據(jù)新華社電 截至4月25日，滬深兩市有87家上市房企披露2012年一季度業(yè)績。共實現(xiàn)營業(yè)收入532.8億元，同比增長8.95%；實現(xiàn)凈利潤68億元，同比增長0.25%。其中，“招保萬金”四家房企一季度共實現(xiàn)凈利潤25.18億元，同比下降4.26%。除萬科業(yè)績同比增長15.83%外，其余三家業(yè)績均有所下滑。
現(xiàn)金流整體為負
資金壓力空前
從上市房企的現(xiàn)金流情況來看，盡管今年一季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較去年同期有所好轉(zhuǎn)，但已披露一季報的房企整體現(xiàn)金流依然為負值。
數(shù)據(jù)顯示，一季度87家上市房企經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為負124.59億元，而去年同期為負375.30億元。其中，保利地產(chǎn)[12.51 1.62% 股吧 研報]和金地集團[6.48 -1.22% 股吧 研報]的經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為負32.99億元和負12.03億元，萬科的經(jīng)營性現(xiàn)金流則從去年同期的負19.75億元躍升至12.80億元。同時，一季度末，萬科持有的貨幣資金達到390.5億元，遠高于短期借款和一年內(nèi)到期長期借款的總和。公司凈負債率為23.0%，較年初下降0.8個百分點。萬科稱，未來公司仍將堅持“現(xiàn)金為王”的策略，保持經(jīng)營的安全性和穩(wěn)健性。
開工熱情下降
拿地愈發(fā)謹慎
在市場低迷的情況下，房企的新開工熱情有所下滑，加快現(xiàn)有項目周轉(zhuǎn)速度成為主要經(jīng)營策略。
保利地產(chǎn)一季報顯示，1至3月公司新開工面積為243.55萬平方米，同比下降23.96%。不過，公司一季度的竣工面積達到109.45萬平方米，同比增長244.19%。
由于近期銀行對于自住購房的信貸有所松動，前期積累的剛性需求集中入市。再加上自2月份以來，保利、招商等大型開發(fā)商加大了項目的降價促銷力度，因此本月大型房企銷售顯著回升。
在銷售前景暗淡的背景下，標桿房企繼續(xù)維持謹慎的購地態(tài)度。一季度購地金額環(huán)比和同比分別大幅下降，3月，保利、恒大、雅居樂和招商共花費59億元補充新的土地儲備，購地金額環(huán)比增加27%，但同比仍減少38%。2012年第一季度，十大標桿房企權(quán)益購地金額為143億元，僅相當于去年同期的三成。富力、華潤、金地和綠城4家房企都未補充新的土地儲備。
庫存壓力不減
房價下調(diào)有空間
伴隨著銷售不振，同時而來的是庫存量的持續(xù)積壓。隨著限購政策的不斷發(fā)酵，目前大部分城市存量住宅面積均創(chuàng)新高，比如北京、上海都已經(jīng)超過6000萬平方米以上。
截至2012年3月底，中原地產(chǎn)研究部監(jiān)測到的標桿房企在47個城市的在售項目的庫存量約為2462萬平方米，與上月基本持平。廣州、沈陽、杭州、武漢、上海、佛山等地的庫存量較為集中。
由此可見，雖然在3月份部分城市成交量開始復蘇，但是相比2011年依然處于平均水平，繼續(xù)大幅回暖的可能性不大。市場依然處于調(diào)整周期中，今年政策環(huán)境既難以放松，也難以加碼，總體仍將保持平穩(wěn)。雖然目前成交量復蘇，但是成交量的項目主要集中在降價項目。在部分城市，10%的降價項目占據(jù)了90%的簽約，其他未降價項目銷售量依然冷清。
從目前整體市場來看，依然存在繼續(xù)降價的空間，調(diào)控政策依然執(zhí)行力度很大，之前未降價項目仍然面臨著迎來一次降價過程的可能。在市場方面，由于開發(fā)商的庫存依然偏大，同時未來潛在供應(yīng)依然處于較高水平，整體房地產(chǎn)市場仍將呈現(xiàn)供大于求的局面。
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