且戰(zhàn)且退 繼續(xù)探底
申銀萬(wàn)國(guó)(微博) 錢(qián)啟敏
本周股市持續(xù)震蕩探底，周五上證綜指擊穿半年線支撐，調(diào)整態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯。從目前看，短線市場(chǎng)缺乏做多亮點(diǎn)，趨勢(shì)性震蕩探底將是大概率事件，2300點(diǎn)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
首先，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻和政策放松預(yù)期對(duì)沖，嚴(yán)峻形勢(shì)占上風(fēng)。本周匯豐公布5月份PMI初值為48.7%，較上月的49.3%回落；國(guó)資委公布1-4月央企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2533億元，同比下降13.2%，其中4月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)環(huán)比下降13.6%；而世界銀行也下調(diào)了2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速至8.2%，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，“軟著陸”力度超出預(yù)期。同時(shí)，海外經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期黯淡，金價(jià)、油價(jià)、股價(jià)大跌。因此，雖然政策提出要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，并加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)的力度，但市場(chǎng)承壓仍較明顯。
其次，從資金供求看，大盤(pán)成交量遲遲無(wú)法放大，做多意愿更多停留在口頭而不是實(shí)際行動(dòng)，顯示短線真正的增量資金有限，謹(jǐn)慎觀望情緒濃重。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，5月份產(chǎn)業(yè)資本離場(chǎng)規(guī)模已是4月份的2.5倍，“大小非”大宗交易金額也大大超過(guò)4月份規(guī)模。與此同時(shí)，新股上會(huì)和上網(wǎng)發(fā)行則是快馬加鞭，繼本周8只新股發(fā)行后，下周又有8只等待發(fā)行，擴(kuò)容潮暗流涌動(dòng)。供求緊張制約行情。
從技術(shù)看，股指下降通道較為清晰，2350點(diǎn)一線經(jīng)過(guò)近兩周盤(pán)整后，開(kāi)始向下突破。同時(shí)，滬指半年線失守，原先形成的三角形收斂即2310點(diǎn)下檔支撐，目前看也很難形成有效支撐。因此，后市2300點(diǎn)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，而且，該點(diǎn)位成為最終低點(diǎn)的可能性不大。投資者在操作上仍需極為謹(jǐn)慎，回避風(fēng)險(xiǎn)。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2280－2360點(diǎn)
下周熱點(diǎn)
下周焦點(diǎn) 成交量
半年線區(qū)域有強(qiáng)支撐
財(cái)通證券 陳健
本周大盤(pán)沖高回落，周K線形成了三連陰，滬綜指暫失守了120日均線，而多條短期均線也構(gòu)成上檔壓力。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)大盤(pán)在2300點(diǎn)至半年線區(qū)域?qū)@得強(qiáng)支撐。
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。我們認(rèn)為，相關(guān)政策能夠平滑二季度經(jīng)濟(jì)增速的下行勢(shì)頭，具體措施的相繼出臺(tái)將對(duì)大盤(pán)構(gòu)成下檔強(qiáng)力支撐。
我們認(rèn)為，若歐債危機(jī)加劇，極有可能倒逼國(guó)內(nèi)放松政策加快出臺(tái)，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑、國(guó)際復(fù)蘇進(jìn)程慢于預(yù)期，那么預(yù)調(diào)微調(diào)節(jié)奏和力度將進(jìn)一步提升。因此，投資者不必過(guò)于擔(dān)憂歐債危機(jī)。在“經(jīng)濟(jì)退，政策進(jìn)”的背景下，熊市反彈的邏輯仍將有效，只有到“政策出盡，經(jīng)濟(jì)L型”的情況下，熊市才將重度延續(xù)。短期內(nèi)大盤(pán)將在“經(jīng)濟(jì)尋底”與“政策保底”間反復(fù)。
目前大盤(pán)在一個(gè)大三角形內(nèi)運(yùn)行，短期2132-2242點(diǎn)上升趨勢(shì)線將構(gòu)成下檔支撐，因此2300點(diǎn)至半年線區(qū)域有望成為短期強(qiáng)支撐區(qū)域。在二季度，只要經(jīng)濟(jì)不好，政策就會(huì)有預(yù)期，個(gè)股就會(huì)有操作機(jī)會(huì)。操作上可繼續(xù)“輕大盤(pán)、重個(gè)股”，建議關(guān)注政策和事件驅(qū)動(dòng)下的交易性機(jī)會(huì)。
下周趨勢(shì) 看平
中線趨勢(shì) 看多
下周區(qū)間 2300－2410點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 基建概念
下周焦點(diǎn) 行業(yè)政策
2300點(diǎn)面臨考驗(yàn)
西南證券(11.39,-0.18,-1.56%) 張剛
本周大盤(pán)下探半年線獲得支撐后出現(xiàn)反彈，但觸及10日均線受阻后，再度下跌，周五以接近全周最低點(diǎn)報(bào)收，跌破半年線，日成交金額基本保持在1500億元以下的偏低水平，顯示持續(xù)走低的市場(chǎng)未能吸引場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)。
新股發(fā)行方面，5月28日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的碩貝德將發(fā)行。5月30日擬在滬市上市的中國(guó)汽研將發(fā)行1.92億股，擬在深市中小板上市的華東重機(jī)、宏大爆破將發(fā)行，擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的旋極信息將發(fā)行。5月31日擬在滬市上市的百隆東方將發(fā)行1.50億股。6月1日擬在深市中小板上市的龍洲股份、猛獅科技將發(fā)行。6月4日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的中穎電子將發(fā)行。6月5日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的凱利泰將發(fā)行。下周新股增加至8只，對(duì)資金或有分流效應(yīng)。
中國(guó)5月匯豐PMI預(yù)覽值大幅回落至48.7%，為連續(xù)第七個(gè)月處在榮枯分水嶺下方。4月份匯豐制造業(yè)PMI終值為49.3%，前次低點(diǎn)為去年11月的47.7%。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，新出口訂單指數(shù)由上月的50.2%降至47.8%，新訂單和就業(yè)等數(shù)據(jù)也出現(xiàn)萎縮，投入價(jià)格指數(shù)和產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)均有所下降。6月1日官方PMI數(shù)據(jù)將正式公布，市場(chǎng)預(yù)期偏向負(fù)面將形成壓力。
從日K線看，周五大盤(pán)收出長(zhǎng)陰線，受到5日均線壓制，跌破半年線，2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐面臨考驗(yàn)。均線系統(tǒng)也開(kāi)始由交匯狀態(tài)向空頭排列轉(zhuǎn)化，步入跌勢(shì)。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2250－2350點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 消費(fèi)類(lèi)股票
下周焦點(diǎn) 歐債危機(jī)
弱勢(shì)格局 觀望為上
太平洋(7.59,-0.11,-1.43%)證券 周雨
本周滬深大盤(pán)繼續(xù)震蕩下行。前半周受歐美股市反彈影響，滬指小幅反彈；但后半周10日均線壓力盡顯，滬指多次上沖未果后掉頭下行，周五收盤(pán)跌破120日均線。從技術(shù)上看，滬指周線收出長(zhǎng)上影線，10周均線與20周均線即將形成“死叉”，同時(shí)成交量萎縮，說(shuō)明大盤(pán)沖高回落之后場(chǎng)內(nèi)觀望氣氛濃厚。
本周匯豐公布的5月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值大幅回落至48.7%，為連續(xù)第七個(gè)月處在榮枯分水嶺下方。上月匯豐制造業(yè)PMI終值為49.3%，前次低點(diǎn)為去年11月的47.7%。中國(guó)5月匯豐PMI初值的下滑，進(jìn)一步反映制造業(yè)活動(dòng)的繼續(xù)放緩。
從具體情況看，5月匯豐制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)由4月的50.2%大幅降至47.8%，新出口訂單指數(shù)和就業(yè)指數(shù)都呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)普遍擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在二季度進(jìn)一步惡化，我們判斷未來(lái)更多寬松政策會(huì)逐漸出臺(tái)，二季度經(jīng)濟(jì)能否見(jiàn)底仍是未知數(shù)。
今年以來(lái)，全國(guó)稅收增幅下降趨勢(shì)進(jìn)一步凸顯。繼一季度全國(guó)稅收收入10.3%的增幅創(chuàng)下近三年來(lái)最低之后，4月份全國(guó)稅收增速繼續(xù)大幅回落，單月增幅已降至2.6%，同比回落23.3個(gè)百分點(diǎn)；前四個(gè)月，全國(guó)稅收收入增幅同比回落22.4個(gè)百分點(diǎn)。再結(jié)合4月國(guó)有企業(yè)單月利潤(rùn)同比增速為-2.8%的情況來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度加大。
因此，市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期明顯加強(qiáng)，我們認(rèn)為降息時(shí)點(diǎn)或?qū)⒂兴崆啊?/P>
雖然降息對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成利好，但考慮到整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不樂(lè)觀，我們對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2300－2350點(diǎn)
下周熱點(diǎn)
下周焦點(diǎn) 成交量
短線下探刺激多頭“食欲”
宏源證券(16.63,-0.37,-2.18%) 邢振寧
本周大盤(pán)半年線“晚節(jié)不！保沂玖2330點(diǎn)反彈的“鬧劇”成分。通過(guò)對(duì)比，2330點(diǎn)反彈勢(shì)頭早在起步時(shí)就已經(jīng)無(wú)法與2132點(diǎn)、2242點(diǎn)反彈相提并論。當(dāng)5日均線在表現(xiàn)出無(wú)力上穿10日均線后，整個(gè)均線系統(tǒng)迅速做出反應(yīng)，空頭排列的趨勢(shì)再度形成。隨著5月份收盤(pán)新低的出現(xiàn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)重心還有下移空間。
拖累市場(chǎng)人氣的關(guān)鍵還是對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂情緒升溫。5月匯豐PMI指數(shù)預(yù)覽值為48.7%，較4月的49.3%明顯下降，創(chuàng)出兩個(gè)月以來(lái)新低。在歐債危機(jī)與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢背景下，國(guó)內(nèi)出口形勢(shì)仍將面臨困境，制造業(yè)壓力明顯上升。在5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明朗前夕，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒將不斷升溫。
本周盤(pán)面顯示，石油、銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股依然在扮演打壓股指的角色。在權(quán)重股表現(xiàn)欠佳的影響下，食品飲料、傳媒、醫(yī)藥等前期熱點(diǎn)紛紛借勢(shì)回調(diào)，本周熱點(diǎn)主要集中在政策受益概念的炒作，但僅高鐵板塊表現(xiàn)略強(qiáng)，其他板塊還是難以有持續(xù)性反彈出現(xiàn)。
大盤(pán)半年線破位后，慣性下探難以避免。但在市場(chǎng)恐慌盤(pán)出現(xiàn)、指數(shù)連續(xù)下挫后，市場(chǎng)反彈機(jī)會(huì)也將會(huì)誕生。具體操作上，建議回避基本面欠佳個(gè)股的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注后續(xù)利好政策的配合情況。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看平
下周區(qū)間 2270－2360點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 中報(bào)預(yù)增
下周焦點(diǎn) 政策面
估值中樞或下移
光大證券(13.92,0.01,0.07%) 曾憲釗
本周股指沖高后回落，雖然政策要把“穩(wěn)增長(zhǎng)”放到更重要的位置上去，但投資者入市積極性仍舊不足，兩市成交在1500億以下。在沒(méi)有新利好的情況下，A股將重新審視在上市公司利潤(rùn)下滑情況下的估值。
從宏觀情況看，5月匯豐PMI初值回落至48.7%，為過(guò)去兩個(gè)月以來(lái)最低。在經(jīng)濟(jì)連續(xù)走弱的情況下，政策加大了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的力度，但我們認(rèn)為此輪放松的力度將明顯較2009年初溫和。其一，2009年初CPI和PPI均是負(fù)值，物價(jià)水平可以承受大量的貨幣發(fā)行，而目前仍處于3.4%的高位；其二，2009年政策放松后房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，在目前調(diào)控房?jī)r(jià)的基調(diào)下，即使房地產(chǎn)政策有所松動(dòng)，房地產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也會(huì)減；其三，產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象較2009年更加明顯，而政策利用經(jīng)濟(jì)周期調(diào)結(jié)構(gòu)的需求也顯著提升。
從供求關(guān)系上看，在經(jīng)濟(jì)下滑的情況下，企業(yè)直接融資的需求仍未減緩，但經(jīng)濟(jì)基本面的不振使得外部資金更青睞于國(guó)債、企業(yè)債等低風(fēng)險(xiǎn)品種，流入A股市場(chǎng)的資金量并不大。
總體看，目前成交量不足的情況下，各種熱點(diǎn)難以持續(xù)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍集中在主題類(lèi)投資中，我們建議投資者回避漲幅過(guò)大的前期熱點(diǎn)品種，關(guān)注漲幅不大的磁材類(lèi)股票及受益于投資啟動(dòng)的板塊。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看平
下周區(qū)間 2280－2400點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 醫(yī)藥、物聯(lián)網(wǎng)
下周焦點(diǎn) 政策面
回調(diào)不改向好趨勢(shì)
日信證券 吳煊
市場(chǎng)在經(jīng)歷了本周先揚(yáng)后抑的走勢(shì)后，短期謹(jǐn)慎情緒逐步升溫，本周大盤(pán)也創(chuàng)出了自2450點(diǎn)調(diào)整以來(lái)的新低。受此影響，下周上證指數(shù)或在2300點(diǎn)關(guān)口尋求支撐？紤]到藍(lán)籌板塊估值處于歷史低位，繼續(xù)大幅下挫可能不大，這也基本上封殺了股指下行的空間。
從本周市場(chǎng)表現(xiàn)看，權(quán)重股整體表現(xiàn)平淡，銀行板塊本周對(duì)于股指壓制明顯，券商板塊在經(jīng)歷前期連續(xù)上漲后，本周拋壓逐步加大。熱點(diǎn)方面，在“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置”的政策定調(diào)后，受政策提振的鐵路基建、水泥建材等板塊受到資金追捧并逆勢(shì)逞強(qiáng)，而前期持續(xù)表現(xiàn)的食品飲料、農(nóng)林牧漁等板塊整體轉(zhuǎn)弱，此外部分主題投資如大連板塊、磷化工板塊等整體也有所表現(xiàn)。短期看，市場(chǎng)熱點(diǎn)仍將圍繞受益政策利好帶動(dòng)的行業(yè)及具有一定利好預(yù)期的主題概念展開(kāi)。
從影響市場(chǎng)的因素看，盡管歐債危機(jī)解決進(jìn)程依然曲折，但對(duì)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的影響趨于淡化。我們認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期與政策預(yù)調(diào)、微調(diào)力度加大兩者之間的博弈，仍是影響近期市場(chǎng)走向的關(guān)鍵因素。在宏觀經(jīng)濟(jì)震蕩筑底的過(guò)程中，政策微調(diào)的力度將逐步加大，伴隨著相關(guān)配套的刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，以及貨幣政策的適當(dāng)放松，經(jīng)濟(jì)政策紅利必將對(duì)A股產(chǎn)生積極影響。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看多
下周區(qū)間 2300－2400點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 醫(yī)藥、水利
下周焦點(diǎn) 貨幣政策
保持弱勢(shì)格局
華泰證券(10.62,-0.30,-2.75%) 張力
預(yù)計(jì)短期大盤(pán)仍會(huì)保持弱勢(shì)震蕩格局，下周大盤(pán)運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在2250-2350點(diǎn)，但局部熱點(diǎn)會(huì)隨消息面不斷涌現(xiàn)。投資者在操作上可保持平穩(wěn)節(jié)奏，即使對(duì)于有政策利好的公司也不必過(guò)于追漲。
本周大盤(pán)走勢(shì)清淡，板塊活躍度也明顯降低。近期在經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑的背景下，政策強(qiáng)調(diào)加大微調(diào)、預(yù)調(diào)的力度，不過(guò)大盤(pán)反應(yīng)平淡，市場(chǎng)情緒并未同步提升，成交量也連續(xù)低于60日均量。近年市場(chǎng)主流分析邏輯是“經(jīng)濟(jì)差、通脹下、政策起、股市好”，反之亦然。不過(guò)在2011年投資者按此邏輯操作卻遭遇巨大損失，所以今年大家對(duì)這個(gè)邏輯有較大懷疑。
近期市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)期指貼水現(xiàn)象。之前期指市場(chǎng)共出現(xiàn)三次連續(xù)兩至三個(gè)交易日雙合約同步貼水現(xiàn)象，但在之后的兩個(gè)月內(nèi)，滬深300(2573.103,-22.16,-0.85%)指數(shù)表現(xiàn)分化：一次為區(qū)間震蕩整理；一次為階段性反彈頂部，隨后展開(kāi)近400點(diǎn)的調(diào)整；一次為反彈100多點(diǎn)后再度下跌近300點(diǎn)。雖然此次情況有所不同，影響基差變動(dòng)的因素有很多，如分紅和券商、基金套保盤(pán)占比大等，但從根本上來(lái)講，期指大幅貼水說(shuō)明市場(chǎng)處于空頭格局，在主力空頭看空后市的情況下，股指延續(xù)弱勢(shì)的可能性較大。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2250－2350點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 房地產(chǎn)、高鐵
回調(diào)壓力依然較大
信達(dá)證券 劉景德
5月22日大盤(pán)大幅上漲，一根幾乎光頭光腳的陽(yáng)線讓投資者看到一線希望，甚至有人認(rèn)為牛市馬上就要開(kāi)始了。但是，隨后三個(gè)交易日的連續(xù)下跌，讓投資者大失所望。短線大盤(pán)回調(diào)壓力依然較大。
造成大盤(pán)連續(xù)三日下跌的原因如下：第一，歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，希臘退出歐元區(qū)的可能性越來(lái)越大，歐美股市持續(xù)大幅下跌；第二，中國(guó)5月匯豐采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值為48.7%，已經(jīng)連續(xù)七個(gè)月處于枯榮分水嶺下方，這令人擔(dān)心未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景不佳；第三，近日地產(chǎn)股、券商股沖高回落，茅臺(tái)、五糧液(31.95,-0.64,-1.96%)等酒類(lèi)股大幅下跌，對(duì)大盤(pán)影響較大。
短線估計(jì)大盤(pán)將繼續(xù)走弱。理由如下：第一，雖然近期政策面暖風(fēng)頻吹，但股市對(duì)利好消息反應(yīng)冷淡，這是典型的弱勢(shì)特征，表明投資者恢復(fù)信心還需要一個(gè)過(guò)程；第二，近日有些熱點(diǎn)開(kāi)始退潮，尤其是以貴州茅臺(tái)(218.58,-1.66,-0.75%)為代表的酒類(lèi)股也大幅下跌，對(duì)股市造成較大壓力；第三，前期形成上升趨勢(shì)的強(qiáng)勢(shì)股近日大幅下跌，強(qiáng)勢(shì)股暴跌對(duì)市場(chǎng)影響較大。因此短線大盤(pán)回調(diào)壓力較大，一旦跌破2300點(diǎn)，可能造成恐慌性拋盤(pán)。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看平
下周區(qū)間 2280－2360點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 業(yè)績(jī)預(yù)增板塊
下周焦點(diǎn) 貨幣政策
即將考驗(yàn)2300點(diǎn)
新時(shí)代證券 劉光桓
本周滬深股市呈現(xiàn)窄幅震蕩格局，由于成交量難以放大，下半周大盤(pán)震蕩回落，最低下探至2327點(diǎn)。目前看，由于國(guó)內(nèi)外不確定因素仍然較多，對(duì)A股市場(chǎng)形成較大制約，大盤(pán)仍將保持弱勢(shì)格局，后市將考驗(yàn)2300點(diǎn)支撐。
本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了兩期正回購(gòu)操作，正回購(gòu)資金900億元，扣除本周到期資金120億元，本周央行凈回籠資金780億元，已連續(xù)兩周凈回籠，合計(jì)達(dá)1420億元，相當(dāng)于降準(zhǔn)所釋放資金的三分之一。不過(guò)，目前銀行間流動(dòng)性較為充裕，市場(chǎng)資金利率保持穩(wěn)定下行的態(tài)勢(shì)，7天回購(gòu)利率日均值持續(xù)保持在3.0%以下。由于目前經(jīng)濟(jì)增速下行比較明顯，為加大政策微調(diào)力度，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)貨幣政策還有望進(jìn)一步放松，降準(zhǔn)或不對(duì)稱(chēng)降息都是有可能的，對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐。
本周滬綜指周K線收一帶長(zhǎng)上影線的小陰線，雖然本周大盤(pán)下跌幅度不大，但顯示上檔拋壓較大，中線趨勢(shì)繼續(xù)向淡。日K線上，短期均線已形成空頭排列，對(duì)大盤(pán)形成下壓之勢(shì)，顯示大盤(pán)調(diào)整趨勢(shì)依舊，周五大盤(pán)已將半年線跌破，后市還有繼續(xù)下探要求，2300點(diǎn)面臨較大考驗(yàn)。
下周趨勢(shì) 看空
中線趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2250－2350點(diǎn)
下周熱點(diǎn)
下周焦點(diǎn) 歐債危機(jī)
短期面臨方向選擇
民生證券 吳春華
連續(xù)調(diào)整后，A股市場(chǎng)本周初在半年線處迎來(lái)了反彈，但無(wú)論從反彈的力度，還是從反彈的高度看，都不盡如人意。我們認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)處于上有壓力、下有支撐的格局中，短期大盤(pán)面臨方向選擇。近期，政策不斷出現(xiàn)利好，但市場(chǎng)并未出現(xiàn)像樣反彈，說(shuō)明市場(chǎng)有其自身的運(yùn)行規(guī)律，政策引導(dǎo)能夠帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但很難影響市場(chǎng)整體走勢(shì)。
從市場(chǎng)運(yùn)行的軌跡看，以2536—2478—2453點(diǎn)的連線和2132—2242點(diǎn)的連線構(gòu)成了三角形的形態(tài)，而目前股指正運(yùn)行在三角形整理形態(tài)的頂端，存在變盤(pán)可能。如果市場(chǎng)向上突破壓力線，向上空間將被打開(kāi)，否則向下空間將被打開(kāi)。目前市場(chǎng)運(yùn)行在三角形下沿線上，能否獲得支撐仍需觀察，但是要注意防范破位風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，雖然市場(chǎng)沒(méi)有趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)，但是由于政策利好不斷，受政策支持的高鐵、基建、節(jié)能環(huán)保、水利、物流及信息技術(shù)等板塊存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，也為短線資金的活躍提供了空間。后市建議關(guān)注中國(guó)制造業(yè)5月PMI指數(shù)以及相關(guān)宏觀數(shù)據(jù)，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)整體走勢(shì)做出進(jìn)一步判斷。
下周趨勢(shì) 看平
中線趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 2280－2380點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 高鐵
下周焦點(diǎn) 5月PMI
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