上！熬幼∽C滿3年可購二套房”的政策迫于輿論壓力被叫停后，住建部重申12年房地產(chǎn)調(diào)控政策絕不會松動，政策總體趨緊未改變。但貨幣環(huán)境趨好，四大國有商行表態(tài)加速支持首置房貸并利率基準(zhǔn)內(nèi)定價，積極支持
資質(zhì)良好的開發(fā)商進(jìn)行有市場需求的普通住房建設(shè)，政策結(jié)構(gòu)性微調(diào)，將保持外緊內(nèi)松。成交環(huán)比連續(xù)5周回升，后續(xù)新盤入市增多供應(yīng)加大，成交將繼續(xù)回暖。行業(yè)最壞時期已過，預(yù)期持續(xù)向好。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦“剛需+改善”銷售業(yè)績彈性大的“億城、華發(fā)、招地、首開、濱江”以及受益銷售回暖的中介服務(wù)商“世聯(lián)”，推薦剛需占比大的“環(huán)球、保利、萬科、北京城建、榮盛、中南建設(shè)”等及低估值的“世茂、金融街”等公司。
投資要點(diǎn)：
年后，信貸支持、降價促銷，積壓剛需釋放，成交量持續(xù)環(huán)比回升。值得注意的是本周成交量同比出現(xiàn)上升，雖然由于去年2月15日起各城市限購令密集出臺致使去年同期基數(shù)相對較低，但在同等的限購環(huán)境下成交同比上升還是反映了市場的回暖。23城市一手房成交面積環(huán)比升30%，同比升17%，其中杭州、南京、蘇州、無錫、廈門、昆明等城市同比增幅超100%。5城市二手房成交面積環(huán)比升32%，同比降33%。
房價繼續(xù)調(diào)整，呈下行趨勢。有數(shù)據(jù)的10個城市均價環(huán)比4個下跌2個持平、同比5個下跌，較11底6個下跌。一線城市因成交結(jié)構(gòu)性因素均價有所上漲；二線城市中，天津多數(shù)城區(qū)均價持平；重慶多數(shù)城區(qū)均價下跌；寧波城區(qū)均價上漲。
可售量繼續(xù)小幅下降但仍處高位，去化時間下降。10城市可售面積環(huán)比降0.3%，同比增53%；平均去化時間18個月，環(huán)比降25%，同比升30%。
典型樓盤：折扣新盤入市增多，大幅降價的普通性住宅去化較好。本周成交增幅較多的杭州推出多個降價樓盤，如保利香檳國際、保利江語海降價幅度較大，當(dāng)日預(yù)定認(rèn)購超8成；南京弘陽旭日開盤日光、天潤城95折開盤僅剩1套；蘇州中梁天御采取團(tuán)購優(yōu)惠形式，成為2月成交排行榜首。
風(fēng)險提示：歐債惡化帶來中國經(jīng)濟(jì)惡化，調(diào)控政策時間過長帶來行業(yè)超預(yù)期調(diào)整等風(fēng)險。（中投證券）
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