近期房地產(chǎn)市場(chǎng)似乎又有了回暖跡象，而監(jiān)管層依然強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持調(diào)控政策不動(dòng)搖”。這些年來(lái)，房地產(chǎn)調(diào)控政策時(shí)緊時(shí)松、房地產(chǎn)投資也是起起落落，其中不乏驚心動(dòng)魄的章節(jié)。房地產(chǎn)市場(chǎng)還有錢可賺嗎？房地產(chǎn)信托還值得投資嗎？?jī)陡陡叻宓摹斑_(dá)摩克利斯”之劍會(huì)給投資者帶來(lái)?yè)p失嗎？有沒(méi)有新的房地產(chǎn)金融產(chǎn)品值得關(guān)注……
為此，記者采訪了諸多房地產(chǎn)業(yè)、理財(cái)行業(yè)等領(lǐng)域的專家，嘗試為投資人理清投資迷局。
投資機(jī)會(huì)將集中在地產(chǎn)基金
“2012年是房地產(chǎn)金融啟動(dòng)之年！眹(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松表示，“房地產(chǎn)金融產(chǎn)品在2012年會(huì)有明顯快速地發(fā)展，資金來(lái)源會(huì)定向多元化。今年是房地產(chǎn)信托到期兌付的高峰期，在銷售沒(méi)有明顯改善的情況下，房地產(chǎn)金融的服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)的金融能力，也開(kāi)始成為房地產(chǎn)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力！
諾亞財(cái)富CEO汪靜波稱，房地產(chǎn)行業(yè)過(guò)于依賴信貸的發(fā)展模式將會(huì)改變。她說(shuō)，“信貸支持在任何一個(gè)行業(yè)過(guò)于集中，都會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，地產(chǎn)基金支持的開(kāi)發(fā)商將有機(jī)會(huì)在未來(lái)勝出！
汪靜波分析，房地產(chǎn)基金期限長(zhǎng)、資金來(lái)源穩(wěn)定、發(fā)行相對(duì)自由，有利于解決房地產(chǎn)行業(yè)因信貸緊縮帶來(lái)的資金短缺問(wèn)題。同時(shí)，在政府持續(xù)調(diào)控下，房?jī)r(jià)將趨于穩(wěn)定，租金回報(bào)率增加，房地產(chǎn)信托投資基金等證券化產(chǎn)品將推出。這些因素都有利于地產(chǎn)基金發(fā)展。
基于此，汪靜波認(rèn)為，未來(lái)的趨勢(shì)是以信貸支持為主的地產(chǎn)業(yè)向基金支持的地產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來(lái)一段時(shí)間的投資機(jī)會(huì)將集中在地產(chǎn)基金。
地產(chǎn)母基金掘金房地產(chǎn)市場(chǎng)
地產(chǎn)母基金全稱為房地產(chǎn)私募基金母基金（PERE FOF），是一個(gè)在全球業(yè)界都屬于非常創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。通過(guò)投資母基金，投資者可以充分利用房地產(chǎn)專業(yè)投資基金團(tuán)隊(duì)，利用過(guò)去接觸不到的各項(xiàng)資源，來(lái)充分掘金房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
記者從一家專業(yè)私募機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站查詢到，地產(chǎn)私募投資行業(yè)基金是一個(gè)相當(dāng)成熟的市場(chǎng)，全球目前房地產(chǎn)私募基金所管理的資產(chǎn)超過(guò)5000億美元，占整個(gè)全球股權(quán)私募基金約20%（2.5萬(wàn)億美元），是私募基金行業(yè)的一個(gè)重要投資領(lǐng)域。很多著名的全球金融機(jī)構(gòu)，包括黑石集團(tuán)旗下的房地產(chǎn)私募基金和喜達(dá)屋集團(tuán)等，都擁有房地產(chǎn)私募基金。
地產(chǎn)母基金在全球是一個(gè)高速發(fā)展的新興金融產(chǎn)品市場(chǎng)。2004年，全球PERE FOF的融資額度僅為7億美元，2007年已經(jīng)達(dá)到47億美元，占整個(gè)房地產(chǎn)基金市場(chǎng)融資額的3%-5%。2011年4月，隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇，市場(chǎng)上有26支房地產(chǎn)母基金，總募集金額為54億美元。其中關(guān)注亞洲和其它市場(chǎng)投資的即有8支基金，募集額度為18億美元。
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