準(zhǔn)率年內(nèi)第二次下調(diào) 央行再拋4000億拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)

　　中國(guó)人民銀行昨晚發(fā)布消息稱，將從2012年5月18日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　這是央行今年以來第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，上次下調(diào)準(zhǔn)備金率是在2月24日。下調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率降至20%。中小型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率降至16.5%。

　　分析人士認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)下滑的背景下，央行此舉意在繼續(xù)釋放流動(dòng)性。市場(chǎng)估計(jì)，此舉將釋放4000億元左右的流動(dòng)性。

　　為何再降

　　經(jīng)濟(jì)正在觸底

　　需寬松貨幣政策激活

　　分析人士認(rèn)為，央行選擇在4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布不久后即下調(diào)準(zhǔn)備金率，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行疲弱的現(xiàn)實(shí)，此時(shí)下調(diào)準(zhǔn)備金率是“穩(wěn)增長(zhǎng)”的應(yīng)時(shí)之舉。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，4月新增人民幣貸款6818億元人民幣，創(chuàng)下年內(nèi)新低。日前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、固定資產(chǎn)投資同比增速均低于市場(chǎng)預(yù)期。而4月份我國(guó)進(jìn)口同比增速僅為0.3%，凸顯出當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需疲弱的趨勢(shì)。

　　“降準(zhǔn)顯示預(yù)調(diào)微調(diào)力度趨于加大，經(jīng)濟(jì)正在觸底�！眹�(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員巴曙松(微博)表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在經(jīng)歷了一季度的迅速回落之后，從目前趨勢(shì)看，除非外需明顯回升且采取新放松措施，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能回落到8％以下。

　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共管理學(xué)院副教授李長(zhǎng)安說，在經(jīng)濟(jì)減緩跡象明顯，企業(yè)盈利出現(xiàn)下降的情況下，需要有更為寬松的貨幣政策來激活經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而保增長(zhǎng)。

　　影響如何

　　緩解企業(yè)融資壓力

　　金融股地產(chǎn)股受益

　　分析人士指出，準(zhǔn)備金率的下調(diào)將緩和當(dāng)前市場(chǎng)資金面緊張的狀況，可一定程度緩解企業(yè)的融資壓力。

　　“今年以來各銀行上演瘋狂的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)，我們中小銀行存款流失比較嚴(yán)重，已經(jīng)影響到我們的貸款投放。少向央行繳納一定比例的準(zhǔn)備金，毫無疑問會(huì)增強(qiáng)我們對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度。”王軍是一家股份制銀行信貸部門的負(fù)責(zé)人，在他看來，準(zhǔn)備金率的下調(diào)對(duì)中小銀行具有雪中送炭的作用�！跋抡{(diào)準(zhǔn)備金率會(huì)引導(dǎo)銀行貸款利率的下行，最終降低企業(yè)的借貸成本�！�交通銀行(4.81,-0.07,-1.43%)經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生表示，這種寬松的貨幣政策消息對(duì)股指肯定是利好的。長(zhǎng)城證券(微博)研究總監(jiān)向威達(dá)表示，銀行股、地產(chǎn)股和周期股從而整個(gè)大盤應(yīng)該能得到提振。但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)太差，市場(chǎng)因此持續(xù)大漲的可能性也不大，還會(huì)持續(xù)震蕩比較長(zhǎng)的時(shí)間。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠昨日表示，此次下調(diào)存準(zhǔn)率主要是為了對(duì)沖熱錢外流，并不是為了挽救房產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。

　　效果如何

　　降準(zhǔn)最好時(shí)機(jī)錯(cuò)過

　　建議實(shí)質(zhì)性減稅

　　有專家認(rèn)為，4000億元左右的釋放量，雖然有助于緩解資金緊張壓力，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響總體有限，下一步需要財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)同發(fā)力。

　　北京領(lǐng)先國(guó)際金融資訊公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董先安認(rèn)為，在一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)剛剛出來的時(shí)候，是一個(gè)很好的降存準(zhǔn)機(jī)會(huì)，但可惜央行沒有選擇這個(gè)時(shí)機(jī)點(diǎn)，反而拖延到外需已經(jīng)明顯減弱的現(xiàn)在，才決定下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次降存準(zhǔn)的措施對(duì)提振經(jīng)濟(jì)的效果也將大打折扣。

　　匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌(微博)則評(píng)論，降準(zhǔn)似有些滯后。他建議出臺(tái)實(shí)質(zhì)性減稅措施，加大保障房和醫(yī)院等民生領(lǐng)域財(cái)政投入，并立即為民間資本開放更多領(lǐng)域。

　　南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授高波昨日發(fā)微博稱，貨幣政策開始釋放寬松信號(hào)，也許短期有一定效果，但在負(fù)利率條件下，貨幣政策操作空間不大。更重要的是要推行減稅、增收、刺激消費(fèi)需求等積極財(cái)政政策。

　　○還等降息？

　　向?qū)嶓w部門讓利

　　二季度有降息可能

　　一些分析人士則建議降息以呵護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。有專家表示，二季度有降息可能。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(2.73,-0.01,-0.36%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚(微博)昨日發(fā)微博稱，二季度基準(zhǔn)利率也有下調(diào)可能性。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀分析師袁江說，當(dāng)前一個(gè)突出問題是企業(yè)經(jīng)商環(huán)境不佳，有效貸款需求不足，應(yīng)進(jìn)行非對(duì)稱降息。據(jù)某股份制銀行上海分行營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人此前介紹，現(xiàn)在有不少企業(yè)在獲得銀行授信后，竟然不愿意提款。除非特別著急的用款，企業(yè)則是能拖則拖。光大證券(13.33,-0.05,-0.37%)資深分析師鐘正生認(rèn)為，利率下行預(yù)期下有貸款需求企業(yè)在推遲貸款。

　　“目前從銀行層面來看，資金還是充裕的�！敝袊�(guó)建設(shè)銀行(4.68,-0.01,-0.21%)高級(jí)研究員趙慶明(微博)認(rèn)為，對(duì)貨幣政策而言，與其通過增加流動(dòng)性的方法進(jìn)行微調(diào)，不如通過降低基準(zhǔn)利率來的實(shí)在，通過單邊降息也是金融部門向?qū)嶓w部門讓利的過程。據(jù)其測(cè)算，如果降低基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，折成年度的話將為實(shí)業(yè)部門節(jié)省2000億元的融資成本。

　　據(jù)新華社、中新、財(cái)新等