金證顧問 陳自力
正所謂是底不反彈，反彈不是底。一句股市諺語，表明了當(dāng)前股指所處的尷尬局面。繼上周五市場跌穿2200點(diǎn)打出調(diào)整新低之后，股指便直接低開高走收出了一根中陽線，似乎表明了市場在2200點(diǎn)下方市場開始出現(xiàn)較強(qiáng)的承接盤。然而，好景不長，今日開盤后便繼續(xù)形成反復(fù)震蕩，形成高開震蕩走低態(tài)勢，成交量維持在606億元，可以說量能依舊沒有為市場的反彈做足充分的準(zhǔn)備，也表明了短線投資者觀望謹(jǐn)慎的心態(tài)依舊極其濃厚。
筆者認(rèn)為，大盤在當(dāng)前沒有形成大幅強(qiáng)勢的連續(xù)性反彈行情，是有著其內(nèi)在的必然因素影響所致。首先從今日盤中的表現(xiàn)來看，盤面當(dāng)中盡管整體上呈現(xiàn)漲多跌少的格局，但兩市表現(xiàn)不俗，位居兩市漲幅榜前例的分別為環(huán)保、釀酒、生物制藥、農(nóng)林牧漁等防御性較強(qiáng)的品種。說明市場資金青睞防御，采取過于保守的投資策略。而金融、上證超大盤等卻出現(xiàn)一定程度調(diào)整，對股指的反彈構(gòu)成拖累。在投資者不敢放手參與做多市場，加上大盤藍(lán)籌不對股指進(jìn)行護(hù)航的背景之下，市場短期的反彈行情能否具有持續(xù)性自然成為一個較大的疑問號。
其次，技術(shù)面來看，大盤今日在2200點(diǎn)上方運(yùn)作，且全天站在了5天均線上方。表明了股指在上周五市場上漲，日K線上呈現(xiàn)出“陽包陰”的強(qiáng)勢組合之后，今日市場形成慣性沖高，導(dǎo)致今日產(chǎn)生高開格局。遺憾的是市場擔(dān)心上方10天均線以及前期2132點(diǎn)的低點(diǎn)共同對股指的反彈行情構(gòu)成反壓制，導(dǎo)致大盤出現(xiàn)了高開之后震蕩走低的運(yùn)行局面。同時成交量也沒有得到相應(yīng)的放大，也是制約市場走強(qiáng)的的一大關(guān)鍵因素。
另外，上周末的消息面相對平淡，低于市場預(yù)期。其中，李克強(qiáng)表示繼續(xù)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，對5月份、6月份持續(xù)走強(qiáng)的房地產(chǎn)板塊構(gòu)成負(fù)面刺激；西方新一輪經(jīng)濟(jì)刺激或?qū)⒅，歐洲央行將降息，英國央行有望實(shí)行QE3。如果實(shí)行西方一旦實(shí)行QE3，那么就會開動印鈔機(jī)，短期對西方刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有利。但實(shí)際上對我國的影響或許會產(chǎn)生不利影響。因?yàn)镼E3的實(shí)行，將推動物價上漲，屆時就會造成通貨膨脹，那么國內(nèi)的貨幣政策又將趨向緊縮，從而不利于國內(nèi)的A股市場流動性增加。此外，對近期市場當(dāng)中談?wù)撦^多的新股發(fā)行問題，上周末證監(jiān)會也表明了態(tài)度聲稱：新股停不停將由市場來定。實(shí)際上一聽這話，就覺得有點(diǎn)荒唐。所有的新股上市政策都是有管理層而進(jìn)行制定，市場只能有發(fā)言權(quán)，但卻沒有執(zhí)行權(quán)。所以，新股停不停由市場而定有點(diǎn)讓投資者呲之以鼻。而近期中信重工等大盤股上市IPO，大盤藍(lán)籌融資破冰之后，最終結(jié)局便是讓市場的擔(dān)憂情緒變得越來越嚴(yán)重。
所以，整體上來看，在市場的反彈行情變得愈來愈乏力的時候，我們唯一能夠做好的就是趁市場出現(xiàn)反彈沖高之際，進(jìn)行逢高減倉，或者進(jìn)行調(diào)倉換股。進(jìn)一步降低倉位，去弱留強(qiáng)，為規(guī)避市場進(jìn)一步的調(diào)整做好充分的防范風(fēng)險的準(zhǔn)備。
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