中國(guó)建筑(601668,股吧)（601668.SH）公告2012年1-2月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，具體包括：
1）建筑業(yè)務(wù)方面：新簽合同額1，143億元，同比增長(zhǎng)3.4%；施工面積41478萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)32.0%；新開(kāi)工面積2380萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)14.0%，其中2月份單月新開(kāi)工863萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)34.2%；竣工面積199萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)20.9%；2）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面：房地產(chǎn)銷(xiāo)售額143億元，同比增長(zhǎng)24.7%；銷(xiāo)售面積98萬(wàn)平米，同比下降2.3%，銷(xiāo)售均價(jià)上漲27.6%；1-2月份新增土地儲(chǔ)備213萬(wàn)平米，截止2012年2月底公司土地儲(chǔ)備為7154萬(wàn)平米；
評(píng)論：
1）新簽合同增速放緩至3.4%。主要由于統(tǒng)計(jì)原因以及去年2月份的高基數(shù)，我們判斷全年公司新簽合同仍能實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上的增速水平；
3）新開(kāi)工面積依然保持高位；1-2月份新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)14%，同時(shí)絕對(duì)數(shù)量也保持在較高水平；
3）房地產(chǎn)需求回暖顯現(xiàn)，銷(xiāo)售同比大增。其中：中國(guó)海外發(fā)展（688.HK）1-2月份房地產(chǎn)銷(xiāo)售額同比大增42.0%，銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)10.4%，銷(xiāo)售均價(jià)上漲28.6%；銷(xiāo)售回暖為公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)2013年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供保障；
2）土地儲(chǔ)備充足：截止2012年2月底，公司土地儲(chǔ)備達(dá)7154萬(wàn)平米，足夠支持公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)未來(lái)三年以上的業(yè)務(wù)發(fā)展；估值與建議：
當(dāng)前股價(jià)下，中國(guó)建筑2011、2012年P(guān)E分別為7.9和6.3倍。
與其他建筑和地產(chǎn)公司相比，公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，確定性強(qiáng)，且估值處于建筑和地產(chǎn)板塊的底部，維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。未來(lái)股價(jià)推動(dòng)因素來(lái)源于公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的具體實(shí)施；
風(fēng)險(xiǎn)：
房地產(chǎn)政策調(diào)控帶來(lái)房建及房地產(chǎn)增長(zhǎng)的不確定性。
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