東方證券：建筑行業(yè)建議配置成長(zhǎng)型股票

　　非金屬類建材業(yè)

 　　本周建材行業(yè)走勢(shì):本周建筑建材(申萬(wàn))行業(yè)指數(shù)收益率為-3.25%,低于滬深300指數(shù)-2.11%的收益率。在申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲幅排行榜中,本周建筑建材排在第9位;從本周走勢(shì)來(lái)看,市場(chǎng)表現(xiàn)清淡,周中交易量明顯萎縮,表現(xiàn)出投資者對(duì)下周即將召開(kāi)

的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有所忌憚,對(duì)市場(chǎng)持有觀望的態(tài)度,而建筑建材板塊沒(méi)有明顯的亮點(diǎn),指數(shù)跟隨大盤下跌明顯。

　　本周建材行業(yè)相關(guān)資訊:(1)“十二五”工業(yè)節(jié)能目標(biāo)已敲定21%。

　　(2)“十二五”垃圾焚燒發(fā)電將快速發(fā)展。(3)電監(jiān)會(huì):風(fēng)電已占全國(guó)發(fā)電量1.5%。(4)11月份規(guī)模以上水泥企業(yè)產(chǎn)量18,806萬(wàn)噸, 同比增長(zhǎng)11.2%(5)2011年中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)擴(kuò)大會(huì)議在湖北武漢召開(kāi)(6)中國(guó)國(guó)投公司2億美元在印尼巴布亞建水泥廠(7)新疆阿克蘇今年固定資產(chǎn)投資兩百億,同比漲兩成。(8)“十二五”貴陽(yáng)投百億基本解決工程性缺水。(9)黑龍江省將投入46億元投資農(nóng)田水利建設(shè)。(10)四川省“十二五”期間投入811億元建設(shè)農(nóng)村公路。

　　本周上市公司動(dòng)態(tài)跟蹤:(1)冀東水泥繼續(xù)獲海螺水泥增持,有望增強(qiáng)市場(chǎng)信心。(2)國(guó)統(tǒng)股份中標(biāo)伊犁河谷干管系統(tǒng)PCCP管件及管材采購(gòu)兩項(xiàng)目金額合計(jì)3626萬(wàn)元。(3)金晶科技子公司對(duì)外收購(gòu)兩條800T/D浮法玻璃生產(chǎn)線(4)精工鋼構(gòu)增資收購(gòu)青島城鄉(xiāng)建筑設(shè)計(jì)院和購(gòu)買湖北楚天鋼結(jié)構(gòu)有限公司20%股權(quán)((5)東南網(wǎng)架中標(biāo)杭州奧體博覽中心鋼結(jié)構(gòu)工程項(xiàng)目23623萬(wàn)元(6)濮耐股份獲準(zhǔn)4億元短期融資券。

　　重點(diǎn)建材產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì):本周全國(guó)水泥價(jià)格環(huán)比下跌1.12%。主要體現(xiàn)四川和青海。其中,青海西寧本周公布冬儲(chǔ)價(jià)格,較之前價(jià)格跌幅較大,從而拉低全國(guó)平均價(jià)格。平板玻璃價(jià)格在前期連續(xù)下跌后目前依然在低位盤整運(yùn)行。

　　我們的觀點(diǎn):水泥和平板玻璃價(jià)格走勢(shì)疲軟,反映了目前地產(chǎn)調(diào)控對(duì)建材需求的壓制,相關(guān)各子行業(yè)的需求增速都將面臨下降趨勢(shì),企業(yè)盈利將受到實(shí)質(zhì)性影響,建材行業(yè)目前缺乏整體投資機(jī)會(huì)。根據(jù)我們對(duì)基建投資的分析,政治周期決定了基建投資在2012年仍處低位,而2013年是政府換屆之后的第一年, 基建投資往往會(huì)有大幅上升,我們預(yù)計(jì)水泥和玻璃行業(yè)需求在2012年下半年會(huì)有所好轉(zhuǎn),全年呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢(shì)。

　　推薦重點(diǎn)關(guān)注:明年上半年建議配置成長(zhǎng)型股票,抵御行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)關(guān)注:長(zhǎng)海股份(買入)、偉星新材(買入)、魯陽(yáng)股份(未評(píng)級(jí))、納川股份(未評(píng)級(jí))、青龍管業(yè)(未評(píng)級(jí))等。