新浪財經訊 今日晚間，證監(jiān)會網站解答近期投資者關注的問題。稱為使資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，將積極培育包括養(yǎng)老金在內的機構投資者。目前，證監(jiān)會正在與有關部門探討?zhàn)B老金等長期資金入市稅收減免等方面的措施。以下為證監(jiān)會解答50問全文：
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27、如何做好投資者教育工作？
答：投資者教育是一項非常緊迫非常復雜的工作。在一個散戶投資交易占到85%的市場上，要徹底解決“從眾心理”、“羊群效應”和“集體非理性”等問題，是非常困難的。但是，監(jiān)管部門必須隨時隨地把市場的真實情況告訴給投資者。
投資者教育不是一件容易的事情，更不能指望收到立竿見影的效果，但這不能成為推脫和放松的理由。證監(jiān)會倡導理性投資理念，就是要鮮明地反對“賺快錢”、“賺大錢”、“一夜暴富”的投資心態(tài)，誠懇地、真實地介紹各種股票的實際收益情況，深入推廣長期投資、價值投資和“買者自負”的理念。
28、如何避免買好公司的股票而出現虧損成為“有毒資產”的情況？
答：即便是最好公司，如果股票價格已經高估，那也不值得購買。包括按藍籌股指數買股票，也不能盲目追高。
上證50在推出以來的8年里總收益為82.5%，上證180在9年半里總收益為71.7%，滬深300(2512.185,-40.43,-1.58%)在7年里總收益為151.2%。但在過去五年，上證50、上證180和滬深300也經歷了較大起落，收益率并不理想，分別是-4.6%、12.3%、20.8%，因為2007年的價格水平是現在的兩三倍。
總之，即使公司本身前景看好，有特別的科技創(chuàng)新或文化創(chuàng)意因素，但如果估值超過其潛力太多，那也可能成為“有毒資產”。
29、在保護投資者利益中，發(fā)行人、中介機構、監(jiān)管部門以及投資者自身應該承擔怎樣的責任？
答：保護投資者合法權益是市場建設的重要內容，是監(jiān)管工作的核心目標，做好工作，任務艱巨，需全社會關注、各主體參與、投資者自我保護并舉。監(jiān)管部門將圍繞這一目標，按照“三公”原則，努力推動建立面向投資者的有效、誠信的證券市場，構筑投資者保護的良性生態(tài)環(huán)境。
發(fā)行人的責任：發(fā)行人要有商業(yè)誠信，既要重視自身的產品、技術、質量、市場，提高經營效益，更要充分重視各類股東的共同利益，真實、準確、完整地進行信息披露，只有這樣，才能在證券市場上立足和發(fā)展壯大。對于不誠信、粉飾業(yè)績甚至業(yè)績造假，誤導投資者預期的公司，監(jiān)管部門將進一步加大打擊力度。
中介機構的責任：中介機構要提高誠信意識和法律意識，勤勉盡責，提高業(yè)務水準。中介機構是證券市場重要的參與者，要充分認識到投資者是市場存在和發(fā)展的基礎，傷害投資者最終是要傷害到自身。維護了大局利益，維護了投資者利益，就等于維護了自身的利益。要視客戶為上帝，把保護投資者利益與維護市場長遠發(fā)展的利益和自身的長遠利益結合起來，遵守執(zhí)業(yè)操守，如實披露在執(zhí)業(yè)中發(fā)現的問題，充分揭示風險，敢于揭示風險，真正發(fā)揮“中介”的專業(yè)作用，體現專業(yè)精神，為投資者揭示一個真實的公司，要讓自身的“中介”工作經得起歷史和市場的檢驗，從根本上為自身樹立良好聲譽，提升真實競爭力。中介機構要不斷提高自身的研究能力和專業(yè)判斷能力，以自己的專業(yè)之長，為投資者提供理性判斷的真實信息，最終贏得投資者的充分信賴，在市場中贏得堅實的地位。對于那些一味貪圖高收費，不顧真實情況，幫助企業(yè)進行包裝，甚至造假，騙取高價的中介機構，監(jiān)管部門要記錄在案，同時也鼓勵市場、投資者及媒體與我會一道進行監(jiān)督。在此我會也提醒各種中介，千萬不要陷入“不講誠信”的惡性循環(huán)中，為貪圖眼前一點小利而損害自己未來成長為名牌機構的前途。
投資者的責任：廣大投資者要多學習、多分析，提高自我保護能力和風險防范意識，謹慎作出投資判斷。應當本著對自己負責、對家庭負責的態(tài)度，認真甄別，不盲目跟風。
監(jiān)管部門的責任：監(jiān)管部門有責任，也有信心逐步改變投保工作現狀，將繼續(xù)改進和完善監(jiān)管制度，推進法律法規(guī)體系的完善，推動各市場主體歸位盡責，完善新股價格的形成機制，落實和強化中介機構的責任，加大對投資者法律援助力度，共同維護資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。希望廣大的投資者能夠發(fā)揮監(jiān)督作用，發(fā)現問題，及時反映，共同推動投資者保護工作。
30、證券公司在經營過程中如何發(fā)揮好“中介”的專業(yè)作用？
答：作為直接為投資者服務的中介機構，證券公司是投資者保護的主力軍、主陣地。證券公司要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和專業(yè)精神，在良好投資文化的形成和投資理念的樹立上做出應有貢獻；要拓寬思路，創(chuàng)新服務，逐步提高服務投資者的能力和水平。
證券公司要真正發(fā)揮“中介”的專業(yè)作用，為投資者提供理性判斷的真實信息，充分揭示風險，并敢于揭示風險。此外，在提供新產品、開展新業(yè)務時，不能單純以市場推介為導向，而應當有意識地將投資者教育與自身的經營行為區(qū)分開，客觀、真實地向投資者介紹情況，幫助投資者理性做出判斷。通過自身的專業(yè)服務，最終贏得投資者的充分信賴，在市場中贏得堅實的地位。
31、對上市公司信息披露不及時、不透明的處罰能否引入司法程序，同時讓受害股民可以集體訴訟，降低訴訟門檻？
答：信息披露一直是上市公司監(jiān)管中的重要一環(huán)。目前，證監(jiān)會已建立了較為成熟的上市公司信息披露監(jiān)管體系。為強化信息披露質量，2011年，證監(jiān)會又發(fā)布了《信息披露違法行為行政責任認定規(guī)則》，加大了對信息披露義務人信息披露違法的責任認定。在完善落實有關監(jiān)管政策措施的同時，證監(jiān)會還將持續(xù)保持打擊的高壓態(tài)勢，進一步加大對信息披露違法違規(guī)行為的打擊力度，對誤導投資者、欺騙投資者的行為嚴肅處理，絕不姑息，尤其是要通過對案件的查處，充分發(fā)揮警示作用和懲戒效應。另外，監(jiān)管部門也注意到，許多中小投資者抱怨看不懂上市公司的業(yè)績報告，有的內容也過于繁雜。證監(jiān)會正在研究督促上市公司提供詳簡兩種財務報告，也提請投資者重點關注每股盈利、每股凈資產等這些最關鍵的指標，隨時了解市盈率、市凈率、股本回報率、資產回報率等動態(tài)變化的指標。
投資者如果發(fā)現上市公司存在信息披露不規(guī)范問題，希望及時向交易所及監(jiān)管部門反映。
另外，證監(jiān)會系統(tǒng)及有關單位正在積極研究公益訴訟制度，不斷拓展投資者受侵害權益的救濟渠道，加強投資者權益保護。監(jiān)管部門也注意到了國外的集體訴訟司法實踐，有利有弊，如何與中國的實際做法相適應，可能還需要認真探討和論證。
32、如何看待專家薦股獲利的問題？
答：專家如果在薦股的同時炒股，有違職業(yè)操守，即使只對股市制度和政策發(fā)表一般性評論，也可能存在利益沖突。有的學者專家自己也可能沒有意識到，作為投資者和評論家角色定位上是不一樣的，如果有雙重身份或多重身份，他的言論容易產生誤導，對其他投資者的權益可能造成損害。海外市場的做法值得研究和借鑒，比如專家發(fā)表文章薦股時聲明自己是否同時也是該股的投資者。實際上也包括媒體的記者，如果負責股市方面的報道，最好也不參與股票投資，因為媒體記者的文章可能影響公眾，不再是一個私人的行為。證監(jiān)會歡迎來自各方面的意見和建議，無論是投資者，還是專家，或者兩種身份都具備的人士，都可以自由表達自己的意愿，但是最好能讓市場、監(jiān)管機構和媒體了解這種情況，這樣也可以減少許多不應有的誤會。對于您所反映的問題，監(jiān)管部門將持續(xù)關注，認真研究當事人聲明投資持股情況規(guī)范的可操作性，適時完善有關規(guī)定。
33、能否嚴管或取消中央、省市電視臺的證券分析和推薦節(jié)目？
答：現行法律法規(guī)沒有禁止各級電視臺舉辦證券節(jié)目。2010年，廣電總局發(fā)布《關于切實加強廣播電視證券節(jié)目管理的通知》，進一步明確了廣播電視證券節(jié)目規(guī)范要求。目前，全國主要衛(wèi)星電視證券節(jié)目已基本進入正軌，個別地方電視臺節(jié)目中可能還存在某些不規(guī)范的情況。為進一步規(guī)范廣播電視證券節(jié)目，證監(jiān)會與廣電部門將繼續(xù)采取以下嚴管措施：一是建立電視證券節(jié)目的制度規(guī)范；二是加強跟蹤監(jiān)控，及時叫停違規(guī)電視證券節(jié)目；三是嚴格規(guī)范推薦個股行為，從機制上遏制“搶帽子交易”；四是鼓勵證券公司和證券投資咨詢機構主動合規(guī)參與廣播電視證券欄目。
證監(jiān)會歡迎廣大投資者對違法違規(guī)從事證券投資咨詢等活動的舉報，一經查實，將依法處理。
34、如何加大打擊非法咨詢機構力度、清理網絡“薦股”帖，保護投資者的合法權益？
答：非法證券活動一直是證監(jiān)會打擊的重點。在國務院10個有關部門、各地方政府及各地公安司法機關支持下，整治利用網絡等媒體從事非法證券活動已經形成常規(guī)工作機制，取得了一些成效。您的希望是對證監(jiān)會工作的批評，證監(jiān)會需要加大工作力度：一是充分發(fā)揮合力，動員社會力量建設性參與、監(jiān)督和整治非法證券活動；二是研究切實可行措施，配合有關機關進一步強化網絡媒體和手機短信監(jiān)控凈化工作，要切斷非法證券活動信息傳播渠道；三是加大案件查處力度，打早打小，打苗頭，露頭就打，把搞非法證券咨詢和非法委托理財的幕后黑手揪出來；四是各方警示教育、風險提示信息對投資者和潛在投資者全覆蓋，多載體、多形式、更大范圍曝光典型案例，宣傳教育有效才能減少投資者上當受騙；五是合法證券經營機構的服務要跟上、要補上，對中小散戶的服務要引導、要提升，以此來減少非法業(yè)務的生存空間。
投資者要有自我保護能力。如應慎重對待“股吧”傳聞，“股吧”里無價值的信息多，往往是信息操縱的場所之一，可能誘導散戶跟風進入圈套，也可能為的是促使投資者頻繁交易。又如，浙江一投資者訴電視臺虛假證券信息案，雖然相關人員被判刑，官司打贏了，但是投資者未經審慎判斷、輕信廣告內容，亦存在過錯，法院適當減輕了被告的賠償責任。總之，凡是想賺快錢、賺大錢、一夜暴富的，最終都會適得其反。
歡迎投資者向證監(jiān)會及派出機構通過電話、來信或網絡等渠道舉報違法線索。投資者也可以向地方政府、公安機關、工商管理、廣播電視管理、通信管理等有關部門反映。
35、現在中小投資者的司法救濟渠道還是不暢通，投保局在這方面可否做些工作，讓證券違法的民事訴訟走起來？
答：您所提司法救濟渠道不暢通是個客觀事實，立法機關、司法機關、證監(jiān)會、學術界及媒體都很關注，也都做了很多努力。在法律層面，證監(jiān)會積極推動制定證券侵權民事賠償司法解釋，密切跟進《民事訴訟法》修改進程，研究證券期貨領域的公益訴訟制度，協(xié)調有關機構不斷拓展投資者合法權益保護領域。
同時，證監(jiān)會正在探索建立適合我國證券市場特點的第三方公益性證券期貨專業(yè)調解機制。證券專業(yè)調解具有專業(yè)性強、權威性高、便捷高效、成本低的特點，有利于及時化解矛盾糾紛，成為世界主要發(fā)達金融市場糾紛解決機制的發(fā)展潮流之一。目前，相關的制度性方案正在完善，試點的可行性正在研究。積極穩(wěn)妥推進該項工作，可有效推動投資者司法救濟機制的建立并深化投資者保護工作。
此外，保護局正在開展以警示風險、倡導理性投資等為內容的宣傳教育活動，努力提升投資者依法維權的意識和能力，建立成熟的投資者隊伍。在這個過程中，保護局愿意守護在投資者身邊。
36、我國股票市場中機構投資者的現狀如何？發(fā)展資本市場為何需要一個結構合理、成熟理性的機構投資者群體？
答：與成熟市場相比，我國的專業(yè)機構規(guī)模明顯偏小，投資者結構不平衡的現象十分突出。截至2011年年底，自然人持有流通A股市值占比達到26.5%，企業(yè)法人占比為57.9%，專業(yè)機構投資者占比為15.6%。
與普通投資者相比，機構投資者專業(yè)化水平高，存在多方面的優(yōu)勢。成功的機構投資者都有一套挑選企業(yè)家、挑選企業(yè)和行業(yè)的辦法，也都有明確的投資策略，具有較強的規(guī)避風險能力。由于資金量大，可以進行靈活多樣的組合投資，也能承受短期的市場波動影響，不至于因資金壓力被迫在不利條件下賣出證券。機構投資者價值投資、長期投資的屬性決定了其在穩(wěn)定市場中的重要作用。在發(fā)達市場，機構投資者持有的市值占到70%左右，其中一半是養(yǎng)老金和保險公司等長期機構投資者，還有相當數量的公益基金和贈與基金。機構投資者始終是成熟市場穩(wěn)定發(fā)展的中堅力量，近幾年來，美、歐、日等發(fā)達市場盡管經歷了世紀性的金融危機，但其資本市場的波動幅度反倒大大小于新興市場國家，這不能不引起我們的深思。
37、我國對大力發(fā)展機構投資者有哪些制度安排和推進舉措？
答：就我國目前情況來看，應當把培育機構投資者當作一項戰(zhàn)略任務，把它放在更加突出的位置，要推動基金公司向現代資產管理機構轉型，配合好社；、企業(yè)年金、保險公司根據自身需要確定的組合投資，引導私募基金陽光化、規(guī)范化發(fā)展。要適當加快引進合格境外機構投資者(QFII)的步伐，特別是來自港澳臺的機構和使用人民幣的產品，重點鼓勵交易所交易基金(ETF)。目前，證監(jiān)會已經將QFII和人民幣境外合格機構投資者(RQFII)額度分別增加了500億。此外，要積極協(xié)調完善與市場投資相關的稅收政策，為機構投資者的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件。
38、最近證監(jiān)會新批準了不少QFII投資股市，其中很多是國外的養(yǎng)老金計劃，而證監(jiān)會不斷提倡地方養(yǎng)老金和銀行理財資金進入股市，但是為什么遲遲沒有動作？
答：從境外情況看，養(yǎng)老金是最常見的機構投資者，許多養(yǎng)老金將其資產委托給共同基金、對沖基金等資產管理機構進行投資，其中歐美國家養(yǎng)老金的委托投資比例較高，2010年退休金占美國共同基金資產的40%。這些養(yǎng)老金機構在投資方面有較高的專業(yè)運作水平，其避險能力也比較強，是成熟市場穩(wěn)定發(fā)展的中堅力量。
境外養(yǎng)老金對投資我國資本市場也有濃厚興趣，許多境外養(yǎng)老金已通過QFII制度投資我國資本市場，一是直接申請QFII資格，目前已有魁北克儲蓄投資集團、安大略省教師養(yǎng)老金、加拿大年金計劃、家庭醫(yī)生退休基金、國民年金公團(韓國)、香港醫(yī)院管理局公積金計劃等6家境外養(yǎng)老金獲得QFII資格及7.5億美元投資額度；二是通過購買QFII發(fā)行的投資境內的基金等產品，間接投資我國資本市場。
因此，無論是從養(yǎng)老金的運作需要，還是資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的目標看，都需要積極培育包括養(yǎng)老金在內的機構投資者。目前，證監(jiān)會正在與有關部門探討?zhàn)B老金等長期資金入市稅收減免等方面的措施。當然，養(yǎng)老金入市并不代表百分之百全投股票，不同的組合、不同的基金，投資要求也不相同，投資方向還包括國債、金融債、企業(yè)債等在內的債市，還包括銀行理財產品、組合存款、現金等等。
關于引入銀行理財產品方面，相關部門正在研究，關鍵在于充分揭示風險，并讓投資者自行選擇判斷。
39、從投資者適當性角度看，如何理解“低收入者和以退休金為生的人群不適合股市，應多考慮風險較低的投資和儲蓄工具”的建議？投資者適當性制度是否限制了小投資者的投資權利？
答：說低收入和以退休金為生的群體可能不宜投資股市，是從投資者適當性角度出發(fā)的一種善意提醒。不提倡不是反對，也不是限制，更不是禁止，希望廣大投資者朋友能夠理解。
投資者適當性制度是成熟市場普遍采用的一種保護性安排，并非簡單地把哪些投資者擋在門外，而是從投資者保護的角度進行的一種風險控制，更是適應投資者、投資產品多元化發(fā)展的必要措施。投資者適當性管理不僅有助于形成“買者自負”的風險意識，更是監(jiān)督“賣方有責”的主要抓手，要求證券經營機構要根據投資者的不同狀況對投資者進行分層分類，對不同層次、類型的投資者要使用不同的說明方式，表達不同的說明內容，承擔不同的說明義務。
對于不適宜投資股票的情況，監(jiān)管部門有義務提醒、勸告，并非強制性地限制大家的投資行為，歸根結底，投資的決策權仍然由投資者自己掌握。投資者要量力而行，謹慎選擇投資目標，并對回報有合理預期，不能想一夜暴富、賺快錢。同時，證監(jiān)會也在不斷地豐富投資品種，努力為大家“增加財產性收入”提供更多的投資選擇。
40、證監(jiān)會一直在推動投資者適當性管理，如創(chuàng)業(yè)板、股指期貨都設定了一定的門檻，這是不是意味著要把中小投資者拒之門外？
答：投資者適當性管理的根本目的是服務好、保護好投資者。曾經有一位退休老同志對權證了解不多，盡管中介機構做了一些風險揭示工作，但他還是在沒有了解“行權”等基本概念的情況下投資了權證，由于沒有及時行權，導致血本無歸。投資者適當性管理正是起到預防、警示作用，提醒投資者要有自我保護能力。同時，投資者適當性管理要求加大對“賣方”的監(jiān)督力度，看他們是否做到了了解客戶，根據情況對客戶進行分類管理，向客戶提供與其風險承受能力相適應的產品。對于那些為了追求個人業(yè)績、公司利益，誘使客戶購買高風險、結構復雜、與客戶承受能力不匹配的產品的做法，監(jiān)管部門將區(qū)別不同情況，依法依規(guī)給予處理。
41、如何理解在落實投資者適當性制度過程中，將合適的產品賣給合適的投資人？
答：落實投資者適當性制度，將合適的產品賣給合適的投資人。投資者適當性制度的落實過程實際也是產品教育和風險揭示的過程，中介機構要本著對投資者負責的態(tài)度，加強對多層次市場各類產品的風險揭示和歸類，同時根據客戶財務與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經驗和風險偏好、年齡等情況，對投資者狀況進行客觀評估，全面掌握投資者的狀況，從而有針對性地開展分類管理，提供與客戶風險識別和承受能力相適應的服務或產品。監(jiān)管部門將會進一步在投資者適當性管理方面作出相關規(guī)定，證券公司要在總的原則要求下，根據自己公司客戶的實際情況，創(chuàng)新性地開展分類管理、分類服務工作，切實提高投資者保護工作的有效性和針對性。
42、如何逐步建立有中國特色的投資者適當性制度？
答：從實際出發(fā)，逐步建立起有中國特色的投資者適當性制度，是從根本上保護投資者的舉措。由于歷史和技術的原因，我國資本市場一起步就成為千百萬人參與的大眾市場。每年都有大量的新投資者入場，他們對股市風險沒有多少認知，大多數時候是跟隨他人，聽信消息，追漲殺跌，最后形成很大損失，每年又有數以百萬計身心疲憊的人離開市場。這種情形絕不是監(jiān)管機構所愿意看到的。
在現有條件下，推行投資者適當性安排，首先要把那些最沒有股市風險承受能力的人群勸離出去。其次，對于大多數投資者來說，最好的投資準則就是遵循常識：買績優(yōu)大盤股；不要把雞蛋放在一個籃子里，盡量多買幾只股；買入價格不能太高。最后，只有那些有專業(yè)知識且有能力承擔較大風險的投資者，才適合去挑選那些大家不太熟悉、業(yè)績不太穩(wěn)定、前景很不確定的公司，就是說這是一個小眾市場。
目前，投資者適當性制度正在逐步完善，創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、融資融券等已經初步形成較為合理的模式，從市場反映來看，普遍對相應的安排比較認可。下一步，債券市場、場外市場的建設以及中介機構的規(guī)范發(fā)展，都將融入投資者適當性管理的理念。由于以中小投資者為交易主體的狀況還將持續(xù)相當一個時期，證監(jiān)會必須堅持不懈地加強投資風險揭示和投資者保護工作力度，引導投資者審慎評估，理性參與，確保將合適的產品賣給合適的投資人。假以時日，就能夠逐步改善投資者結構，培育起理性投資的市場文化。
43、證券公司如何通過創(chuàng)新來給不同投資者提供差異化服務？
答：證券公司要充分利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，激發(fā)創(chuàng)新動力，不斷創(chuàng)新產品和服務，為不同的投資者提供差異化的服務，滿足不同需求。
據統(tǒng)計，截至2011年年底，我國個人儲蓄存款余額達34.7萬億元，人們的生活水平提高了，投資理財的愿望也更加強烈，作為中介機構，要適應這種需求，豐富各層次的理財產品；要積極引導、協(xié)助更多類型的機構投資者進入資本市場，進行長期投資和價值投資。除了繼續(xù)引導、支持和服務社；稹⑵髽I(yè)年金和保險機構進行證券投資外，還要加強與商業(yè)銀行等金融機構的合作，在投資組合中增加相對安全、高回報的理財產品，引導銀行理財計劃更多面向二級市場進行長期投資和價值投資。通過業(yè)務創(chuàng)新，為更多的銀行儲戶進入資本市場提供更好的證券投資管理服務。
市場競爭，根本上還是服務能力的競爭，對于這類既有利于資本市場健康發(fā)展和功能發(fā)揮，又有利于證券公司改善盈利模式、提升核心競爭力的服務和產品創(chuàng)新，監(jiān)管部門將積極鼓勵并予以支持。
44、如何向證監(jiān)會舉報線索？
答：目前證監(jiān)會接受投資者舉報線索的途徑主要有兩個：
一是通過來信來訪反映。給證監(jiān)會直接來信，請寄“北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈中國證監(jiān)會辦公廳信訪辦”，郵編：100033。來訪請到“北京市西城區(qū)太平橋大街107號中國證監(jiān)會來訪接待室”。您還可以向證監(jiān)會各派出機構反映，具體途徑請登錄中國證監(jiān)會網站(http://www.csrc.gov.cn)查詢。
二是通過投訴電話反映。證監(jiān)會投訴電話：010-66210166,010-66210182。證監(jiān)會派出機構投訴電話，請登錄證監(jiān)會網站查詢。
45、什么是“互動易”，如何使用“互動易”？
答：“互動易”是一個公共的網站，在這個網站上，投資者可以向深交所的任何一家上市公司提出問題，上市公司專業(yè)人員會及時對問題做出答復，問題和答案都會及時在網站顯示。“互動易”借鑒了微博的工作理念和信息傳播創(chuàng)新模式，較此前單純靜態(tài)的網頁模式，“互動易”使得投資者與上市公司交流更加便捷迅速，互動性更強。
“互動易”是一個全免費、開放式的網絡平臺，“互動易”之名取自“簡則簡之易，易則易之簡”，旨在幫助投資者在紛繁的市場信息中化繁為簡，與上市公司之間的互動更加容易、獲取信息更加容易、鑒別信息更加容易。
截至2012年3月12日，“互動易”日訪問量已超過十萬次，獲得個性化信息定制功能的注冊用戶數達到10.6萬，投資者提問數達到132,484條，其中新版上線后日均提問數為285條。同時，上市公司回復及響應速度也不斷提升，回復率達到95%，平均回復時間從三天縮短到5個小時。
“互動易”核心功能是讓廣大投資者可以與上市公司高管近距離對話、面對面地交流。以前，廣大中小投資者幾乎難以與上市公司高管進行交流，其訴求難以反應，與機構投資者擁有的專業(yè)調研優(yōu)勢相比，中小投資者更缺乏專業(yè)有效的溝通渠道。
一位投資者表示，在其打電話向上市公司詢問問題時，個別公司可能會敷衍了事，直接要投資者自己看公告，但在通過“互動易”向某公司提問時，公司方面回復的內容遠遠超過了自己詢問的內容，對其全面了解公司非常有幫助。
對于有些市場傳聞，投資者迫切需要求證其真實性，對投資決策判斷很重要，然而在“股吧”了解到的信息很片面，只會越傳越訛，而“互動易”作為證券市場上法定的專業(yè)溝通渠道，能夠正本清源，破除傳聞和流言，讓投資者快速獲得真實、準確的信息。
在上市公司方面，通過使用“互動易”有利于提高上市公司投資者關系管理效能。一些公司甚至通過“互動易”嘗到了“甜頭”。某上市公司表示，很多問題都是由公司高管甚至總經理親自作答，而很多投資者通過平臺給予的商訊和戰(zhàn)略建議，不少部分都已經被公司采納。該公司認為值得一提的是，“互動易”有效督促上市公司在信息披露和規(guī)范治理方面不斷提升工作水平。
投資者可從以下網址(http://irm.cninfo.com.cn)直接登錄“互動易”，也可通過深交所官方網站、巨潮網、全景網等網站，均可進入該平臺。具體操作途徑有以下三種：
(1)在深交所網站首頁或投資者教育專欄點擊“深交所互動易”；
(2)在巨潮網首頁點擊“深交所互動易”或在首頁導航欄點擊“互動易”；
(3)在全景網首頁導航欄“互動”后，再點擊“深交所互動易”。
投資者進入該平臺后，在“查看問題與答復欄”輸入上市公司代碼，即可查看相關上市公司的提問及回復，投資者也可自己向上市公司發(fā)起提問，與上市公司直接溝通交流。上市公司則使用深交所下發(fā)的數字證書登錄本所網站 “業(yè)務專區(qū)”的“互動易”欄目使用相關功能。
新版“互動易”借鑒了微博的工作理念和信息傳播形式，向各類投資者推出了“用戶加關注”及“信息定制、推送”的功能，不僅首次提出了向投資者提供“個性化服務”的理念，還配套推出了深圳證券市場投資者“網絡服務通行證”。投資者只需在“互動易”注冊并認證一次深圳證券市場投資者“網絡服務通行證”，即可在未來享受深圳證券市場現有及擬推出的更多個性化服務，如網絡投票服務、XBRL應用服務、投資者教育服務等。
“互動易”在運用微博模式的同時，還針對性地增加了“熱推提問”等功能，上市公司可以對投資者的提問進行熱推，即對有價值的互動問答進行推薦，在回復投資者的同時，通過熱推功能讓關注相關問題的投資者可以直接查看內容而不用在眾多信息中尋找或再次提問，并且回復內容可以通過投資者在新浪、騰訊微博轉發(fā)，實現最大范圍的傳播和影響。
為了加強對上市公司回復提問的積極性，“互動易”還設立了類似淘寶買家的“好評”功能，即投資者可以對上市公司回復進行加分，上市公司回復得到的分數越多，則在最滿意回復的排位就越靠前，對上市公司形成一種激勵。
46、上市公司協(xié)會成立的目的是什么，組織架構如何？跟證監(jiān)會和上市公司有什么關系？
答：中國上市公司協(xié)會是依據《中華人民共和國證券法》和《社會團體登記管理條例》等法律法規(guī)成立的，以上市公司為核心主體，為維護和遵守資本市場運行規(guī)則而結成的全國性自律組織，是非營利性的社會團體法人，其成立目的是做上市公司共同利益的代言人和守護人。協(xié)會以“服務、自律、規(guī)范、提高”為基本職能，通過為上市公司提供專業(yè)服務、智力服務、傳導服務，強化上市公司的自律與規(guī)范，進而不斷提高上市公司的質量，使上市公司更好地利用資本市場加快發(fā)展。
根據《中國上市公司協(xié)會章程》，協(xié)會的組織機構包括會員代表大會、理事會、監(jiān)事會、常務理事會、會長辦公會五級。其中，會員代表大會是協(xié)會最高權力機構；理事會、常務理事會是協(xié)會的執(zhí)行機構；監(jiān)事會是協(xié)會的監(jiān)督機構；會長辦公會是常務理事會的下設機構，負責協(xié)會的日常管理工作。此外，協(xié)會還選舉產生了會長、執(zhí)行副會長、副會長、秘書長等主要負責人，組織開展協(xié)會的各項具體工作。
協(xié)會是去行政化的社會中間組織，在政府監(jiān)管部門不應管或不便管、管不了也管不好的事情上發(fā)揮作用。中國證監(jiān)會是協(xié)會的業(yè)務主管單位，協(xié)會接受中國證監(jiān)會的業(yè)務指導與監(jiān)督管理，上市公司是協(xié)會的核心會員。
47、老三板股票何時能有機會股改和轉板？
答：主要包括原NET、STAQ系統(tǒng)掛牌公司和退市公司，情況比較復雜，相關政策正在研究，在政策明確后將盡快公布。對所有歷史遺留問題都采取不回避的態(tài)度，而且轉板機制也是非常合理的，關鍵在于要具備條件。
48、歷史上國債期貨曾經出現嚴重的問題，為什么恢復國債期貨交易？有什么方法能夠控制投資風險？
答：1995年“327”國債期貨風險事件是我國在特定社會經濟發(fā)展時期出現的事件，主要是由于當時利率市場化機制尚未起步、國債現貨市場不發(fā)達、合約設計不合理、相關法律法規(guī)缺失等因素造成的。當前，隨著金融市場改革的不斷推進和期貨市場的深化發(fā)展，我國利率市場化水平不斷提高，國債現貨市場規(guī)模不斷擴大并穩(wěn)定增長，期貨法律法規(guī)日益完善，監(jiān)管水平不斷提高，市場參與主體也更加廣泛并趨于理性，推出國債期貨的條件基本成熟！327”事件時我國國債現券市場的流通規(guī)模不過1000億，而截至2011年年底國債現券流通規(guī)模達6.4萬億，是當年的64倍。目前，國債價格市場化形成機制已經初步建立，以《期貨交易管理條例》為核心的期貨法規(guī)體系已經建立和日趨完善。
針對國債期貨風險控制和市場監(jiān)管的特點和規(guī)律，監(jiān)管部門對國債期貨研究制定一系列嚴格的風險管理制度和投資者適當性制度。目前，中金所國債期貨合約、規(guī)則及具體風控措施正在研究論證過程中。在此過程中，將廣泛聽取投資者的意見和建議，并通過仿真交易加以檢驗和完善。證監(jiān)會將會同有關單位認真做好國債期貨上市的各項準備工作，確保國債期貨平穩(wěn)推出、安全運行。
49、證監(jiān)會為什么要推出中小企業(yè)私募債？它和國外的垃圾債有什么區(qū)別？
答：國外的垃圾債，也叫高收益?zhèn)，并非法定概念或特定的證券品種，而是市場對風險、收益選擇的結果。美國是高收益?zhèn)l(fā)展最為成熟的國家，其高收益?zhèn)话闶侵感庞迷u級低于投資級，收益率比同期限國債高400—500個基點的信用債券。一般而言，中小微企業(yè)經營業(yè)績波動相對較大，可用于抵押的資產較少，其發(fā)行的債券信用等級可能會較低、支持的利息成本較高，符合高收益?zhèn)奶卣鳎坏绻l(fā)債的中小微企業(yè)財務狀況良好，或是采用了擔保、抵押等信用增級方式，其債券的信用等級未必很低，債券利息水平未必很高。
當前，我國中小微企業(yè)融資難現象較為普遍，迫切需要豐富中小微企業(yè)融資渠道。針對這種情況，我會立足于加強對中小微企業(yè)的金融服務，研究推出中小企業(yè)私募債券。作為公司債的一個種類，非上市中小微公司非公開發(fā)行債券目的不著眼于“高收益、高風險”的形式特征，將引入多種增信方式，加強在選擇企業(yè)、增強信用及投資者適當性管理方面的工作，一方面彌補債券市場制度空白，更好地服務實體經濟，另一方面也為合格投資者提供創(chuàng)新的投資渠道。
50、目前境外ETF產品繁多，證監(jiān)會在跨境ETF產品推出方面有什么考慮？
答：作為指數化投資的重要載體，ETF已經成為個人和機構投資者最重要的資產配置工具，是近二十年來國際上發(fā)展最快的基金品種？缇矱TF的工作主要包括兩部分：一是在境內推出跟蹤海外指數的ETF。我們已經對海外跨境ETF的國際經驗、模式選擇、運作機制、風險控制等相關問題進行了深入研究，提出了在QDII框架下推出投資于境外指數、在境內交易所掛牌的跨境ETF方案。根據《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》(CEPA)，證監(jiān)會近期一直積極推進港股ETF的準備工作，目前各項準備工作已基本就緒。二是推動境外跟蹤A股指數的ETF發(fā)展。目前，證監(jiān)會正在會同有關部門推動在RQFII框架下推出在香港交易所掛牌的A股ETF產品。通過兩類跨境ETF的協(xié)調發(fā)展，完善跨境資本的雙向、有序、均衡流動機制，促進A股市場良性發(fā)展。
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