證監(jiān)會(huì)研究降低股票交易費(fèi) 分析稱印花稅或取消

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或涉印花稅及過(guò)戶費(fèi)

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍指出，減少股票交易成本涉及費(fèi)和稅兩方面，其中印花稅環(huán)節(jié)需要其他部門決策，而如過(guò)戶費(fèi)等環(huán)節(jié)則在證監(jiān)會(huì)自己的決策程序內(nèi)。

　　股票交易成本主要包括印花稅、傭金、過(guò)戶費(fèi)和其他費(fèi)用（包括監(jiān)管費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)）。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄指出，目前來(lái)看，券商傭金普遍較低，且競(jìng)爭(zhēng)激烈，下調(diào)的可能性不大，印花稅和過(guò)戶費(fèi)可以下調(diào)和取消，都是對(duì)證券市場(chǎng)的重大利好。

　　在股票交易成本中，印花稅和傭金是最主要的成本，目前印花稅稅率為千分之一，而傭金原則上不超過(guò)千分之三。但由于券商傭金價(jià)格戰(zhàn)激烈，實(shí)際水平都在千分之一到萬(wàn)分之五之間。此外各地證券業(yè)協(xié)會(huì)也開(kāi)始限制會(huì)員之間的價(jià)格戰(zhàn)，傭金在目前水平上下調(diào)可能性較小。

　　降低印花稅預(yù)期升溫

　　降低交易成本的另一重要途徑是印花稅。A股歷史上數(shù)次股票交易印花稅的調(diào)整，都與股市的牛熊情況相關(guān)，一般在牛市提高印花稅抑制過(guò)度交易，而在熊市降低印花稅刺激交易。

　　新世紀(jì)以來(lái)，財(cái)政部在2001年市場(chǎng)頂峰上調(diào)股票交易印花稅；又在2005年熊市谷底前下調(diào)印花稅，再次上調(diào)則到了2007年牛市頂峰階段；隨后在2008年大熊市中兩度調(diào)低印花稅，先從雙邊千分之三調(diào)低到雙邊千分之一，隨后從雙邊征收改為單邊征收千分之一。

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2011年全年累計(jì)交易印花稅為421.67億元，當(dāng)年滬指下跌21.68%；而從2001年6月至2011年底，股市累計(jì)貢獻(xiàn)印花稅5388.91億元，同期股指漲幅近零。因成交量減小，今年第一季度證券印花稅92.32億元，同比下降30%。

　　但也有機(jī)構(gòu)人士的意見(jiàn)認(rèn)為基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，繼續(xù)降低印花稅可能不利于鼓勵(lì)長(zhǎng)期持股。

　　趙錫軍亦指出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)歷次調(diào)整印花稅都有直接抑制或鼓勵(lì)交投的取向，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)看，降低印花稅會(huì)刺激短線交易。