今年1至8月份，新股發(fā)行融資額為933.8億元，比上年同期下降了55.6%
《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》在涉及新股發(fā)行改革時明確，繼續(xù)深化股票發(fā)行制度市場化改革，積極探索發(fā)行方式創(chuàng)新，進一步弱化行政審批，強化資本約束、市場約束和誠信約束，完善新股發(fā)行詢價制度，提高發(fā)行定價的合理性。
上海股份制與證券研討會股份制企業(yè)專業(yè)委員會主任曹俊在接受《證券日報》記者采訪時表示：“事實上，今年以來，證監(jiān)會在新股發(fā)行改革方面做了很多工作，如個人投資者參與發(fā)行詢價等。”
今年5月，證監(jiān)會向社會公布《關于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》。修改后的辦法對涉及發(fā)行與承銷管理的有關要求做了具體體現，使之進一步可操作化。新的管理辦法擴大了自主推薦詢價對象范圍，引入個人投資者參與詢價。根據新辦法，個人投資者作為詢價對象應當具備5年以上投資經驗、較強的研究能力和風險承受能力。主承銷商應當嚴格按照既定的推薦原則、標準和程序進行推薦。
值得一提的是，當前新股發(fā)行改革取得了階段性的積極成果：新股高價發(fā)行的現象有所改變。新股平均發(fā)行市盈率已經從2011年的48倍降至今年1至8月份的30.15倍，特別是今年8月份的市盈率已降到27.5倍，與二級市場平均市盈率之差比去年第四季度下降了32%。
同時，新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩。在價格形成機制以及市場供求調節(jié)下，發(fā)行人自主衡量發(fā)行成本和發(fā)行時機后，有的暫緩發(fā)行或減少發(fā)行規(guī)模。今年1至 8月份，新股發(fā)行137家，比上年同期的213家下降了35.7%;融資額度為933.8億元，比上年同期的2101億元下降了55.6%。新股首日定價博弈機制初步形成。上市新股的平均首日漲幅從改革前的24.59%下降為17.5%。改革以來新股破發(fā)比例達到36.6%。機構投資者在定價中作用日益顯著，改革前新股平均初步詢價家數和配售對象家數分別為39家和65家，改革后分別為52家和95家，增加了34%和46%。
曹俊認為，隨著新股發(fā)行改革進一步推進，在新股發(fā)行改革不斷完善的同時，將為未來進一步弱化新股發(fā)行行政審批打下基礎。（記者 左永剛）
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