四大行H股周五表現(xiàn)新浪財經(jīng)訊 6月9日消息，據(jù)港媒報道，人民銀行擴大存貸利率浮動區(qū)間，結(jié)束中資銀行暴利時代；寬松貨幣政策未見成效，卻先見蒸發(fā)財富效應(yīng)。存息準許上浮，揭開中資銀行高息搶存款序幕，券商一致看淡利率市場化對中資銀行盈利構(gòu)成負面影響，估計平均少賺1成。
工建中三行拖累恒指跌127點
內(nèi)地加快利率市場化進程，內(nèi)銀(中資銀行)盈利和宏觀經(jīng)濟存不確定性，券商相信，內(nèi)銀短期面對壓力。但8月內(nèi)銀公布中期業(yè)績或維持強勁表現(xiàn)，倘經(jīng)濟增長加速，內(nèi)銀或有機會翻身。
券商分析降息對中資銀行股影響全球賺錢最多銀行的工行(01398)昨創(chuàng)下自身最大跌幅，跌4.9%，收報4.26元(港元，下同)，僅“工建中”三行便拖累恒指挫127點。
內(nèi)銀結(jié)束暴利時代前夕，社保已提早沽貨套現(xiàn)，據(jù)聯(lián)交所顯示，社；鸨局芏(5日)減持工行900萬股或0.01%，每股作價4.69元，套現(xiàn)4,226萬元，持股量降至13.99%。
人行昨起減息0.25厘，并上調(diào)存息浮動區(qū)間上限至1.1倍，觸發(fā)銀行搶存款戰(zhàn)。
社保減持工行 套現(xiàn)4226萬元
工行公布活期存息為0.44厘，上浮1.1倍；換言之將上浮幅度用足。工行、中行(03988)、建行(00939)、農(nóng)行(01288)、交行(03328)五大國有銀行公布最新存息顯示，1年期存息全上浮至3.5厘，即維持減息前的利率不變，較人行公布基準利率3.25厘，為基準利率1.077倍，接近規(guī)定的1.1倍上限標準。
以減息而言，美銀美林估計對內(nèi)銀凈息差影響僅1點子左右，但相信銀行會上調(diào)大部分存息至上限，導(dǎo)致凈息差平均下降13點子(100點子為1厘；截至首季內(nèi)銀9行平均凈息差為2.66厘)，或銀行盈利7%。
人行放寬存息上限并擴貸息下限，對內(nèi)銀可謂雙重打擊。券商認為較難估計對貸息影響，因貸款定價亦受信貸供需和銀行貸款組合風(fēng)險影響。若所有貸息下調(diào)至0.8倍的下限，美銀美林估計導(dǎo)致凈息差下降33點子，或盈利少16%至17%。
但摩根士丹利和匯豐均認為，以目前只有少于5%貸息低于基準利率計，影響相對較小。大摩以現(xiàn)有4.6%低于基準利率的貸款以下限定價計，連同所有存息以上限定價，減息后將減少2012年盈利7%至10%。
上次08年減息周期，人行3.5個月內(nèi)共減貸息216點子，存息189點子。券商估計今次亦只是連番減息的開始。美銀美林估每次非對稱減息25點子，將蠶食內(nèi)銀凈息差17點子或盈利8%至9%。減息預(yù)期并導(dǎo)致存款期限拉長，每個百分點活期轉(zhuǎn)為定存，將損害凈息差2點子，每個百分點3年期定存轉(zhuǎn)為半年將損害凈息差1點子。
券商對中資銀行股投資建議
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