記者 金蘋蘋
目前澳元理財(cái)產(chǎn)品的高收益仍較為穩(wěn)定，投資者可以考慮將一部分外匯資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)配置；但從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，外匯資產(chǎn)“多元化”配置仍是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的不二之選。建議投資者目前可以將歐元或者澳元與美元“結(jié)對(duì)”持有，進(jìn)行對(duì)沖，這樣不論匯市如何變幻，其持有外匯的價(jià)值都能得到較好的保護(hù)。
本周以來(lái)，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議上是否推出QE3的決斷上。而在外匯市場(chǎng)上，最近不斷走低的美元、集體上揚(yáng)的非美貨幣，卻似乎已經(jīng)提前預(yù)示著后續(xù)市場(chǎng)的一些走向。
然而在專業(yè)人士眼中，不論美聯(lián)儲(chǔ)是否推出QE3，未來(lái)美元和非美貨幣之間仍將陷入膠著狀態(tài)，而多元化配置外匯資產(chǎn)，或是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。
市場(chǎng)提前消費(fèi)“QE3利好”
“在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議和貨幣政策前的這一周，市場(chǎng)對(duì)于推出QE3的預(yù)期已經(jīng)得到了一部分體現(xiàn)。”招商銀行(10.25,0.13,1.28%)資深外匯分析師趙蔚向記者表示。
美元指數(shù)首當(dāng)其沖，在上周五美國(guó)發(fā)布8月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告后，由于非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，QE3預(yù)期再次升溫，美元指數(shù)當(dāng)天從81.13重挫至 80.15，降幅達(dá)1.2%。隨后的三個(gè)交易日，美元指數(shù)繼續(xù)其弱勢(shì)，尤其在本周二跌破了80的整數(shù)關(guān)口，本周三甚至在盤中一度觸及79.52，距離前期低位亦只有“一步之遙”。
相對(duì)于不斷下跌的美元指數(shù)，非美貨幣卻似乎迎來(lái)了“春天”。歐元一直延續(xù)其上漲步伐，尤其是上周五以來(lái)，歐元兌美元匯率已經(jīng)從1.26漲至 1.29。而澳元兌美元匯率自從9月6日開始反彈后，也走出一波快速上揚(yáng)的走勢(shì)！鞍脑獌睹涝獜9月6日的1.03一直漲至9月12日的1.05，在短短 5個(gè)交易日中，已經(jīng)走出了一個(gè)V形反彈的趨勢(shì)！壁w蔚指出。
匯率或陷入膠著
雖然市場(chǎng)已經(jīng)提前“消費(fèi)”相關(guān)利好，但有市場(chǎng)分析人士指出，不論美聯(lián)儲(chǔ)是否如市場(chǎng)所愿推出QE3，未來(lái)美元的日子恐怕都不好過(guò)。而外匯市場(chǎng)上的各種匯率更可能面臨的是一場(chǎng)彼此“膠著”的混戰(zhàn)。
有分析指出，毫無(wú)疑問(wèn)，QE3的推出將使得美元再度走軟，短期內(nèi)股市和商品市場(chǎng)則會(huì)有繼續(xù)上升的空間。但QE3即便不推出，短線獲得提振的美元仍難持續(xù)上漲！皬闹虚L(zhǎng)期來(lái)看，全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路還很漫長(zhǎng)，只要QE3預(yù)期這柄利劍高懸，美元上漲后也可能回吐其之前取得的漲幅！
而事實(shí)上，外匯市場(chǎng)的復(fù)雜性或許還不那么簡(jiǎn)單。
“目前來(lái)看，歐債危機(jī)也不能即刻獲得解決，歐洲面臨的問(wèn)題依然嚴(yán)峻！壁w蔚表示。在她看來(lái)，雖然德國(guó)憲法法院批準(zhǔn)了ESM協(xié)定，繼續(xù)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供支撐。但這一利好消息對(duì)歐元的影響持續(xù)時(shí)間并不會(huì)很長(zhǎng)。因?yàn)榈聡?guó)憲法法院批準(zhǔn)的ESM協(xié)定是有條件限制的：德國(guó)國(guó)會(huì)兩院必須知道ESM所要做的決定，一定情況下可以對(duì)ESM和財(cái)政協(xié)定作出修改，而且德國(guó)政府在沒(méi)有下議院核準(zhǔn)的情況下，對(duì)ESM的出資不得超過(guò)1900億歐元。
所以，“有前提條件的ESM協(xié)定，加上屆時(shí)西班牙等其他歐洲國(guó)家可能再出一點(diǎn)狀況，歐元很可能無(wú)法延續(xù)其目前的強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，即便短期內(nèi)歐元兌美元匯率可能沖擊1.32，未來(lái)也可能重新走低。”
多元化配置成首選
面對(duì)漸趨復(fù)雜的匯率走勢(shì)，廣大投資人該如何操作？
分析人士一致的觀點(diǎn)是，對(duì)于市場(chǎng)期盼已久的QE3推出問(wèn)題，會(huì)直接影響非美貨幣的走向，一旦期望落空，非美貨幣將會(huì)再次大幅回落。
“市場(chǎng)一直在發(fā)生變化，匯率風(fēng)險(xiǎn)也從未走遠(yuǎn)。但有些相對(duì)強(qiáng)勢(shì)幣種的理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃仍值得投資。”某股份制商業(yè)銀行理財(cái)師表示，“雖然匯率風(fēng)險(xiǎn)很可能將理財(cái)產(chǎn)品的收益率覆蓋，但澳元理財(cái)產(chǎn)品的高收益仍較為穩(wěn)定，投資者可以考慮將一部分外匯資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)配置。”
而普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)亦顯示，8月份到期的1246款產(chǎn)品中，年化收益率達(dá)到6%以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)49款。其中25款為人民幣理財(cái)產(chǎn)品，24款為澳元理財(cái)產(chǎn)品。其中，農(nóng)業(yè)銀行(2.48,0.03,1.22%)發(fā)行的“金鑰匙本利豐2012年第55期澳元理財(cái)產(chǎn)品”在178天的投資期限內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了到期7.90%的高收益，民生銀行(5.74,0.07,1.23%)發(fā)行的一系列“非凡資產(chǎn)管理（外匯套利型）”澳元產(chǎn)品，則實(shí)現(xiàn)了到期7.30%—7.70%不等的較高收益。
在趙蔚看來(lái)，澳元理財(cái)產(chǎn)品雖然收益不錯(cuò)，但從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，大眾將手頭的外匯資產(chǎn)“多元化”，則是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的不二之選。
“目前客戶對(duì)于持有外幣的興趣正在增加，尤其是美元的持有量在今年有了一定的增多。但是僅僅持有美元還是難以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。建議大家目前可以將歐元或者澳元與美元‘結(jié)對(duì)’持有，進(jìn)行對(duì)沖，這樣不論匯市如何變幻，其持有外匯的價(jià)值都能得到較好的保護(hù)。”
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