中國證監(jiān)會(huì)11日正式發(fā)布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（簡稱《監(jiān)管辦法》），該辦法將從明年1月1日起正式實(shí)施 。這是迄今為止第一個(gè)針對非上市公眾公司的基礎(chǔ)性法規(guī)。
《監(jiān)管辦法》在廣泛征求意見后，調(diào)整了定向發(fā)行對象范圍和人數(shù)限制，將核心員工納入發(fā)行對象范圍，同時(shí)還明確了非上市公眾公司到交易所上市的要求。
非上市公眾公司是指主要包括公開發(fā)行股票但不在證券交易所上市的股份有限公司，以及非公開募集（向特定對象發(fā)行股票）使股東人數(shù)超過200人的股份有限公司。
《監(jiān)管辦法》包括總則、公司治理、信息披露、股票轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、監(jiān)督管理、法律責(zé)任和附則，共八章六十三條。確定了非上市公眾公司的范圍，提出了公司治理和信息披露的基本要求，明確了公開轉(zhuǎn)讓、定向轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行的申請程序。
據(jù)中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，證監(jiān)會(huì)在七個(gè)方面對《監(jiān)管辦法》進(jìn)行了修改完善。
一是修改了公司準(zhǔn)入條件�？紤]到股權(quán)明晰是公眾公司監(jiān)管的一個(gè)重要基礎(chǔ)，《監(jiān)管辦法》第三條增加“股權(quán)明晰”作為準(zhǔn)入條件。同時(shí)，鑒于“主營業(yè)務(wù)明確”的規(guī)定難以用一個(gè)確切的標(biāo)準(zhǔn)衡量，刪除了相關(guān)要求。
二是調(diào)整了定向發(fā)行對象范圍和人數(shù)限制�？紤]到科技型、創(chuàng)新型企業(yè)往往需要通過相應(yīng)的激勵(lì)和約束機(jī)制留住核心人員等內(nèi)部員工。根據(jù)征求意見過程中社會(huì)各界的建議，《監(jiān)管辦法》將核心員工納入發(fā)行對象范圍，并規(guī)定核心員工的認(rèn)定程序。在確定發(fā)行對象數(shù)量時(shí)，除公司股東外，其他發(fā)行對象合計(jì)不得超過35人。
三是修改了小額融資豁免標(biāo)準(zhǔn)。在公開征求意見過程中，市場各方普遍認(rèn)為“1000萬元”的豁免標(biāo)準(zhǔn)偏低。考慮到非上市公眾公司個(gè)體情況差異較大，將小額融資豁免標(biāo)準(zhǔn)由絕對值改為相對值，規(guī)定“12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)的20%的”，豁免核準(zhǔn)。
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