監(jiān)管層關(guān)注鐵公雞 245家公司10年未現(xiàn)金分紅

　　谷東

　　[ 上市公司未進行現(xiàn)金分紅的原因主要有三類，除了公司虧損或累計未分配利潤為負(fù)，以及正處于發(fā)展期或擴張期，對現(xiàn)金需求量大外，也有極少數(shù)公司累計凈利潤為正、現(xiàn)金流情況較好但連續(xù)多年未現(xiàn)金分紅 ]

　　監(jiān)管層力促上市公司現(xiàn)金分紅，令三普藥業(yè)(23.45,0.14,0.60%)(600869.SH)等一些十余年未分紅的公司終于在2011年提出了分紅預(yù)案，但統(tǒng)計顯示，仍有47家“鐵公雞”上市以來從未進行現(xiàn)金分紅，10年以來未分紅的公司達245家。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，簡單剔除創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板以及后期在主板上市的“601”等板塊外，10年以來尚未分紅的公司仍達245家。其中，自上市以來便未進行過現(xiàn)金分紅的上市公司有47家，包括如ST金杯(600609.SH)、SST中紡(11.05,0.12,1.10%)(600610.SH)等在1992年就已經(jīng)上市的公司。

　　以ST金杯為例，雖然其自1992年上市后，業(yè)績便出現(xiàn)一年好二年平三年虧的情形，但在1997年至2000年其凈利潤均超億元且連續(xù)穩(wěn)定增長時，公司仍從未進行現(xiàn)金分紅。

　　同樣自上市后連續(xù)15年未進行過現(xiàn)金分紅的還有襄陽軸承(4.60,0.02,0.44%)(000678.SZ)。對于近三年未實施現(xiàn)金分紅，襄陽軸承方面解釋稱，2009 年之前，公司由于經(jīng)營不善、多次重組未獲成功，導(dǎo)致出現(xiàn)巨額虧損。

　　而盡管襄陽軸承近三年的凈利潤已經(jīng)轉(zhuǎn)正，但由于前期虧損較大，公司2009年~2011年期間實現(xiàn)的凈利潤不足以彌補以前年度虧損，2011年末、2010年末、2009年末公司的未分配利潤余額分別為-1400.92萬元、-3963.48萬元、-6479.61萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，對于派發(fā)現(xiàn)金紅利和發(fā)放股票紅利，在不考慮稅收的情況下，發(fā)放股票紅利是上市公司資產(chǎn)負(fù)債表權(quán)益部分的內(nèi)部調(diào)整，而派發(fā)現(xiàn)金紅利則涉及到上市公司與股東之間的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整。

　　而據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人昨日表示，上市公司未進行現(xiàn)金分紅的原因主要有三類，除了公司虧損或累計未分配利潤為負(fù)，以及正處于發(fā)展期或擴張期，對現(xiàn)金需求量大外，也有極少數(shù)公司累計凈利潤為正、現(xiàn)金流情況較好但連續(xù)多年未現(xiàn)金分紅。

　　這樣，若以近三年未進行現(xiàn)金分紅的上市公司情況來看，三年累計凈利潤出現(xiàn)虧損的有199家，而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，在未剔除新股及次新股的情況下，三年內(nèi)未進行分紅的上市公司共計801家。

　　其中，除了正在吸收合并平安銀行的深發(fā)展A(16.12,-0.04,-0.25%)(000001.SZ)在業(yè)績連續(xù)上漲的同時，三年內(nèi)未進行現(xiàn)金分紅外，如冀東水泥(18.26,0.01,0.05%)(000401.SZ)等凈利潤為正、現(xiàn)金流情況較好的上市公司也已至少連續(xù)三年未進行現(xiàn)金分紅。

　　冀東水泥2011年年報顯示，公司累計可供股東分配的利潤有437346.58萬元。但公司表示，鑒于公司處在快速發(fā)展期，新建及并購項目資金需求量大，同意公司本期擬不進行利潤分配，也不進行公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　另外如世茂股份(11.75,-0.09,-0.76%)(600823.SH)，其凈利潤在2009年及2010年分別出現(xiàn)高達近四倍及逾三倍上漲，在2011年也實現(xiàn)35%上漲，令當(dāng)年凈利潤升至11.84億元。但其也已連續(xù)三年未進行現(xiàn)金分紅。而公司給出的解釋除了因后續(xù)經(jīng)營對于資金需求較大外，還提到了國家宏觀調(diào)控政策的持續(xù)性影響。

　　而創(chuàng)業(yè)板盡管開板至今尚不足三年時間，但據(jù)粗略統(tǒng)計，截至2010年末上市的153家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，僅有3家未進行過現(xiàn)金分紅。

　　其中，康耐特(300061.SZ)及國聯(lián)水產(chǎn)(5.950,0.01,0.17%)(300094.SZ)分別實施過股票紅利，而恒信移動(18.910,0.15,0.80%)(300081.SZ)則自上市以來未進行任何形式分紅。

　　實際上，存在主營依賴的恒信移動自上市以來，凈利潤便開始連年下滑，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量也自2010年便開始轉(zhuǎn)負(fù)。2011年度可用于股東分配的利潤僅為4123.64萬元。因此，2008年至2010年一直未進行利潤分配的恒信移動2011年依舊表示，考慮到公司未來經(jīng)營發(fā)展需要，不進行利潤分配。