記者 張厚培
猜想一：市場(chǎng)重回震蕩格局
實(shí)現(xiàn)概率：70%
具體理由：在政策利好迭出的刺激下，上周滬深兩市股指再度走強(qiáng)，但是美中不足，全周走勢(shì)呈現(xiàn)出了“虎頭蛇尾”，顯示市場(chǎng)的政策效應(yīng)正在趨于弱化。屋漏偏逢連夜雨，本周市場(chǎng)還面臨了國(guó)內(nèi)外的“雙重沖擊”，一方面，八部委又提適時(shí)啟動(dòng)國(guó)際板試點(diǎn)，此前市場(chǎng)但凡有國(guó)際板要推出的消息便下跌；另一方，上周五歐美等主要市場(chǎng)股指再度大跌，近期A股市場(chǎng)走勢(shì)似乎沒(méi)有受外圍市場(chǎng)的干擾，但是，在外圍出現(xiàn)大波動(dòng)的時(shí)候其對(duì)兩市股指走勢(shì)還是有影響的。
分析人士指出，穩(wěn)增長(zhǎng)的加碼以及逆周期政策的接踵而至，有助于減弱經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的負(fù)面沖擊。有望對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)起到一定推動(dòng)作用，但短期內(nèi)或?qū)㈦y以改變經(jīng)濟(jì)二季度繼續(xù)下滑的趨勢(shì)。在政策紅利不斷被消耗后，相關(guān)熱點(diǎn)的持續(xù)性逐步減弱，同時(shí)，外圍市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整的背景下，如沒(méi)有強(qiáng)有力的政策刺激，市場(chǎng)很大可能再次回調(diào)尋求支撐的行情。
“存量資金匱乏，大盤后市震蕩下跌、重回調(diào)整的可能性大！鄙赉y萬(wàn)國(guó)(微博)市場(chǎng)研究部副總監(jiān)錢啟敏指出，目前場(chǎng)外資金面雖然相對(duì)寬松，但股市缺乏穩(wěn)定財(cái)富效應(yīng)，場(chǎng)外資金并沒(méi)有明顯流入跡象。存量資金不足，成交量無(wú)法有效放大，這種“心有余而力不足”將極大制約反彈高度，久之，將有不進(jìn)則退的風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)對(duì)策略：多看少動(dòng)，宜將倉(cāng)位控制在五成左右，視政策走向增加或減小倉(cāng)位。
猜想二：黃金股走強(qiáng)？
實(shí)現(xiàn)概率：80%
具體理由：受美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)低迷增強(qiáng)新一輪量化寬松貨幣政策預(yù)期的影響，上周五紐約黃金期貨價(jià)格大幅上漲超過(guò)4%，創(chuàng)去年8月以來(lái)單日漲幅新高。分析認(rèn)為，美國(guó)5月非農(nóng)部門凈增就業(yè)崗位創(chuàng)最近一年新低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，而失業(yè)率升至8.2%。美聯(lián)很可能在近期推出第三輪量化寬松貨幣政策，推高黃金價(jià)格。在此背景下，黃金股有望再度掘起。
“黃金將進(jìn)入中期反彈！招商證券(微博)(13.45,0.00,0.00%)分析師王曉丹指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曲折性不支撐強(qiáng)勢(shì)美元，希臘危機(jī)未決之前，政局的動(dòng)蕩將加劇黃金的避險(xiǎn)需求；另一方面中國(guó)和印度的民間需求持續(xù)上漲，多國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金也為黃金需求提供了支撐。
業(yè)內(nèi)人士在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)表示，未來(lái)影響黃金走勢(shì)的兩個(gè)關(guān)鍵因素是美元和歐債危機(jī)：美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策和美國(guó)經(jīng)濟(jì)低速?gòu)?fù)蘇的影響下，預(yù)計(jì)美元弱勢(shì)周期仍將持續(xù)，因而不會(huì)對(duì)金價(jià)購(gòu)成持續(xù)打壓。而歐債危機(jī)目前最擔(dān)憂的是希臘退歐。從歐元區(qū)整體和希臘單方面來(lái)看，兩者都不希望希臘退出。希臘危機(jī)仍將停留在地區(qū)性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)階段，黃金的避險(xiǎn)屬性將猶為顯現(xiàn)。
應(yīng)對(duì)策略：分析認(rèn)為，通過(guò)進(jìn)一步的貨幣寬松拯救歐美經(jīng)濟(jì)將是必要之舉，建議關(guān)注未來(lái)幾年產(chǎn)量/儲(chǔ)量快速增長(zhǎng)可期的中金黃金(23.08,0.00,0.00%)(600489)、山東黃金(34.34,0.00,0.00%)(600547)等主流公司以及辰州礦業(yè)(29.25,0.00,0.00%)(002155)。
猜想三：醫(yī)藥股持續(xù)受追捧？
實(shí)現(xiàn)概率：80%
具體理由：近期市場(chǎng)整走勢(shì)差強(qiáng)人意，但是不少醫(yī)藥股均有不錯(cuò)的表現(xiàn)，片仔癀(85.09,0.00,0.00%)(600436)等公司股價(jià)更是創(chuàng)出了近二年的新高。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析稱，不少醫(yī)藥近期頻頻受到主力資金的青睞，主要是與醫(yī)藥股迎來(lái)了兩個(gè)“轉(zhuǎn)折”。一是政策，基藥招標(biāo)的低價(jià)中標(biāo)思路的改變。二是盈利，隨著今年政策思路的改變，醫(yī)藥股的盈利開始觸底反彈。預(yù)計(jì)在這樣背景下，醫(yī)藥股的會(huì)持續(xù)受到主力資金追捧。
中投證券醫(yī)藥行業(yè)分析師余方升表示，隨著藥品質(zhì)量事件的陸續(xù)曝光，原先不合理招標(biāo)模式已經(jīng)難以為繼。廣東省近期推出“重質(zhì)量”版的基藥招標(biāo)糾偏政策，預(yù)計(jì)將會(huì)給其它省份帶來(lái)較好示范效應(yīng)。加上之前工信部力促醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)重組，“毒膠囊”已經(jīng)砸出“政策底”，今后醫(yī)藥政策環(huán)境將趨好，負(fù)面政策影響逐漸得到消化，行業(yè)利潤(rùn)增速將持續(xù)提升。
值得一提的是，上周末香港確認(rèn)一名從廣東返回的兩歲男童感染禽流感。這一事件也可能對(duì)醫(yī)藥股持續(xù)走強(qiáng)形成新的催化劑。
應(yīng)對(duì)策略：業(yè)內(nèi)人士建議從兩個(gè)方面去把握醫(yī)藥股的投資機(jī)會(huì)，一是從技術(shù)形態(tài)上發(fā)掘，如華潤(rùn)雙鶴(600062)、中新藥業(yè)(10.89,0.00,0.00%)(600329)、麗珠集團(tuán)(25.98,0.00,0.00%)(000513)等走勢(shì)樂(lè)觀的品種。二是一些具備中長(zhǎng)線投資價(jià)值的品種，如國(guó)藥一致(000028)、康美藥業(yè)(12.69,0.00,0.00%)(600518)、昆明制藥(17.01,0.00,0.00%)(600422)等。
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