房地產(chǎn)行業(yè):成交穩(wěn)步回升,政策回暖趨勢依舊-120304

　本周光大地產(chǎn)組合表現(xiàn)回顧:行業(yè)依舊上漲,組合優(yōu)于行業(yè)本周滬市大盤上漲0.86%,深證成指上漲1.74%。地產(chǎn)指數(shù)顯示,行業(yè)上周上漲1.30%,我們推薦的組合整體上漲3.24%,明顯優(yōu)于行業(yè)。行業(yè)整體上漲符合我們一貫對地產(chǎn)的看好預(yù)期,推薦的組合表現(xiàn)良好。其中重點(diǎn)推薦的冠城大通上周上漲13.97%,榮盛發(fā)展上漲6.69%,陽光城上漲3.03%,華夏幸福上漲3.07%。繼續(xù)看好,建議買入,詳情請見深度報(bào)告《華夏幸福:園區(qū)開發(fā)航母揚(yáng)帆起航》。

　　本周地產(chǎn)策略:成交穩(wěn)步回升,政策回暖趨勢依舊盡管本周一中央叫停上海居住證滿三年可購二套住房的政策,但地產(chǎn)股依舊上漲。從政策來看,目前土地市場已經(jīng)對地方財(cái)政帶來巨大壓力,而中央關(guān)心的房地產(chǎn)投資則要滯后3-6個(gè)月才能反應(yīng)出樓市情況。根據(jù)我們的房地產(chǎn)投資預(yù)測模型以及對開發(fā)商的調(diào)研情況看,未來幾個(gè)月,房地產(chǎn)投資面臨大幅下滑的境地,屆時(shí)地方政府再救市,被叫停的可能性較小。從資金面來看,流動(dòng)性趨于寬松。近期降低存款準(zhǔn)備金率以及各行對首套房貸利率的調(diào)整,既可以大幅緩解開發(fā)商資金鏈緊張狀況,也對剛性購房需求提供有力支持。

　　從本周銷量來看,環(huán)比依舊大幅上升,達(dá)19.22%。整體市場符合我們中央政策見頂、地方不斷微調(diào)、流動(dòng)性趨寬松、成交回升局面的預(yù)期。我們繼續(xù)看好地產(chǎn)股,維持年度策略買入評級,推薦冠城大通,陽光城,寧波富達(dá),華夏幸福,保利地產(chǎn),榮盛發(fā)展,華業(yè)地產(chǎn)。

　　本周行業(yè)組合: 重點(diǎn)推薦組合龍頭企業(yè):保利地產(chǎn)自下而上:冠城大通、陽光城、華夏幸福、寧波富達(dá)、華業(yè)地產(chǎn)、榮盛發(fā)展本周樓市成交回顧:本周通過擬周成交數(shù)據(jù)得出的結(jié)果顯示,本周樓市成交量全面回升,我們所關(guān)注的24個(gè)城市中18個(gè)城市樓市成交量環(huán)比上升,其中排名前三的城市為廈門(72%)、蘇州(66%)和無錫(61%)平均成交環(huán)比上漲19.22%。同比成交量依舊低于去年同期,下跌4.86%。二手房成交量漲勢依舊延續(xù),其中深圳漲幅尤為明顯成交套數(shù)上漲32.95%,成交面積上漲126.67%。北京和天津成交套數(shù)和成交面積也有25%-35%的上漲,杭州的成交套數(shù)和成交面積均微有下滑分別下滑4.43%和4.71%。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài):1. 上海樓市松綁新政又見光死 多地探限購底線屢試屢停2. 首套房貸利率基準(zhǔn)內(nèi)定價(jià) 貸款審批被責(zé)令提速3. 住建部重申房地產(chǎn)調(diào)控政策絕不會(huì)松動(dòng)來源光大證券股份有限公司)