打銀行中關(guān)村支行簽訂的QDSN08012E理財(cái)產(chǎn)品不能提前贖回！
但對(duì)于宋文洲來(lái)說(shuō)，將A和B的關(guān)系用復(fù)雜的方式闡述出來(lái)，他更愿意相信這是渣打銀行刻意為之，而這也的確為宋文洲至今依然和渣打銀行存在懸而未決的問題埋下了伏筆。
巨虧者層出不窮
宋文洲心里清楚，這是一場(chǎng)普通人很難打的官司。
官司從一審到二審持續(xù)了兩年多，2011年7月，法院宣告宋文洲贏了，渣打銀行共賠償其人民幣5321萬(wàn)。
這個(gè)消息對(duì)于在渣打銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品虧損的客戶們來(lái)說(shuō)，意義如同“里程碑”一般。
自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，渣打銀行理財(cái)產(chǎn)品巨虧案例被頻頻曝光。
一個(gè)多月前，一條微博被廣為轉(zhuǎn)發(fā)：“三年前渣打銀行北京華貿(mào)支行給我做了個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，2萬(wàn)多澳大利亞元合15萬(wàn)元人民幣下月到期。昨天給我來(lái)個(gè)電話告知已剩下7000元。今天就收到了他們快遞來(lái)的一個(gè)遲到的生日蛋糕。欲哭無(wú)淚啊。這蛋糕真是太昂貴了！
發(fā)表該微博的用戶為“Danni地盤”，目前該微博已刪除。根據(jù)刪除前的評(píng)論，其購(gòu)買的產(chǎn)品為“QD08009EC-代客境外理財(cái)-美林環(huán)球新能源-澳元”。
此外，上海投資者林將吟2008年6月曾購(gòu)買一款名為“金通道環(huán)球投資系列”的理財(cái)產(chǎn)品，投資金額為141.8萬(wàn)美元，只三個(gè)月時(shí)間便虧損人民幣300萬(wàn)元。當(dāng)她想把其余資金提取出來(lái)時(shí)，被銀行告知產(chǎn)品不能提前贖回。
林將吟認(rèn)為銀行在銷售過程中沒有將風(fēng)險(xiǎn)充分告知投資者、存在違規(guī)行為，因此把渣打銀行告上法庭，這是國(guó)內(nèi)首個(gè)對(duì)簿公堂的外資銀行理財(cái)產(chǎn)品案例，而結(jié)果是林將吟敗訴。
“很多小客戶只能忍氣吞聲”宋文洲說(shuō)，“為了打這場(chǎng)官司，包括律師費(fèi)、訴訟費(fèi)和其他費(fèi)用在內(nèi)我花了大約人民幣1500萬(wàn)元，但是大多數(shù)客戶虧損額度在幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)，沒辦法花上千萬(wàn)去打官司，入不敷出！
據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士分析，最近幾年類似的理財(cái)產(chǎn)品糾紛官司，投資者一旦簽訂了產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)合同書后，官司勝訴的幾率非常小。
一般來(lái)說(shuō)，銀行出的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書都會(huì)有法務(wù)部門審核后才發(fā)布，從表面上很難看出漏洞。
“但是他們掛鉤的都是境外產(chǎn)品，具體的境外產(chǎn)品說(shuō)明書要么你看不到、要么全外文的你看不懂，所以很容易受騙。而且現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外資銀行的一些理財(cái)經(jīng)理，對(duì)于這些金融衍生品根本就不明白他們投資的到底是什么，只會(huì)忽悠人。像宋文洲購(gòu)買的就是一款與股票掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)銀行也出過類似的產(chǎn)品，但一般都是保本不保收益的！崩罾谌缡钦f(shuō)。
而在宋文洲眼里，渣打銀行在此次合同糾紛官司方面的態(tài)度也是十分強(qiáng)硬的。
“曾經(jīng)有渣打方面的人提醒我說(shuō)，他們打這種官司沒有輸過。”這句話讓宋文洲十分憤怒，也激發(fā)了其要將官司打到底的決心。
“法院判決書已經(jīng)把事情經(jīng)過寫得很清楚了，我不想也不需要帶著情緒來(lái)描述整件事情。但我不得不說(shuō)這句話太猖狂了，同時(shí)我也要承認(rèn)，對(duì)方在說(shuō)這句話的時(shí)候我沒有錄音，所以也沒有證據(jù)。”宋文洲說(shuō)。
外資銀行的迷思
“發(fā)生了這樣的事情也只能怪自己，畢竟當(dāng)初是我自己選擇的！彼挝闹拚f(shuō)。
2004年是中國(guó)理財(cái)元年，從那時(shí)候開始，理財(cái)觀念逐漸深入人心，中產(chǎn)和富裕階層成為第一批試水的人。直至今日，他們依然是中國(guó)理財(cái)客戶的主力軍。
專業(yè)、經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際化……不得不承認(rèn)，外資銀行的關(guān)鍵詞給許多人留下了十分美好的印象。
對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，品牌形象是把雙刃劍，可能是機(jī)會(huì)，也可能是陷阱。
就連時(shí)尚媒體圈的洪晃也曾在微博抱怨：“德意志銀行的私人理財(cái)是全世界最壞的服務(wù)，我快被他們給理成無(wú)產(chǎn)階級(jí)了！
但正如宋文洲所言——“是自己選擇的”。
從產(chǎn)品角度來(lái)說(shuō)，外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品明顯比國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品具有吸引力。
中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜向新金融記者分析，對(duì)于個(gè)人而言，國(guó)外銀行的理財(cái)產(chǎn)品與國(guó)內(nèi)的不同之處在于兩方面——
首先在收益率上，國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品受中國(guó)貨幣政策影響較大，銀行儲(chǔ)備金則進(jìn)一步體現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的收益率。國(guó)外銀行理財(cái)產(chǎn)品受歐債危機(jī)及美元的影響較大，收益率會(huì)出現(xiàn)下滑。
其次在產(chǎn)品功能及特色上，國(guó)外銀行相對(duì)較有優(yōu)勢(shì)。國(guó)外銀行理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品細(xì)節(jié)上更具吸引力表現(xiàn)在兩方面，其一是國(guó)外銀行理財(cái)產(chǎn)品組合多且廣，有助于降低金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，其二是產(chǎn)品個(gè)性化程度十足，刺激消費(fèi)者購(gòu)買欲望。
“好多客戶經(jīng)理在做理財(cái)?shù)臅r(shí)候跟客戶許諾一些相對(duì)比較高的收益回報(bào)。外資銀行的收益回報(bào)率相對(duì)比較高，以宋文洲這款產(chǎn)品為例，最高收益回報(bào)估計(jì)能達(dá)到35%。國(guó)內(nèi)銀行的收益回報(bào)，我知道的沒有超過18%的。國(guó)內(nèi)的比較保守，結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，所以收益是有一定的比例上限的。收益越高，風(fēng)險(xiǎn)肯定是越大！崩罾谡f(shuō)。
此外，在一些專業(yè)性營(yíng)銷術(shù)語(yǔ)上，外資銀行會(huì)更具吸引力。甚至有的時(shí)候連語(yǔ)言、儀態(tài)都會(huì)給客戶相對(duì)更專業(yè)的感覺。
“當(dāng)你質(zhì)疑對(duì)方產(chǎn)品是不是存在隱藏的風(fēng)險(xiǎn)？在說(shuō)明書中有沒有體現(xiàn)？這樣的表述好不好？人家會(huì)反駁說(shuō)我們沒有漏洞。那是因?yàn)槁┒炊际呛茈[蔽的，肯定是隱性風(fēng)險(xiǎn)更高一些！崩罾谡f(shuō)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，國(guó)內(nèi)銀行在2008年也出現(xiàn)很多理財(cái)產(chǎn)品虧損，一般的處理方法是采取內(nèi)部賠付、與客戶達(dá)成和解。
外資銀行則更多地做結(jié)構(gòu)性很復(fù)雜的產(chǎn)品，造成許多投資者無(wú)法真正了解產(chǎn)品到底用來(lái)投什么，或者其結(jié)構(gòu)性狀況是怎樣的。
“客戶經(jīng)理會(huì)告訴你：‘這是投資股票的，美股投資，跟紐交所股票指數(shù)掛鉤，如果突破20或者是單只股票低于60%，在這樣一個(gè)期限內(nèi)，它可能會(huì)轉(zhuǎn)換為另外一個(gè)票據(jù)！蟾啪褪沁@樣。但具體里面會(huì)產(chǎn)生什么？整體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何？你投資這個(gè)產(chǎn)品最大虧損和最高盈利是多少？他不會(huì)給你很詳細(xì)地解釋！
中國(guó)市場(chǎng)區(qū)別化對(duì)待
“建議你去渣打銀行的英國(guó)官方網(wǎng)站看一下，網(wǎng)站有一行說(shuō)明文字——Leadingthe way in Asia、 Africa and the Middle East(我行是一個(gè)在亞洲、非洲和中東領(lǐng)軍的全球銀行)。但你知道，渣打?qū)嶋H上是一家英國(guó)銀行！彼挝闹拚f(shuō)。
而實(shí)際上，其在英國(guó)本土的業(yè)務(wù)十分少，主要集中在亞洲、次大陸、非洲、中東及拉丁美洲等新興市場(chǎng)。
根據(jù)渣打公布的2011年盈收數(shù)據(jù)，其在2011年全年收入增長(zhǎng)10%，至176.4億美元，個(gè)人銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)26%，企業(yè)銀行盈利首次超過50億美元。
2011年，渣打集團(tuán)有24個(gè)市場(chǎng)收入超過1億美元，14個(gè)市場(chǎng)盈利超過1億美元。亞、非和中東三大快速增長(zhǎng)市場(chǎng)的多樣化收入渠道是其業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。
渣打在中國(guó)內(nèi)地的收入增加17%，至8.25億美元，盈利增長(zhǎng)一倍，至2.2億美元。據(jù)央行3月19日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算，渣打在中國(guó)內(nèi)地盈利折合人民幣約為13.87億元。
然而，在中國(guó)大陸，其收入上升的光明態(tài)勢(shì)和居高不下的理財(cái)糾紛卻呈現(xiàn)出極其不對(duì)稱的狀態(tài)。
常年在日本生活的宋文洲也表示，“渣打銀行在日本的服務(wù)比在中國(guó)要好很多，在那里如果出現(xiàn)類似的事情，銀行可能遭受到賠償之外的幾倍罰款，而在中國(guó)就不會(huì)！
在國(guó)內(nèi)，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》規(guī)定，個(gè)人與銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)糾紛，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令限期改正，除按照本辦法第七十四條規(guī)定采取相關(guān)監(jiān)管措施外，還可以并處二十萬(wàn)元以上五十萬(wàn)元以下罰款；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。
中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜對(duì)新金融記者表示：“國(guó)內(nèi)相關(guān)法規(guī)不健全主要表現(xiàn)在四大方面：首先是我國(guó)相關(guān)法規(guī)明顯偏向于金融機(jī)構(gòu)；其次，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)信息披露不足及具體操作辦法缺失；第三，我國(guó)金融產(chǎn)品消費(fèi)者保護(hù)方面法律不健全；第四，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者投訴與賠償機(jī)制相對(duì)較薄弱！
而這些，都成為中國(guó)市場(chǎng)被“區(qū)別對(duì)待”的重要原因。
“官司雖然已經(jīng)完結(jié)了，但事情還遠(yuǎn)沒有結(jié)束”宋文洲說(shuō)，“至少對(duì)我來(lái)說(shuō)，這不只是‘區(qū)別對(duì)待’的問題了。” 官司結(jié)束后，法院判決書表示：理財(cái)產(chǎn)品B子計(jì)劃中，宋文洲可以根據(jù)約定提前贖回，故對(duì)在理財(cái)產(chǎn)品B子計(jì)劃中的損失，應(yīng)屬于擴(kuò)大損失，宋文洲不得就此部分損失要求賠償。而在理財(cái)產(chǎn)品A子計(jì)劃中，因渣打銀行中關(guān)村支行拒絕宋文洲提前贖回的請(qǐng)求，根據(jù)前述，應(yīng)屬違約，對(duì)此階段的損失，應(yīng)由渣打銀行中關(guān)村支行承擔(dān)責(zé)任。
渣打銀行依照法院判決，支付了宋文洲的損失，即原投資額減去產(chǎn)品余值的部分。
然而，今年3月，當(dāng)宋文洲再次詢問賬戶時(shí)發(fā)現(xiàn)，其名下產(chǎn)品余值已經(jīng)不在。他意識(shí)到，沒涉及賠償?shù)腂部分余值已經(jīng)被渣打銀行收回。
“法院所判賠償部分是A子計(jì)劃。B子計(jì)劃中的損失我自己承擔(dān)，當(dāng)然剩余資產(chǎn)也是我自己的，我認(rèn)為渣打銀行現(xiàn)在的行為算是非法霸占，對(duì)方一直沒給出說(shuō)法！
當(dāng)新金融記者向渣打銀行了解情況時(shí)，渣打銀行給出了如下回復(fù)：“公司治理以及遵守本地監(jiān)管機(jī)構(gòu)及法律的要求一直是渣打銀行的首要目標(biāo)。我們非常重視在中國(guó)法規(guī)及政策的框架下，尊重客戶的合法權(quán)益，公平公正地處理每個(gè)客戶所反映的問題；诠緦(duì)客戶資料保密的政策和考慮，我們不便就此發(fā)表進(jìn)一步評(píng)論，感謝您的理解！
理財(cái)避險(xiǎn)方式
“當(dāng)你質(zhì)疑對(duì)方產(chǎn)品是不是存在隱藏風(fēng)險(xiǎn)，人家會(huì)反駁說(shuō)我們沒有漏洞。那是因?yàn)槁┒炊紩?huì)是很隱蔽的！币汇y行業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
客戶在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品后，資本縮水或其他波動(dòng)狀況常有發(fā)生，而不同銀行對(duì)其處理方式也不同。
如果銀行服務(wù)比較好，那么這些銀行有的會(huì)在不同的損失線上對(duì)投資者做風(fēng)險(xiǎn)提示，還有的會(huì)在投資者達(dá)到一定損失后，讓投資者再進(jìn)行一些相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)然后再確認(rèn)。
“中資銀行損失的可能性不大，而且很多大銀行賣的理財(cái)產(chǎn)品即使有損失，也會(huì)由銀行承擔(dān)一些，中資銀行是用一些比較高的成本購(gòu)買存款，而不是更加獨(dú)立地做一個(gè)表外的業(yè)務(wù)，用于其它資產(chǎn)的投資。”申銀萬(wàn)國(guó)(微博)銀行業(yè)分析師倪軍對(duì)新金融記者說(shuō)。
此外，倪軍表示，中國(guó)的理財(cái)本質(zhì)上來(lái)講是信貸和存款的替代，海外的銀行是中間介紹、銷售傭金的這樣一種產(chǎn)品，是完全不一樣的。
中國(guó)的理財(cái)基本上延續(xù)了中國(guó)銀行(3.06,0.01,0.33%)業(yè)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，而外資銀行是真正地做一個(gè)獨(dú)立或者說(shuō)相對(duì)中立的銷售的第三方，至于風(fēng)險(xiǎn)，可能是由客戶承擔(dān)，最后的實(shí)際情況也無(wú)法對(duì)銀行產(chǎn)生很大影響。
“這需要投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度有清晰的了解，否則會(huì)出現(xiàn)相關(guān)的法律糾紛。這在國(guó)內(nèi)本身是比較少的，對(duì)于投資者風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，包括虧損事例等的一些教育顯得不那么重要。”倪軍說(shuō)。
據(jù)中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜表示，外資銀行的吸引因素存在一定的潛在漏洞或者隱患：一方面金融監(jiān)管力度及審查難度加大；另一方面國(guó)外金融產(chǎn)品流動(dòng)性及可收益性透明度不高。個(gè)人在國(guó)外銀行的理財(cái)行為中應(yīng)根據(jù)自己的資金持有量、各大國(guó)外銀行經(jīng)營(yíng)情況、各理財(cái)產(chǎn)品的資金收益率等情況，綜合提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，才能確保自身利益不受損害。
“有很多客戶并非是特別明白，只是覺得好多名詞都比較專業(yè)，所以認(rèn)定會(huì)比自己理財(cái)要好，因此產(chǎn)生的信賴，實(shí)際上是一種誤解。正因?yàn)槟悴恢，所以風(fēng)險(xiǎn)性才高，我所接觸到的70%到80%的客戶都是這種情況。所以當(dāng)產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)和損失的時(shí)候，你都不知道是怎樣產(chǎn)生的！币粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)新金融記者說(shuō)。
因此，在購(gòu)買產(chǎn)品前，首要做的是讀懂產(chǎn)品，知道自己錢的去向是投資什么；第二要清楚其會(huì)產(chǎn)生的最大風(fēng)險(xiǎn)；第三再考慮是否與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配；最后考慮是否投資。
外資銀行理財(cái)產(chǎn)品
收益波動(dòng)比較大
Q：新金融觀察
A：申銀萬(wàn)國(guó)銀行業(yè)分析師倪軍
Q：外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品與中資銀行的理財(cái)產(chǎn)品有哪些不同？
A：首先，從產(chǎn)品的投資范圍來(lái)看，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍更廣一些，包括與外匯掛鉤的黃金、商品，以及一些結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品。中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的品種也都有，但大多數(shù)會(huì)局限于信托、銀行同業(yè)貨幣型，或者貸款等相對(duì)比較穩(wěn)健的業(yè)務(wù)。
其次，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)雜性強(qiáng)于中資銀行的理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)的投資范圍比較有限，大多數(shù)走向類似于信貸這些領(lǐng)域。而外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品比較復(fù)雜，出現(xiàn)一些比如杠桿類的、結(jié)構(gòu)化的期貨性衍生產(chǎn)品，這塊理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)更高些，對(duì)于投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力、知識(shí)儲(chǔ)備的要求更高，這使投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力也應(yīng)更高。
另外，從實(shí)際的收益比較來(lái)看，中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益會(huì)有一些波動(dòng)，但大多數(shù)來(lái)講，收益是比較穩(wěn)定的，收益率水平差距不會(huì)特別大，個(gè)別案例除外。
而外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的波動(dòng)是非常大的，實(shí)際情況可能與預(yù)期的差距非常大，這也反映出它的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大些。
總體來(lái)說(shuō)，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品有更廣泛的投資范圍、更大的風(fēng)險(xiǎn)與更廣的收益率層次，對(duì)于不同的投資者來(lái)講，顯得更加豐富，吸引力也更強(qiáng)。
Q：外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品是否會(huì)因更具吸引力而產(chǎn)生一些隱患或漏洞？
A：實(shí)際上，很多外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)條款加入了復(fù)雜的杠桿化的設(shè)計(jì)，而投資者很難從它的條款中讀出背后的實(shí)質(zhì)性驅(qū)動(dòng)因素，因?yàn)檫@需要很強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)。如果是外匯性的高杠桿商品，或者期貨及結(jié)構(gòu)化的理財(cái)產(chǎn)品，未來(lái)的大幅波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生投資預(yù)期與最后收益的不匹配，導(dǎo)致一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可能會(huì)受到更多損失。這是外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)雜性帶來(lái)的影響。
國(guó)內(nèi)投資者對(duì)專業(yè)知識(shí)的缺乏，在外資銀行理財(cái)過程中，處于信息不對(duì)稱的位置，大多數(shù)投資者處于信息、知識(shí)的相對(duì)弱勢(shì)位置。
投資者要理性思考，是否能夠充分把握影響這些資產(chǎn)背后的因素是什么。如果不能，這種高收益就無(wú)法確定，投資者無(wú)法了解多大的概率能夠獲得這樣的預(yù)期收益。
Q：中國(guó)的富人對(duì)于外資銀行的理財(cái)產(chǎn)品似乎更加青睞，其原因是否與高收益率相關(guān)？這種現(xiàn)象是否正常？
A：會(huì)有這方面的原因。另一方面，從外資銀行設(shè)立的時(shí)間和經(jīng)營(yíng)體系來(lái)看，它們的經(jīng)驗(yàn)更加豐富，所以從品牌及信譽(yù)來(lái)講，更能贏得很多投資者的信賴。
但是我們?nèi)ニ伎几蝗说耐顿Y，他們其實(shí)并不需要理財(cái)產(chǎn)品有非常高的收益率。富人之所以成為富人，一定有他們致富的手段和方法，他們?cè)谧约壕邆鋵I(yè)知識(shí)的領(lǐng)域做投資會(huì)有更高的收益回報(bào)。而他們之所以購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，是要在保證一定程度收益的基礎(chǔ)上，更注重安全。因?yàn)榕c他們的事業(yè)相比，理財(cái)產(chǎn)品的收益相對(duì)較低，在安全基礎(chǔ)之上的高收益率是他們更希望的。但他們考慮的不僅僅是高收益的問題。
這種現(xiàn)象不能說(shuō)不正常，一種現(xiàn)象的發(fā)生一定有它背后的原因。在外資銀行剛進(jìn)中國(guó)的時(shí)候，投資者對(duì)外資銀行不了解的情況是比較多的，認(rèn)為外來(lái)的和尚會(huì)念經(jīng)，但現(xiàn)在看來(lái)，由于外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率波動(dòng)變化，很多人虧損了，大家對(duì)外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也在逐步提高。同時(shí)對(duì)中資銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)穩(wěn)定的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，在安全程度提高的基礎(chǔ)上，人們對(duì)中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資變得更加熱衷。
Q：外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，是否會(huì)對(duì)其理財(cái)產(chǎn)品做相應(yīng)調(diào)整？銀行業(yè)務(wù)人員在向客戶介紹產(chǎn)品時(shí)，有何規(guī)矩或者潛規(guī)則？
A：外資銀行一般根據(jù)其在全球資源配置的需要進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，會(huì)結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)的一些特點(diǎn)。比如外資銀行的外部?jī)?yōu)勢(shì)使得它能夠在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)和國(guó)外資產(chǎn)匹配上做得相對(duì)靈活，客戶可以通過外資銀行投資國(guó)內(nèi)相對(duì)來(lái)說(shuō)難以投資的領(lǐng)域，像外匯、國(guó)內(nèi)沒有的商品期貨品種、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。
銀行業(yè)務(wù)人員在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一般都會(huì)把產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)和高的預(yù)期收益充分表達(dá)出來(lái)，任何經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的銷售都會(huì)充分發(fā)揮優(yōu)點(diǎn)，忽略或者掩蓋缺點(diǎn)。這并不只是存在外資銀行，中資銀行也有這樣的現(xiàn)象，是一個(gè)普遍的特點(diǎn)。
這需要幾方面努力：一是投資者對(duì)金融理財(cái)專業(yè)知識(shí)的積累，提高辨別能力；二是金融機(jī)構(gòu)在銷售過程中盡可能做到更加全面與細(xì)致，使投資者能夠了解所面臨的收益與風(fēng)險(xiǎn)；三是監(jiān)管層更詳細(xì)的監(jiān)管和規(guī)范。這樣才能避免或減少糾紛。
Q：在個(gè)人與銀行理財(cái)產(chǎn)品糾紛中，國(guó)外的法規(guī)通常有成倍賠付，國(guó)內(nèi)的賠償和懲罰制度是怎樣的？是否存在國(guó)內(nèi)相關(guān)法規(guī)不健全之說(shuō)？是否會(huì)導(dǎo)致外資銀行在國(guó)內(nèi)外的行為不一致？
A：這方面，國(guó)內(nèi)目前還沒有一個(gè)非常完善的法律，唯一有監(jiān)管權(quán)的是銀監(jiān)會(huì)，對(duì)銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品有一些規(guī)范，但至于理財(cái)產(chǎn)品糾紛，沒有直接的法律來(lái)解決。如果涉及數(shù)額較大，會(huì)通過《合同法》、《商法》等來(lái)處理。這方面確實(shí)缺少相應(yīng)的專業(yè)法規(guī)。
國(guó)外的法規(guī)，保障、要求銷售理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)必須給客戶明示性的風(fēng)險(xiǎn)提示。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)監(jiān)管條例中也有相應(yīng)條款，但對(duì)于如何明示具體細(xì)則，還不夠詳細(xì)。
另外，從具體執(zhí)行來(lái)看，國(guó)內(nèi)是等到投訴到銀監(jiān)會(huì)之后，銀監(jiān)會(huì)再去做相應(yīng)處理，這個(gè)處理過程可能會(huì)存在一些不確定性，因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)只是一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而執(zhí)行過程中應(yīng)該怎樣實(shí)施、怎樣賠償，沒有一個(gè)明確的說(shuō)法，從而導(dǎo)致執(zhí)法結(jié)果的不穩(wěn)定。
外資銀行在海外是受到非常嚴(yán)格的法律監(jiān)管的，而在中國(guó)的監(jiān)管相對(duì)松很多。銀行的高收益、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品可以通過銷售手段使投資者蒙受更高的損失，由于國(guó)內(nèi)相關(guān)條例不健全、不明晰，受到的懲罰比較弱，會(huì)促使個(gè)別銀行出于利益考慮，更多地銷售一些看起來(lái)收益很高，但實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)也很高的產(chǎn)品，去獲得更高的中間手續(xù)費(fèi)的收入。
Q：個(gè)人在外資銀行的理財(cái)行為中，如何更好地保障自身利益？
A：為了更好地保障自身的利益，投資者可以選擇本身比較了解或者理解的理財(cái)產(chǎn)品，盡量回避自己不能夠理解或者不懂的、高杠桿或者結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品。不要盲目相信所謂的預(yù)期收益率，要切實(shí)理解產(chǎn)品背后投資的是什么，它是否加了杠桿，是否有一些不對(duì)等條款。
這需要投資者仔細(xì)地去讀合同，需要借助專業(yè)機(jī)構(gòu)或者專業(yè)人士的幫助做一些判斷，最好是找獨(dú)立的第三方做一些咨詢。大額的、高端的理財(cái)一定要慎重。
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