中廣網(wǎng)北京5月13日消息(記者柴華)據(jù)中國(guó)之聲《新聞晚高峰》報(bào)道，又是周六的傍晚，又是0.5個(gè)百分點(diǎn)，又是4-5千億的資金釋放，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息總是來得如此突然，而又及時(shí)。
面對(duì)4月并不樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，央行以下調(diào)存準(zhǔn)率作為應(yīng)對(duì)，滬深股市震蕩上行，還是難敵調(diào)整壓力？
如果說是應(yīng)資金市場(chǎng)的需求的話，其實(shí)從4月開始，市場(chǎng)已經(jīng)在期盼這次存準(zhǔn)率下調(diào)的到來。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松(微博)表示，央行在此時(shí)調(diào)準(zhǔn)意在扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)回落的趨勢(shì)。
巴曙松：因?yàn)閷?shí)際上從三月的數(shù)據(jù)來看，無論是從財(cái)政支出還是信貸投放來說，已經(jīng)針對(duì)一二月份的回落采取了微調(diào)措施。但是從外部的市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的沖擊和內(nèi)部投資的下滑看來，三月份采取的力度還不足以扭轉(zhuǎn)回落的態(tài)勢(shì)。
如果看一下日前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，那么給市場(chǎng)輸血就更加必要了。4月份，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、固定資產(chǎn)投資同比增速等等數(shù)據(jù)都低于市場(chǎng)預(yù)期。而4月份我國(guó)進(jìn)口同比增速也只有0.3%，新增貸款更是創(chuàng)出年內(nèi)低點(diǎn)。宏源證券(15.16,-0.16,-1.04%)固定收益總部首席分析師范為表示，存準(zhǔn)率下調(diào)對(duì)于股市并不會(huì)是單純利好，它也只會(huì)讓股市的震蕩變得更厲害。
范為：從政策本身來看，毫無疑問對(duì)A股市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)正面的，表明貨幣政策現(xiàn)在開始繼續(xù)寬松的這樣一個(gè)預(yù)期。但是如果我們從另外一個(gè)方面來講，為什么在這個(gè)時(shí)候下調(diào)存款準(zhǔn)備金率？而且是在4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)剛一公布就開始下調(diào)？這也反映出了整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際上下行是超預(yù)期的，因此我們判斷未來的股市可能會(huì)在貨幣政策以及其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策的正面支撐，以及經(jīng)濟(jì)界面下滑的不利因素這兩者之間進(jìn)行一個(gè)博弈，A股市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)比較大幅的波動(dòng)。
不過，一次存準(zhǔn)率的下調(diào)當(dāng)然不會(huì)對(duì)市場(chǎng)有過多的實(shí)際支撐，真正會(huì)影響股市的是預(yù)期。興業(yè)銀行(13.91,-0.04,-0.29%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委(微博)預(yù)計(jì)，年內(nèi)存款準(zhǔn)備金率至少需要下調(diào)到18.5%。
魯政委：我覺得20%依然是非常高一個(gè)水平，未來仍然有繼續(xù)下調(diào)的空間。按照我們年初的預(yù)測(cè)，如果對(duì)于全年流動(dòng)性的自然到期，央行不做任何回籠的話，準(zhǔn)備金率可能需要下調(diào)到18.5左右。但是如果說未來央票還會(huì)要到期，連累到期的流動(dòng)性進(jìn)行回籠的話，很可能需要更多次的下調(diào)。
存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的政策刺激會(huì)不會(huì)又給明天滬深股市帶來半日游的行情，可能要到明天收盤才能下最后的結(jié)論。不過本周市場(chǎng)里機(jī)構(gòu)的一些操盤變化倒是值得關(guān)注。
一方面，基金隱隱有倉位下降的動(dòng)作；另一方面，保險(xiǎn)資金似乎也有休息一下的打算。調(diào)整了一周之后，滬深股市能乘著準(zhǔn)備金率下調(diào)的東風(fēng)往上走走么？
過去一周，中國(guó)資本證券網(wǎng)的一組測(cè)算數(shù)據(jù)可能讓投資者有些擔(dān)心，倉位測(cè)算結(jié)果顯示，樣本內(nèi)開放式基金的平均倉位比前一周下降了1.74%，跌到了80%的下方，其中股票型基金倉位下降了2.18%。機(jī)構(gòu)減倉必然帶來股指的走弱，有人認(rèn)為這2%的水平還算平穩(wěn)，不過更多的分析人士則提醒說，如果機(jī)構(gòu)想“休息一下”了，即便股指上漲也未見得安全。
光大證券(13.33,-0.05,-0.37%)首席投資顧問騰印：我們也看到市場(chǎng)在沖擊前期高點(diǎn)附近區(qū)域的時(shí)候，出現(xiàn)了藍(lán)籌品種走軟的跡象，從短期市場(chǎng)走勢(shì)的角度來講，盡管有下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息的這樣一種刺激，但不能排除有些資金借助這個(gè)利好因素的出臺(tái)而加速調(diào)整的態(tài)勢(shì)。
另一方面，未來一周新股市場(chǎng)上也將迎來一些變化，不僅僅是新股申購數(shù)量從1只驟然增加到7只，更為值得關(guān)注的是，其中浙江美大、順威股份等4家公司會(huì)成為IPO新政的嘗鮮者。騰印認(rèn)為，新股發(fā)行體制改革走入實(shí)行階段，必將持續(xù)打擊現(xiàn)在市場(chǎng)里的高價(jià)股。
騰印：最核心的問題就是新股發(fā)行制度改革已經(jīng)進(jìn)入到了實(shí)施階段，從目前的情況來看，應(yīng)該說新股發(fā)行制度相配套的一些措施、一些細(xì)則，特別是存量發(fā)行的細(xì)則還沒有出來。隨著這樣一種制度改革的完善和向前的推進(jìn)，特別是管理層在抑制“三高”的決心不變的情況下，會(huì)有越來越多價(jià)廉物美的上市公司進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)里來。特別是一些在“三高”狀態(tài)下發(fā)行的高估值的品種，必然會(huì)受到新股發(fā)行的影響。
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