北京股商
股商視點(diǎn)：持續(xù)整理，孕育變盤
今日股指在5日線附近繼續(xù)震蕩，但波動(dòng)幅度較前期有所放大，早盤平開之后，保險(xiǎn)、券商的金融股走弱，拖累大盤失守5日線，午后地產(chǎn)等板塊出現(xiàn)明顯的護(hù)盤動(dòng)作，推動(dòng)股指逐步收復(fù)失地，盤中稀土等品種異動(dòng)明顯，尾盤階段，銀行股放量拉升，日線圖形成“T”型小陰星。截至收盤，滬綜指報(bào)收2448.88點(diǎn)，下跌3.06點(diǎn)，跌幅0.12%，稀土、文化傳媒等板塊漲幅居前，從分時(shí)圖看，黃線始終在白線上方運(yùn)行，個(gè)股走勢較權(quán)重更為活躍，頁巖氣、涉礦、低市盈率等品種均逆勢走強(qiáng)，但由于券商等品種趨弱，且午后拉升并沒有明顯量能配合，市場心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，短線大盤面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，但中線行情依然可看好。
第一，大盤在2450點(diǎn)附近連續(xù)三天橫盤整理，短線有滯漲跡象。從近期大盤運(yùn)行趨勢看，在前期頂部上軌位置，做多資金沖高乏力。1、近期量能持續(xù)萎縮，市場有效站上2400點(diǎn)后，量能出現(xiàn)明顯萎縮，顯示增量資金入場謹(jǐn)慎，做多動(dòng)力缺乏有力后援。2、連續(xù)兩日盤中出現(xiàn)快速回落，若把昨日的回落理解為誘空的，短線應(yīng)有快速拉升出現(xiàn)，盡快脫離主力成本區(qū)，但今日咋此再次盤中較大回調(diào)，顯示上方壓力較重，且從盤中看，午后的量能釋放并不明顯，稀土等強(qiáng)勢股涌現(xiàn)，并沒能激活市場人氣。3、從歷史經(jīng)驗(yàn)看，股指依托目前的平臺(tái)直接向上突破的概率不大，市場或上或下，均會(huì)有誘多或誘空出現(xiàn)，因此，短線大盤出現(xiàn)上沖，投資者可及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，向下回調(diào)可繼續(xù)逢低介入。
第二，從市場熱點(diǎn)看，金改之后，市場遲遲未能形成新主線。釀酒、稀土、高送轉(zhuǎn)、低市盈率等品種輪番活躍，市場以輪動(dòng)的形式震蕩上行，龍頭板塊的缺失，導(dǎo)致短線做多資金難以形成合力，就今日盤面而言，多空的糾結(jié)心態(tài)明顯。1、高送轉(zhuǎn)行情依舊持續(xù)，金智科技(9.76,0.89,10.03%)開盤快速封住漲停，東方國信(26.350,1.24,4.94%)、鑫龍電器(9.75,0.45,4.84%)等老龍頭也有異動(dòng)，顯示高送轉(zhuǎn)炒作在不斷深入。2、稀土午后出現(xiàn)集體逆勢拉升，廣晟有色(68.24,6.20,9.99%)率先漲停帶動(dòng)包鋼稀土(44.77,2.26,5.32%)等個(gè)股直線沖高，但大盤卻同時(shí)出現(xiàn)回調(diào)走勢，稀土股走強(qiáng)，不但沒有引發(fā)跟風(fēng)盤進(jìn)場，反而導(dǎo)致資金有出逃跡象，說明有盤中有多嫌疑，短線投資者還需維持適當(dāng)謹(jǐn)慎。
第三，從中線角度看，市場仍以上行趨勢為主，短線回調(diào)即為介入機(jī)會(huì)。1、從技術(shù)面看，均線系統(tǒng)多頭發(fā)散明顯，即使短線出現(xiàn)較深回落，技術(shù)性買盤的出現(xiàn)會(huì)推動(dòng)大盤重回正軌。2、從周線圖看，4月底的股指陰星回調(diào)有望成為上漲中繼，上周陽線實(shí)體放大，預(yù)示短線還有上攻意愿，而本周未創(chuàng)新高，在深成指等指標(biāo)股的比較效應(yīng)下，后市仍有沖高意愿。3、藍(lán)籌行情仍在持續(xù)，雖然今日券商、保險(xiǎn)等藍(lán)籌股走勢不佳但低市盈率的藍(lán)籌品種表現(xiàn)活躍，隨著管理層對價(jià)值投資的持續(xù)推動(dòng)，藍(lán)籌股得到多方位支撐，為大盤中線走強(qiáng)提供給動(dòng)力。
綜上所述，今日股指盤中震蕩，券商、保險(xiǎn)等金融股走弱，拖累大盤失守5日線，但午后地產(chǎn)股出現(xiàn)護(hù)盤跡象，而稀土板塊的強(qiáng)勢拉升，股指反而出現(xiàn)回調(diào)，顯示多空雙方分歧明顯，在前期頂部區(qū)域，上方套牢盤對大盤構(gòu)成一定壓力，短線大盤具有不確定性，上沖可及時(shí)鎖定收益。中期走勢仍可看好，投資者可借大盤回調(diào)機(jī)會(huì)，逢低介入低市盈率高送轉(zhuǎn)、涉礦等品種。
深度直擊：圈錢時(shí)代一去不復(fù)返
證監(jiān)會(huì)主席郭樹清昨天在證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)上表示，把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返了。在過去，高價(jià)新股是如何打造出來圈錢的呢？
我們看到2011年全年上證指數(shù)持續(xù)在低位運(yùn)行，但是新股造富的神話卻不斷，上市圈錢速度之快、超募資金之多無不令人感嘆。與此形成鮮明對比的是，創(chuàng)業(yè)板超過半數(shù)的公司股價(jià)破發(fā)，超過八成股票價(jià)格低于上市首日。高股價(jià)、高市盈率、高超募資金成為困擾中國新股發(fā)行市場的“三高”頑疾。
從龍年第一只發(fā)行新股——華錄百納(56.080,-0.25,-0.44%)的詢價(jià)反映出來的情況，2012年2月1日，華錄百納進(jìn)行了網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行，發(fā)行價(jià)格達(dá)到了45元/股，發(fā)行后市盈率則達(dá)到了82.46倍，預(yù)計(jì)募資2.52億元，實(shí)際募集資金則達(dá)到了6.75億元。而作為主承銷商的華西證券，則更是給出了54元/股至60元/股“合理價(jià)值區(qū)間”。從報(bào)價(jià)的情況來看，詢價(jià)過程依然是部分公募基金搶籌碼的游戲。在63個(gè)報(bào)價(jià)信息中，僅有12個(gè)超過45元發(fā)行價(jià)，除了一家華西自主推薦的詢價(jià)機(jī)構(gòu)報(bào)出48元外，其余11個(gè)有效報(bào)價(jià)均為公募基金作出。最終，中郵核心成長、華商領(lǐng)先企業(yè)、長信增利、國投瑞銀瑞福分級(jí)和華夏平穩(wěn)增長5只公募基金在網(wǎng)下配售中勝出，各獲配60萬股。也就是說，拿著基民的錢，這部分基金公司在成功獲配的同時(shí)，也把新股的發(fā)行價(jià)格推上了云端。新股發(fā)行價(jià)格過高的危害顯而易見。而破發(fā)后在二級(jí)市場所帶來的巨大損失，卻要由基民和普通投資者來承擔(dān)。
一級(jí)市場不到10倍市盈率的原生態(tài)公司，上市后往往估值翻幾番。而這個(gè)烏雞變鳳凰的過程，是一條涉及多方面的利益鏈條。公司、PE要高價(jià)套現(xiàn)，投行要拿超募提成，高度一致的利益訴求，是他們合謀的根本原因。其背后是市場參與主體利益最大化的博弈，但機(jī)制不合理、供求不平衡、信息不對稱、收益結(jié)果不對等四大因素則注定了這場博弈的失衡，而這種失衡恰恰是新股“三高”現(xiàn)象的根源。公募基金搶籌推高新股高價(jià)發(fā)行的頑疾不除，市場難得有較好表現(xiàn)。必須還市場一個(gè)公平、公開與公正的交易環(huán)境，中國股市未來才有希望。
現(xiàn)在，郭樹清鄭重表態(tài)：“圈錢時(shí)代一去不復(fù)返”，彰顯了監(jiān)管層建立市場化股市生態(tài)的誠意和決心，我們應(yīng)投以贊許和鼓勵(lì)，資本市場能取得目前的改革戰(zhàn)果，已經(jīng)殊為不易，讓我們以理性的批評(píng)和建言，為超越“三把火”的資本市場監(jiān)管新政加油。
主力動(dòng)向：資金流出金融行業(yè)
今天收盤市場資金流入板塊67家，市場資金流出板塊32家，資金繼續(xù)呈現(xiàn)流入趨勢。流入前三名的行業(yè)是：稀土永磁、有色金屬、新能源電池；流出前三名的行業(yè)是：金融行業(yè)、釀酒行業(yè)、煤炭行業(yè)。今日大盤依舊震蕩整理，量能略微低于上個(gè)交易日，上攻乏力，收出危險(xiǎn)上吊線，后市短期不樂觀。板塊方面，文化板塊在消息刺激下走強(qiáng)，頁巖氣概念盤中再次發(fā)力，江鉆股份(20.17,1.83,9.98%)漲停，尾盤稀土永磁板塊大幅拉升，出現(xiàn)明顯異動(dòng)，后市風(fēng)險(xiǎn)較大，建議規(guī)避，后市短期調(diào)整有要求，調(diào)整過后可關(guān)注金融改革和酒類板塊。
大盤自2012年03月29日以來，指數(shù)觸底回升，金融改革創(chuàng)新概念無疑是主流行情，部分相關(guān)地產(chǎn)上市公司、新三板、期貨概念、券商、創(chuàng)投等概念板塊均大幅上漲，受明膠事件影響，明膠概念表現(xiàn)強(qiáng)勢，軍工、鋰電等均有所表現(xiàn)，近期大盤藍(lán)籌啟動(dòng)，有色煤炭、稀土永磁、油頁巖等開始上漲，且大盤量能有所放大，各個(gè)板塊輪番上攻，截至目前，已出現(xiàn)上攻疲態(tài)，后市調(diào)整概率較大，逢低可關(guān)注酒類和金融改革創(chuàng)新概念。
板塊機(jī)會(huì)：把握涉礦股交易性機(jī)會(huì)
周二股指盤中曾一度下探，但由于市場漲“勢”已經(jīng)形成，承接盤積極，最終股指收復(fù)失地，后市有望延續(xù)強(qiáng)勢。從板塊上看，漲多跌少，其中石油(9.93,-0.05,-0.50%)開采、稀土永磁、石墨烯、摘帽預(yù)期、文化傳媒等板塊漲幅靠前，從盤面特征看，市場風(fēng)格發(fā)生了新變化。
一、金改股和大盤的蹺蹺板效應(yīng)明顯。最近大盤跌，金改漲；大盤漲，金改跌。周一，在大盤大幅下挫情況下，浙江東方(11.70,-0.31,-2.58%)逆勢上攻；今天浙江東日(14.88,-0.40,-2.62%)也是在早盤下跌時(shí)，一度急漲。為什么金改股和大盤呈現(xiàn)逆相關(guān)走勢？一方面是因?yàn)閺?qiáng)勢股固有特性所致，在弱勢中才能顯現(xiàn)強(qiáng)者本性；另一方面當(dāng)現(xiàn)有的熱點(diǎn)回調(diào)之時(shí)，市場上找不到能形成合力的做多的熱點(diǎn)，因此那些不甘寂寞的敏感資金的注意力，自然轉(zhuǎn)移到的前期老熱點(diǎn)上。目前金改股正處于調(diào)整周期中，但是從調(diào)整幅度看，基本已接近尾聲，如果盤中出現(xiàn)大幅急跌，則是逢低介入的良機(jī)。重點(diǎn)關(guān)注龍頭個(gè)股的表現(xiàn)。
二、大涉礦概念股強(qiáng)勢，有望成為近期的新熱點(diǎn)，后市可以持續(xù)關(guān)注。
1、已經(jīng)形成板塊效應(yīng)，科學(xué)城(6.81,0.62,10.02%)連續(xù)3個(gè)一字漲停，正常情況下，科學(xué)城周三繼續(xù)會(huì)一字漲停，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，只要一只個(gè)股能連續(xù)收出四個(gè)漲停板，必然會(huì)帶動(dòng)板塊內(nèi)的相關(guān)個(gè)股。事實(shí)上，板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)已經(jīng)在逐步蔓延。中茵股份連續(xù)2漲停，稀土等小金屬也是表現(xiàn)強(qiáng)勢，廣晟有色漲停、包鋼稀土漲幅靠前。氟化工、磷化工等也是蠢蠢欲動(dòng)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一旦一個(gè)熱點(diǎn)被市場發(fā)掘，在一段時(shí)間內(nèi)，都將會(huì)受到市場的追捧。
2、頁巖氣概念股卷土重來，海默科技(10.980,1.00,10.02%)，江鉆股份等多家個(gè)股漲停，根據(jù)交易者記憶規(guī)律，和頁巖氣同一時(shí)間段活躍的涉礦股，理應(yīng)該形成時(shí)間的共振，被市場充分挖掘。
3、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能推出QE3，一旦推出這將對資源類品種構(gòu)成重大利好。
4、目前大盤的輪動(dòng)特征明顯，而大涉礦股很多都處于低位區(qū)域，理論上有輪漲的需求。
那么具體如何選股？我們梳理3條線索以供參考：
一、和頁巖氣同一時(shí)段活躍的新涉礦股，如梅花傘(14.05,0.00,0.00%)、金飛達(dá)(8.50,0.29,3.53%)等，另外涉稀土礦的科力遠(yuǎn)(20.84,0.00,0.00%)可重點(diǎn)關(guān)注。
二、稀有小金屬。最近稀土板塊比較活躍，相關(guān)沒怎么表現(xiàn)的個(gè)股可重點(diǎn)關(guān)注，如中珠控股(19.41,0.36,1.89%)、中色股份(25.11,0.90,3.72%)、五礦發(fā)展(27.79,0.87,3.23%)等，另外其他的小金屬如貴研鉑業(yè)(19.89,-0.17,-0.85%)、廈門鎢業(yè)(46.58,0.00,0.00%)、云南鍺業(yè)(23.15,-0.09,-0.39%)等亦可關(guān)注。
三、佛化工、磷化工、堿等具有資源屬性類品種，它們最近漲幅較小，周二盤面一度異動(dòng)，后市有補(bǔ)漲需求。
另外低價(jià)低市盈率的高送轉(zhuǎn)股今天整理了一天，周三有上攻要求，可關(guān)注？傮w而言，目前沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，注意把握好節(jié)奏，重點(diǎn)關(guān)注涉礦股。
操作策略：短線維持震蕩
市場回顧：周二兩市股指低開后呈現(xiàn)低位震蕩走勢。今日消息面相對平淡，早盤兩市股指雙雙低開后，券商板塊出現(xiàn)殺跌，板塊資金流出明顯。午后指數(shù)在震蕩中略有回升，可能顧忌上方壓力，市場資金回流不明顯。技術(shù)上看，5日均線失而復(fù)得，成交量較周一相差不大。兩市上漲和下跌個(gè)股數(shù)量基本持平。板塊方方面，漲幅居前的為海工裝備、陶瓷、紡織機(jī)械、塑料制品等，跌幅明顯的板塊為券商、環(huán)保、釀酒、新三板等。截止收盤，滬指報(bào)2448.88點(diǎn)，跌3.06點(diǎn)，跌幅0.12%，成交額為1050億。深成指報(bào)10524.68點(diǎn)，跌88.21點(diǎn)，跌幅為0.83%，成交額為851.21億。K線形態(tài)為實(shí)體略小的T型。
倉位管理：從中期來看，月線雖然呈現(xiàn)空頭排列，但周線MACD指標(biāo)金叉，5周線金叉10周線，3067/2826/2534三點(diǎn)連線的下跌通道上軌已經(jīng)突破，如回抽不破即為有效突破，中 線應(yīng)執(zhí)行逢低買入，持股為主的策略，倉位可加大到5至6成。從短期來看，1、技術(shù)上，股指收于多條短、中期均線之上，且各均線向上發(fā)散，中期趨勢向上；2、消息面上，市場消息較為平淡，不過證監(jiān)會(huì)主席郭樹清7日在證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)上表示，把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返了。當(dāng)前我國證券行業(yè)金融創(chuàng)新迎來了歷史最好時(shí)期。要積極搞好多層次資本市場體系建設(shè)；高端裝備制造十二五規(guī)劃印發(fā)，對于相關(guān)板塊都起到了一定的刺激作用；3、技術(shù)上看，股指短線面臨前期頭部2478點(diǎn)區(qū)域及年線壓力，再度沖高有調(diào)整要求。綜上所述，股指中線趨勢向上，但上檔壓力較大，短期有震蕩調(diào)整的可能，操作上適當(dāng)謹(jǐn)慎。
品種選擇：1、低市盈率高送轉(zhuǎn)個(gè)股，尤其關(guān)注大藍(lán)籌；2、涉礦類個(gè)股具有交易性機(jī)會(huì)；3、金融改革類個(gè)股和大盤走出蹺蹺板形態(tài)，注意節(jié)奏。
交易策略：股指中期趨勢向上，但目前上檔壓力較重，短線有震蕩調(diào)整的需要。操作上，倉位較重者，可將獲利較大的個(gè)股逢高減倉或調(diào)倉換股；倉位較輕的投資者，逢低買入。
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