證監(jiān)會(huì)再次表達(dá)了對內(nèi)幕交易 “零容忍”的態(tài)度。日前，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合滬深交易所同時(shí)發(fā)布征求意見稿，表示將加強(qiáng)對上市公司重大資產(chǎn)重組股票異常交易監(jiān)管。雖然此前在實(shí)務(wù)中已有相關(guān)處理辦法，但此次的新規(guī)征求意見稿意味著這一內(nèi)部處理原則正式公開成文。
首次將行政許可與稽查掛鉤
所謂“重大資產(chǎn)重組”，是指上市公司購買或出售的資產(chǎn)最近一年的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入占上市公司相關(guān)指標(biāo)比例達(dá)50%以上的資產(chǎn)重組。
在A股的20余年發(fā)展歷程中，內(nèi)幕交易的失信現(xiàn)象已經(jīng)成為市場的毒瘤。從眾多案例來看，重組停牌公告發(fā)布前，股價(jià)無端暴漲是內(nèi)幕交易發(fā)生最為普遍和明顯的信號。
針對這一問題，證監(jiān)會(huì)最新規(guī)定，上市公司重組停牌后及時(shí)啟動(dòng)股價(jià)異動(dòng)核查。根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)，證監(jiān)會(huì)對股票異常交易信息進(jìn)行核查后，如認(rèn)為涉嫌內(nèi)幕交易，決定立案稽查的，上市公司應(yīng)暫停重組進(jìn)程，并及時(shí)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。
在市場看來，這也是中國證券監(jiān)管系統(tǒng)首次將行政許可與內(nèi)幕交易稽查掛鉤。滬深交易所對如何核查股價(jià)異動(dòng)的規(guī)定之細(xì)致也值得肯定。
懲處力度明顯加大
記者查閱滬深兩交易所最新監(jiān)管通知，雖然達(dá)到“消除影響”效果后，上市公司重組進(jìn)程可以得到恢復(fù)，但終止審核的條件也被突出強(qiáng)調(diào)。
根據(jù)《規(guī)定》，如果上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、占本次重組總交易金額的比例在20%以上的交易對方因本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的內(nèi)幕交易行為被證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任的，證監(jiān)會(huì)將終止審核。
對于證監(jiān)會(huì)的這項(xiàng)規(guī)定，交易所也有更為詳實(shí)的解釋。例如上交所就規(guī)定，除上市公司以外主體的內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任，證監(jiān)會(huì)終止審核的，上市公司應(yīng)當(dāng)同時(shí)承諾自公告之日起至少12個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組，并予以披露。同時(shí)，對相關(guān)遭處罰和追責(zé)的上市公司上交所也將采取自律監(jiān)管措施。
重拳打擊意圖明顯
證監(jiān)會(huì)主席郭樹清此前曾將內(nèi)幕交易行為稱為“小偷”，多次表示對內(nèi)幕交易“零容忍”。此后證監(jiān)會(huì)對內(nèi)幕交易的打擊力度就持續(xù)加強(qiáng)。
半年前被解聘的證監(jiān)會(huì)并購重組委員會(huì)委員吳建敏，因存在內(nèi)幕交易行為并涉嫌犯罪，在今年5月被移送公安機(jī)關(guān)處理，作為首次解聘并購重組委員會(huì)委員的案例，當(dāng)時(shí)就引發(fā)了市場的高度關(guān)注。此后，國內(nèi)首部證券內(nèi)幕交易司法解釋日前的實(shí)施，是內(nèi)幕交易“零容忍”在司法完善上邁出的一小步。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新消息，《內(nèi)幕消息披露指引》將于明年1月1日起實(shí)行。而在此前證監(jiān)會(huì)透露的信息中，目前正在進(jìn)行的還包括大規(guī)模擴(kuò)編稽查總隊(duì)人員，這些無疑都體現(xiàn)出監(jiān)管層進(jìn)一步加大內(nèi)幕交易打擊力度的明確意圖。商報(bào)記者 潘敏
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