北京股商
股商視點：短線反彈一觸而發(fā)
今日兩市小幅高開，但有色、黃金等大盤股沖高，并未得到市場響應(yīng)，股指不僅缺乏反彈力度，而且沒有得到量能配合，導(dǎo)致10點半之后出現(xiàn)震蕩回落，煤炭、證券等權(quán)重股放量下行，拖累大盤翻綠，午后水泥、基建等前期熱點曾有異動，但依然沒有有效刺激做多人氣，股指小幅翻紅后，引發(fā)更強烈的拋壓，大盤一度回探2300點尋求支撐，尾盤保險、銀行等金融股護盤，股指再度形成十字星，截至收盤，滬綜指報收2309.55點，下跌2.36點，跌幅0.10%，黃金等板塊漲幅居前，而前期強勢股具有較大高位風(fēng)險。長陰之后市場在低位形成兩連星，量能明顯萎縮，盡管市場風(fēng)險尚未完全釋放，但短線已具有反彈要求。
從技術(shù)形態(tài)看，經(jīng)過大幅殺跌后，市場已具備超跌反彈的條件。1、昨日股指以十字星報收，今日沒有再現(xiàn)放量回落，市場跌幅收窄，說明場內(nèi)做空動力已有減輕，昨日形成下跌中繼的概率減小。2、從技術(shù)指標看，股指在布林帶下軌連續(xù)震蕩多日，短線具有技術(shù)性反彈要求。3、從30分鐘圖看，滬指、深成指均在底部出現(xiàn)底背離跡象，中證100(2442.706,2.40,0.10%)、滬深300(2557.401,-1.44,-0.06%)等指數(shù)也在盤中出現(xiàn)脈沖式放量，短線反彈已具有技術(shù)、資金等多重支持。
但反彈的時點和力度同外圍市場關(guān)系密切，若今夜外圍走強，刺激多頭明日快速發(fā)力，但短線反彈力度不會太強，倉位較重的投資者還需逢高控制倉位；若今夜沒有利好出現(xiàn)，則短線有進一步回探2300點的壓力，甚至跌破2300點，但殺出恐慌盤，籌碼在低位經(jīng)過充分換手后，會出現(xiàn)短線市場底，反彈力度會更強勁，因此，短線交易者需關(guān)注外圍市場走勢，根據(jù)盤面變化，把握抄底機會。
雖然市場短線孕育反彈，但趨勢扭轉(zhuǎn)的信號依然沒出現(xiàn)，1、市場缺乏明確的主流熱點，水泥等前期人氣板塊午后異動，并沒有激發(fā)市場做多意愿，說明市場情緒依然謹慎。2、近期利空消息頻出，實體經(jīng)濟增速放緩，市場正處于對負面信息的消化階段。3、強勢股面臨較大的高位風(fēng)險，江鉆股份(17.26,-0.64,-3.58%)、廣州藥業(yè)(22.65,-1.25,-5.23%)等熱點品種，近期出現(xiàn)連續(xù)的放量回落走勢，顯示短線風(fēng)險較大，強勢股的補跌說明行情仍處于弱勢。在明確的做多信號沒有出現(xiàn)之前，倉位較重的投資者仍需保持謹慎態(tài)度。
綜上所述，今日股指在低位反復(fù)震蕩，市場形成兩連星，盡管依然缺乏主流做多熱點，但外圍市場短線企穩(wěn)，A股分時出現(xiàn)底背離，短線具有技術(shù)性反彈要求，若明日慣性跌破2300點，或出現(xiàn)較強力度的反彈，投資者可繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)、涉礦等品種，但對強勢股的的高位風(fēng)險需注意規(guī)避。
深度直擊：降息窗口已經(jīng)開啟
最近幾周，市場越來越擔心希臘在歐元區(qū)的命運，以及西班牙是否有能力避免銀行業(yè)危機。西班牙銀行危機的惡化意味著歐債危機進入了一個新的階段，對未來歐債危機的發(fā)展也起到舉足輕重的作用。
出于國內(nèi)國際經(jīng)濟形勢的考慮，澳大利亞央行5日宣布降息25基點，至3.5%，接近2009年年底時的水平。這是澳大利亞央行連續(xù)第二個月降息，一些市場人士預(yù)計，該行下個月還可能繼續(xù)降息。預(yù)計接下來幾天，歐元區(qū)、英國、韓國等多個央行也將發(fā)出偏向保增長的政策信號。
巴西剛剛在上周宣布降息至歷史新低，并暗示還可能進一步降息。即便是在通脹形勢嚴峻的印度，央行副總裁本周一也表示，核心通脹及國際油價下跌，讓印度有了“一些降息空間”。
除了澳大利亞，本周還有多個央行召開議息會議。盡管維持現(xiàn)狀成為主流，但外界普遍認為，更多央行將發(fā)出偏向于寬松的信號。周二開會的加拿大央行宣布維持利率不變，但相比前一次會議，該行對于加息的立場似乎有所松動。
韓國本周五將公布議息結(jié)果，預(yù)計該行將連續(xù)第12個月維持利率不變。但隨著外部經(jīng)濟增速放緩，業(yè)界對于韓國可能再次降息的預(yù)期也悄然升溫。
歐元區(qū)和英國降息以及加大量化寬松規(guī)模的壓力也越來越大。IMF總裁拉加德(微博)周二在接受媒體采訪時表示，歐洲央行仍有降息空間。
而在美國，最新出臺的疲軟就業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)令QE3預(yù)期再度升溫，本周美聯(lián)儲的褐皮書以及伯南克周四在國會的講話將格外引人關(guān)注。
有跡象表明，全球正在掀起新一輪的寬松浪潮。那么中國如何應(yīng)對呢？
中投證券認為：未來一年內(nèi)存在2-3次左右的降息空間，6月、7月將迎來降息窗口；也不排除根據(jù)外匯占款惡化的情況進一步出現(xiàn)逆回購操作及下調(diào)準備金的可能。隨著通脹水平的進一步回落，實際利率自4月開始將呈現(xiàn)持續(xù)轉(zhuǎn)正，并且隨著6月份CPI大概率降至3%以下，實際利率水平將明顯提高，利率下調(diào)的空間已然打開。
方正證券(微博)(5.24,0.03,0.58%)：由于PPI開始環(huán)比大幅下降，預(yù)計5月的非食品CPI環(huán)比增長有限。預(yù)計5月CPI環(huán)比下降0.2%，同比增速降至3.1%。預(yù)計6月CPI同比增速將降至2.6%，在經(jīng)濟增速大幅放緩的背景下，降息窗口將正式打開。
綜上所述，全球正在掀起新一輪的寬松浪潮，國內(nèi)隨著通脹水平的進一步回落，實際利率自4月開始將呈現(xiàn)持續(xù)轉(zhuǎn)正，息窗口已經(jīng)開啟。
主力動向：市場資金流入有色金屬板塊
今天收盤市場資金流入板塊27家，市場資金流出板塊72家，資金繼續(xù)呈現(xiàn)流出態(tài)勢。流入前三名的行業(yè)是：有色金屬、小金屬、替代石油；流出前三名的行業(yè)是：生物制藥、機械行業(yè)、煤炭行業(yè)。今日大盤高開后震下行，行情低迷，成交量進一步萎縮，板塊方面，稀土永磁午后有所表現(xiàn)，有色金屬尤其是以鎢為主的相關(guān)個股在消息刺激下有所反應(yīng)，個股板塊持續(xù)性較差，后市關(guān)注是否會有新的熱點板塊出現(xiàn)或者前期主流熱點能否再次崛起。
大盤自2012年05月18日以來，指數(shù)觸底回升，但是震蕩較為劇烈，鐵路基建、核電建設(shè)、機械行業(yè)等在消息刺激下大幅反彈，但是持續(xù)性有限，券商無疑是主流熱點之一，持續(xù)性較強，隨后市場在我外圍影響下大幅下跌，稀土有色等作為近期主流熱點依舊堅挺，券商板塊、酒類板塊開始走弱，行情較為低迷。后市短期大盤仍有下行風(fēng)險，外圍走勢對目前指數(shù)影響較大，后市逢調(diào)整可關(guān)注消費類、環(huán)保相關(guān)板塊個股。同時，關(guān)注是否會有新的熱點板塊出現(xiàn)或者前期主流熱點能否再次崛起。
板塊機會：涉礦股具有交易機會
周三，滬深兩市弱勢震蕩，成交量極度萎縮，從K線組合形態(tài)上看，股指有下探的要求。從板塊看，跌多漲少，其中信托、煤炭開采、超級細菌、林業(yè)、新三板概念等跌幅靠前，分別下跌3.55%、1.52%、1.49%、1.34%、1.27%。就周四而言，我們認為以下3個板塊值得關(guān)注。
一：涉礦概念股，章源鎢業(yè)(33.39,3.04,10.02%)漲停，廈門鎢業(yè)(46.79,0.00,0.00%)明日復(fù)牌，雖然上市公司澄清，和江西3000億鎢礦沒有關(guān)系，但是畢竟屬同一家控股股東的兄弟公司所有，市場可能會借注入資產(chǎn)概念等契機，大肆炒作一番，另外章源鎢業(yè)的漲停，對其也有正面刺激作用。如果鎢礦能成為近期的主流熱點，可能會激活整個有色的炒作；金飛達(11.13,1.01,9.98%)連續(xù)漲停對涉礦股也有引導(dǎo)作用；伯南克明日出現(xiàn)國會聽證，市場預(yù)期可能會推出QE3,這些對資源類板塊構(gòu)成重要利好。
二：地產(chǎn)，澳大利亞降息，刺激了國內(nèi)降息的預(yù)期，另外總理日前在國務(wù)院常務(wù)會議，再次明確“把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，根據(jù)變化加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度”，在通脹壓力相對下降，并且房價不上漲調(diào)控見效的背景下，行業(yè)政策壓力進一步下降。信貸整體的實際寬松也將有利于房地產(chǎn)行業(yè)。預(yù)計今年還有兩次左右降準，3季度或啟動降息。地產(chǎn)行業(yè)作為利率敏感行業(yè)中將成為最大的受益者之一。另外地方自主政策上面的松動將由點到面的擴散。我們預(yù)計地方自主政策面已出現(xiàn)的局部松動會繼續(xù)推進，如：放松公積金貸款政策、提高普通住宅標準、購房補貼等。12年下半年政策面與基本面的關(guān)系將從矛盾走向一致向好，地產(chǎn)股將迎來趨勢性機會，地產(chǎn)股的行情遠未結(jié)束，任何調(diào)整都是買入良機，繼續(xù)超配，選股方面以一二線龍頭公司為核心配置。
三：超極本概念股，超級本英文名稱為Ultra-book，去年5月由英特爾(微博)提出的概念，該類筆記本電腦更輕更薄，且具有超長的待機時間和高性能。近年來，信息消費持續(xù)快速增長，對于超級本概念股業(yè)績構(gòu)成重要支撐。那么具體如何選擇個股呢？我們梳理一些個股以供參考。長盈精密(22.220,-0.48,-2.11%)(機殼制作)、長信科技(12.300,-0.07,-0.57%)(電容屏)、超聲電子(14.26,0.14,0.99%)(有望集中受益智能機放量)、朗科科技(9.450,-0.11,-1.15%)(固態(tài)硬盤供應(yīng))、安潔科技(39.26,-0.12,-0.30%)(配件供應(yīng))，環(huán)旭電子(12.42,-0.22,-1.74%)(模塊供應(yīng))，萊寶高科(觸控面板)、歐菲光(觸控面板)。
總體而言，雖然大盤不太樂觀，但還是存在機構(gòu)性機會，重點關(guān)注涉礦、地產(chǎn)、超級本概念股等。
操作策略：短線反彈，空間有限
市場回顧：周三股指仍然呈弱勢整理格局。早盤兩市小幅高開，有色、黃金等大盤股曾有沖高動作，但經(jīng)歷了本周初的快速回落后，市場謹慎情緒依然濃厚，股指翻紅并沒有得到資金響應(yīng)，前30分鐘內(nèi)滬市成交量不足百億，也未能形成持續(xù)熱點，導(dǎo)致股指在10點半之后逐步回落，個股下跌數(shù)量明顯增加，高鐵等強勢股走弱，拖累大盤再次出現(xiàn)小幅放量回落。午盤雖然水泥、新疆、西藏、啤酒等板塊表現(xiàn)活躍，但市場人氣低迷，量能不濟，股指仍然維持在弱勢震蕩格局，最終滬綜指微跌0.10%，以2309.55點報收。盤面上，兩市上漲家數(shù)與下跌家數(shù)之比約為3:5，僅7家非ST類個股漲停，有10家個股跌幅超過5%。板塊上，黃金股、有色金屬、西藏、云南、稀土永磁等板塊漲幅居前；百元股、山西、遼寧沿海、河北、教育傳媒等板塊跌幅居前。成交量較上一交易日有所減少，K線呈陰十字星星形態(tài)。
倉位管理：從中期來看，股指月線站上5月、10月均線，且月KDJ金叉向上發(fā)散；周線MACD指標金叉，5周均線金叉10周均線，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三點連線的下跌通道上軌已經(jīng)有效突破，且回調(diào)沒創(chuàng)新低；2132/2242點連線對股指構(gòu)成較強支撐，中線應(yīng)執(zhí)行逢低買入，持股為主的策略，倉位可加大到5至6成。從短期來看，1、技術(shù)上，股指連續(xù)三個交易日收于多條短、中、長均線之下，日線級別再無均線支撐，短線弱勢特征明顯；2、盤面上，股指盤中反彈無量，題材股活躍，無明顯主流做多品種；3、本輪下跌明顯受外圍市場連續(xù)下跌拖累，目前外圍市場有止跌跡象；4、股指連續(xù)調(diào)整三個交易日，短線乖離率過大，再度下跌應(yīng)有反彈產(chǎn)生。綜上所述，股指弱勢特征明顯，短線謹慎觀望為主，但連續(xù)調(diào)整，短線乖離率過大，再度下跌應(yīng)有技術(shù)性反彈出現(xiàn)。
品種選擇：1、房地產(chǎn)，降息預(yù)期受益品種；2、涉礦概念股，收益貨幣寬松預(yù)期；3、超級本概念股，明顯有主力做多跡象；4、規(guī)避前期漲幅較大品種補跌風(fēng)險。
交易策略：周三股指弱勢特征明顯，但再度下跌應(yīng)有技術(shù)性反彈出現(xiàn)。操作上，穩(wěn)健的投資者，觀望為主，等待市場企穩(wěn)后介入；激進的投資者，可以逢低買入搏反彈。
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