核心提示： 盡管中國向更廣泛的投資者開放資本市場，包括外國投資者，但上證綜指仍在繼續(xù)下跌。英國《金融時(shí)報(bào)》稱，最重要的問題在于散戶投資者對(duì)A股似乎失去了信心，他們覺得A股是不能真正讓他們掙錢的。
參考消息網(wǎng)7月5日?qǐng)?bào)道 在年初一次小規(guī)；厣院，上證綜指自5月份以來一直處于跌勢，現(xiàn)在僅比年初高了1.4%。外媒稱，中國股市再次破壞了華爾街對(duì)牛市的期待。
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，根據(jù)許多估值標(biāo)準(zhǔn)，中國的股票很便宜，所以中國股市的糟糕表現(xiàn)更加引人注目。上證綜指的估值是去年收益的12倍，接近創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，是其長期平均市盈率的一半。根據(jù)今年的預(yù)測收益，該指數(shù)也接近有史以來的最低點(diǎn)，市盈率為9.7。
情況本不該是這樣，至少股市中的賣方分析師這么認(rèn)為。他們本來認(rèn)為，中國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的新領(lǐng)導(dǎo)會(huì)通過其雄心勃勃的改革計(jì)劃向市場提供急需的刺激。
盡管去年10月開始擔(dān)任中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席的郭樹清采取了措施，向更廣泛的投資者開放中國的資本市場，包括外國投資者，但上證綜指仍在繼續(xù)下跌。
報(bào)道分析，問題之一就是中國企業(yè)的利潤在下降。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠說，今年頭5個(gè)月，國有企業(yè)的利潤下降了10%。
但是也許更重要的問題在于散戶投資者對(duì)A股似乎完全失去了信心。自從2007年巨大的股市泡沫破裂以來，中國投資者就躲開股市，紛紛涌向他們認(rèn)為安全的資產(chǎn)，例如房地產(chǎn)、黃金(1607.20,-2.20,-0.14%)和固定收入產(chǎn)品。自2000年以來中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長了4倍，但上證綜指僅上漲了50%，僅僅與通貨膨脹持平。
麥格理證券公司分析師邵炯說：“現(xiàn)在，散戶投資者覺得A股是不能真正讓他們掙錢的。目前的市場參與程度很低。”
5月份，投資者每周新開股票交易賬戶僅約10萬個(gè)，而過去三年的平均數(shù)達(dá)到26萬個(gè)，這是需求萎縮的一個(gè)跡象。
此外，大多數(shù)投資者不是將持有股票作為長期投資，而是把它當(dāng)作一種短期投機(jī)的手段。上海摩根士丹利華鑫證券的首席策略官婁剛說，中國的散戶投資者交易非常頻繁，年均投資組合周轉(zhuǎn)率超過700%。
報(bào)道援引分析人士的觀點(diǎn)指出，重振投資者對(duì)A股的信心需要一系列改革，從提高公司治理標(biāo)準(zhǔn)和削弱國家的作用，到向養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)基金等長期投資者提供更多機(jī)會(huì)。
杰富瑞投資銀行的全球證券策略師肖恩·達(dá)比說：“政府必須允許更加靈活的定價(jià)，必須明顯減少對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，否則投資者根本不會(huì)進(jìn)入這個(gè)市場！
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