21世紀網(wǎng)獨家報道 作為券商中“高帥富”代表的中金公司，已經(jīng)到了最危險的時候？
2012年6月5日，證券業(yè)協(xié)會公布券商2011年財務(wù)指標排名情況。其中中金公司2011年營業(yè)收入為22.57億元，在券商中排名滑落到17名；其歸屬母公司的凈利潤僅為2604萬元，在券商中排名低至71名，公司凈利潤率只有1.15%。
而更加值得注意的是，2604萬凈利潤是中金公司2005年來的最差業(yè)績，較2010年7.12億元的凈利潤下滑96.35%。
“去年中金盈利狀況惡化得很快，這也是之前公司方面被迫裁員、轉(zhuǎn)型的原因。”上海某不愿透露姓名的證券行業(yè)分析師告訴21世紀網(wǎng)。
2011年，中金公司在股票及債券承銷金額和排名都大幅下滑，公司在2012年2月份傳出投行裁員的消息。在大項目日漸稀少的情況下，中金公司被迫進行投行業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。
表為2011年營業(yè)收入排行前20名券商，中金排在17位。2007年擴張員工成本翻倍
根據(jù)證券業(yè)協(xié)會披露數(shù)據(jù)，中金公司2011年凈利潤僅為2604萬元，排在所統(tǒng)計的111家券商中第71名。
憑借投行部門的強勢，中金公司凈利潤很早便邁過億元大關(guān)。證券業(yè)協(xié)會披露的券商年報顯示，2005年至2011年7年時間里，中金公司年凈利潤分別為5.40億元、7.27億元、12.29億元、6.60億元、10.01億元、7.12億元以及0.26億元。
可以看出，公司2011年凈利潤比上一年下降幅度高大96.35%，業(yè)績滑落至近年來谷底。
上述證券行業(yè)分析師表示，中金公司凈利潤大幅下滑，很大程度上和2007年牛市團隊擴張，營業(yè)支出迅速提高有關(guān)，“光是工資對于中金來說就是很大負擔！
對于證券公司而言，業(yè)務(wù)及管理費通常是營業(yè)支出中最大的一筆費用。中金年報披露，業(yè)務(wù)及管理費主要包括員工成本、專業(yè)服務(wù)費、租賃費、差旅費及固定資產(chǎn)折舊費用等。
根據(jù)中金公司2006年至2011年報，6年公司業(yè)務(wù)及管理費分別為12.84億元、29.27億元、19.78億元、24.61億元、28.16億元以及21.16億元。
2007年，中金業(yè)務(wù)及管理費較2006年暴增16.43億元，增長幅度達128%。對此，中金公司給出的解釋是：員工人數(shù)增加和業(yè)務(wù)量增加所導致的費用增長。
“員工成本是其中最大的開銷，擴張后的中金在成本上很難一下就降下來！鄙鲜龇治鰩熛21世紀網(wǎng)表示。
查閱年報發(fā)現(xiàn)，2011年與中金營業(yè)收入相當?shù)娜讨型、東方、宏源證券(16.80,0.00,0.00%)業(yè)務(wù)及管理費分別僅為11.56億元、13.45億元以及13.93億元，都遠遠低于中金公司的21.16億元。
此外21世紀網(wǎng)從某位離開中金的投行人士處獲悉，公司內(nèi)部有不少人都認為就現(xiàn)在擁有的項目來說，投行部門存在冗員的情況。
2011年利潤暴跌后，中金終于決定對居高不下的員工成本進行控制。
2012年2月上旬，有媒體爆出中金公司將裁掉投行部門30多個職位，其中受影響最大的是北京團隊，而香港一些初級員工也被裁。
中金對團隊動刀，一方面是為了壓縮成本，另外一方面是因為2011年公司營業(yè)收入受到重挫，不得不調(diào)整投行運營模式。
上圖為2009年7月29日中金董事長李劍閣中國建筑(3.26,0.00,0.00%)(601668)上市儀式上致辭。營收驟降中金轉(zhuǎn)型創(chuàng)收
中金2011年報顯示，公司營業(yè)收入為22.57億元，比上年下滑43.17%。而公司手續(xù)費及傭金凈收入更是由2010年的37.87億元暴跌至2011年的19.92億元，收入幾乎砍半。
中金投行部門一直是國內(nèi)股票及債券承銷的頂尖團隊，承銷金額一直以來名列前茅。但隨著大型國企上市資源日漸匱乏，以及中小板、創(chuàng)業(yè)板爆發(fā)式增長，之前在小項目上儲備不足的中金公司增長顯得乏力。
根據(jù)wind統(tǒng)計，2009年中金IPO承銷收入為10.9億元，市場份額為20.64%，位居券商首位。
但隨著小項目增加，2010年中金投行業(yè)務(wù)便顯露后勁不足的趨勢。即使是仍有中國西電(3.97,0.00,0.00%)、農(nóng)業(yè)銀行(2.63,0.00,0.00%)等幾個大項目，2010年中金的IPO承銷收入縮水至7億元，市場份額為4.13%，承銷及保薦收入排名已從2009年的榜首降至第7位。
2011年中金公司承銷及保薦業(yè)務(wù)更是慘淡，IPO主承銷項目僅有新華保險(30.45,0.00,0.00%)和鳳凰股份(5.54,0.00,0.00%)兩個，承銷收入降至1.68億元，市場份額下滑到1.27%，排名進一步下滑至26名。
投行業(yè)務(wù)迅速下滑是中金營業(yè)收入暴跌的主要原因，而顯然靠目前的收入難以支撐公司每年超過20億元的開支。這種情況下，公司不得不調(diào)整戰(zhàn)略方向，爭奪中小項目資源。
2012年3月初，中金公司董事長李劍閣透露，去年以來中金公司已經(jīng)加強了高增長企業(yè)IPO業(yè)務(wù)的投入，在公司內(nèi)部加強了人員配置力量，目前公司儲備項目豐富，效果在今年將開始顯現(xiàn)。
此外，中金公司把國際板看做一個重要的業(yè)務(wù)機會。公司方面向媒體表示，對國際板已很早布局，利用中金境內(nèi)外的兩棲優(yōu)勢，建立了豐富的項目儲備。
顯然中金公司希望通過節(jié)流開源的措施，渡過2011年的難關(guān)。(21世紀網(wǎng) 朱昌斌)
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