機(jī)構(gòu)弱市中大舉護(hù)盤(pán) 主力資金青睞14只股票

龍虎榜揭秘：信心缺失 機(jī)構(gòu)借利好出貨

　　市場(chǎng)信心嚴(yán)重缺失，昨日兩市繼續(xù)大跌，盤(pán)面出現(xiàn)個(gè)股大面積跌停潮，機(jī)構(gòu)借利好大幅減持。雖然富瑞特裝預(yù)告全年凈利增長(zhǎng)在50%以上，但在其前五大賣出席位上清一色均是機(jī)構(gòu)，類似的情況也出現(xiàn)在隆華傳熱等個(gè)股上，凸顯在目前的行情下，機(jī)構(gòu)還是保持“現(xiàn)金為王”的思路。

　　受中石化集團(tuán)斥資22億美元收購(gòu)Devon公司頁(yè)巖油氣消息的刺激，福瑞特裝昨日早盤(pán)一度直線拉升2.4%，但卻引來(lái)機(jī)構(gòu)大筆減持。福瑞特裝的前五大賣出席位均是機(jī)構(gòu)，合計(jì)賣出6833萬(wàn)元，占到當(dāng)日成交總額的62%。而在此前，福瑞特裝還公告，2011年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約 6795萬(wàn)元至7701萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)越50%-70%。公司稱，主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售較2010年有較大幅度增長(zhǎng)，由此形成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加。另外，公司募投項(xiàng)目已基本達(dá)產(chǎn)，增加了公司的交貨能力。

　　同樣，業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的隆華傳熱也遭到機(jī)構(gòu)的小幅減持。隆華傳熱昨日盤(pán)中一度上漲超過(guò)7%，引來(lái)機(jī)構(gòu)小幅減持。兩機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在隆華傳熱的前五大賣出席位，合計(jì)賣出548萬(wàn)元。隆華傳熱此前公告稱，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7800萬(wàn)元至8100萬(wàn)元，同比增加50%至60%。

　　尚榮醫(yī)療近期簽兩單大合同，股價(jià)卻不斷下臺(tái)階，機(jī)構(gòu)依然不惜低位賣出。尚榮醫(yī)療的前兩大賣出席位均是機(jī)構(gòu)，合計(jì)賣出528萬(wàn)元。尚榮醫(yī)療12月14日公告，公司與四川省通江縣人民醫(yī)院簽署了《四川省通江縣人民醫(yī)院災(zāi)后重建項(xiàng)目融資代建建設(shè)合同書(shū)》，合同暫定價(jià)2億元。此外公司與牡丹江市第二人民醫(yī)院簽署了《牡丹江市第二人民醫(yī)院移址新建項(xiàng)目融資代建建設(shè)合同》，合同暫定金額為3億元。但自公告發(fā)出至昨日收盤(pán)，尚榮醫(yī)療股價(jià)下跌超過(guò)10%。

　　機(jī)構(gòu)逢高減持意圖明顯。興民鋼圈近日上漲約30%，機(jī)構(gòu)逢高跑路，一機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在興民鋼圈的前五大賣出席位中，共賣出368萬(wàn)元。西藏城投昨日被大單封于漲停，但卻遭到兩機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出695萬(wàn)元。

　　但機(jī)構(gòu)也在跌停板上掃貨。次新股青青稞酒昨日跌停，收于14.59元，跌破了16元的發(fā)行價(jià)。昨日一機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在該股的前五大買入席位上，共買入了807萬(wàn)元。

　　與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)于主題投資卻變得敏感起來(lái)。昨日龍虎榜顯示，一機(jī)構(gòu)買入貴糖股份457萬(wàn)元，占到當(dāng)日成交總額的6%;一機(jī)構(gòu)買入南寧糖業(yè)225萬(wàn)元，占到當(dāng)日成交總額的4%。鄭商所的白糖主力合約當(dāng)天上漲3.98%，引發(fā)糖業(yè)股的連動(dòng)反應(yīng)。鄭商所的白糖期價(jià)從去年7月底見(jiàn)頂回落，已經(jīng)盤(pán)整了5個(gè)月，距離前期高點(diǎn)跌去了約16%。昨日有消息稱，國(guó)家將收儲(chǔ)100萬(wàn)噸白糖，發(fā)改委將適當(dāng)減少進(jìn)口配額，此兩則傳聞刺激白糖價(jià)格走高。(上海證券報(bào))

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　　匯金平安等機(jī)構(gòu)弱市中大舉護(hù)盤(pán)銀行股

　　匯金繼去年10月10日首次增持1458.4萬(wàn)股后，隨后兩個(gè)多月再買入工行3847萬(wàn)股;平安人壽去年四季度增持工行5億股

　　工商銀行今日的一則可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股公告揭秘銀行股弱市中不倒之理由：匯金、平安兩大機(jī)構(gòu)在不斷增持。

　　工商銀行截至2011年12月31日的股東名單顯示，繼去年10月10日首次增持1458.4萬(wàn)股后，匯金在隨后兩個(gè)多月時(shí)間內(nèi)再度大舉買入3847萬(wàn)股，年末持股數(shù)已增至1236.94億股，持股比例升至35.43%。

　　而在匯金去年10月宣布“自即日起在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、農(nóng)、中、建四行股票”的背景下，工商銀行的上述持股變動(dòng)，顯示匯金對(duì)四大行的增持操作仍在有條不紊地推進(jìn)，且力度不斷加大。根據(jù)四大行此前披露信息，匯金在去年10月10日當(dāng)天分別增持了工、農(nóng)、中、建A股1458.4萬(wàn)股、3906.8萬(wàn)股、 350.9萬(wàn)股、738.4萬(wàn)股，耗資逾1.97億元。

　　以工商銀行四季度4.21元/股的加權(quán)均價(jià)計(jì)算，匯金目前僅對(duì)工商銀行一家增持所動(dòng)用資金額便已達(dá)到2.23億元。

　　在行情低迷之際，匯金的持續(xù)增持舉動(dòng)直接體現(xiàn)了其對(duì)銀行股當(dāng)前估值的認(rèn)可，在更深層次上則反映出其對(duì)A股市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)前景充滿信心，具有明顯的象征意義。

　　不止是匯金，隨著銀行股投資價(jià)值的逐步顯現(xiàn)，歷來(lái)注重風(fēng)險(xiǎn)控制的險(xiǎn)資去年四季度也大舉入市抄底。據(jù)工商銀行所發(fā)公告，平安人壽旗下的傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品在三季度購(gòu)入1.18億股工行股份后，又于四季度大舉增持了5億股，耗資約21億元。

　　對(duì)于銀行股未來(lái)的盈利前景，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2012年銀行行業(yè)利潤(rùn)仍能保持20%左右的增長(zhǎng)。華泰聯(lián)合證券指出，謹(jǐn)慎假設(shè)銀行估值不提升，則無(wú)論從PB還是PE角度來(lái)看，業(yè)績(jī)提升都能推動(dòng)銀行股股價(jià)在2012年上升10%-20%。

　　記者另從多家QFII機(jī)構(gòu)處獲悉，目前QFII額度十分緊張，一旦出現(xiàn)空余，相關(guān)機(jī)構(gòu)便會(huì)爭(zhēng)相申請(qǐng)�？梢�(jiàn)，隨著市場(chǎng)的逐步探底，海外資本對(duì)A股的投資力度也逐步加大，資金入市跡象十分明顯。(上海證券報(bào)　徐銳)

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　　主力資金青睞14股 機(jī)構(gòu)看好銀行板塊

　　三月央行票據(jù)昨日又一次暫停發(fā)行，央行再次向市場(chǎng)發(fā)出松動(dòng)流動(dòng)性信號(hào)，市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，央行可能將于春節(jié)前夕下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。昨日銀行板塊突然放量上漲，成為弱市護(hù)盤(pán)的中堅(jiān)力量，上漲1.48%，漲幅居所有行業(yè)板塊之首。

　　中信證券表示，銀行類未來(lái)表現(xiàn)將強(qiáng)于大盤(pán)，流動(dòng)性改善與盈利高增長(zhǎng)醞釀銀行股階段性投資機(jī)會(huì)。華泰證券認(rèn)為，行業(yè)盈利維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，估值具有較高的安全邊際，維持行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)。

　　主力資金青睞14股

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，昨日銀行類板塊表現(xiàn)出了較強(qiáng)逆市走強(qiáng)的特征，銀行類板塊指數(shù)收?qǐng)?bào)4528點(diǎn)，上漲1.48%，排名31類行業(yè)板塊第一，跑贏上證指數(shù)2.45個(gè)百分點(diǎn)，總成交額80.72億元。其中，有多達(dá)17只個(gè)股上漲，占銀行類個(gè)股總數(shù)的89.48%。

　　從資金流向看，在昨日滬深兩市回調(diào)探低的過(guò)程中，銀行股成為大單資金的避風(fēng)港。統(tǒng)計(jì)顯示，19只交易中的銀行類股昨日合計(jì)大單資金凈流入 33132.67萬(wàn)元，其中，大單資金凈流入的個(gè)股達(dá)14只，占該板塊交易中個(gè)股總數(shù)的73.68%，大單資金凈流入的個(gè)股合計(jì)流入資金36294.74 萬(wàn)元。另外，大單資金流出的個(gè)股則僅有5只，占板塊交易總數(shù)26.32%，合計(jì)大單資金流出達(dá)3162.07萬(wàn)元。

　　昨日，大單資金凈流入最多的銀行類股是興業(yè)銀行，合計(jì)大單資金凈流入5016.004萬(wàn)元，最新收盤(pán)價(jià)12.71元，上漲1.68%，換手率 0.85%。興業(yè)銀行是我國(guó)首批股份制商業(yè)銀行之一，是一家全國(guó)性商業(yè)銀行，成立于1988年8月，總行設(shè)在福建省福州市。截止2011年9月末，公司資本凈額1389.58億元(6月末為1351.5億元)，較上年末增加22.12%;存款總額為12668.3億元(6月末為12229.8億元)，較上年末增加11.84%。近1個(gè)月以來(lái)，有1家券商機(jī)構(gòu)給予公司股票“買入”評(píng)級(jí)，同時(shí)，還有6家券商機(jī)構(gòu)給出“增持”評(píng)級(jí)。

　　其余大單資金凈流入的銀行類股還有：農(nóng)業(yè)銀行(4660.08萬(wàn)元)、民生銀行(4230.18萬(wàn)元)、中信銀行(3724.07萬(wàn)元)、建設(shè)銀行 (3229.70萬(wàn)元)、交通銀行(3074.04萬(wàn)元)、中國(guó)銀行(2948.70萬(wàn)元)、招商銀行(2517.04萬(wàn)元)、光大銀行(2177.91 萬(wàn)元)、深發(fā)展A(1390.76萬(wàn)元)、浦發(fā)銀行(1373.71萬(wàn)元)、北京銀行(1184.30萬(wàn)元)、寧波銀行(475.19萬(wàn)元)、南京銀行 (293.06萬(wàn)元)。

　　機(jī)構(gòu)看好五銀行

　　據(jù)悉，本周央行再次停止公開(kāi)市場(chǎng)操作，在2012年的第一個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)操作日1月5日，既沒(méi)有發(fā)行央票，也未做正回購(gòu)操作，更沒(méi)有通過(guò)逆回購(gòu)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性�；诖耍鄶�(shù)分析人士表示，本月內(nèi)央行將有望下調(diào)準(zhǔn)備金率，最新調(diào)查顯示，接受調(diào)查的23家金融機(jī)構(gòu)中，80%預(yù)計(jì)央行將于本月之內(nèi)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而65%甚至預(yù)計(jì)月內(nèi)將會(huì)下調(diào)兩次。

　　對(duì)于銀行的投資策略，中信證券認(rèn)為，流動(dòng)性改善與盈利高增長(zhǎng)醞釀銀行股階段性投資機(jī)會(huì)。從流動(dòng)性、盈利增長(zhǎng)以及行業(yè)比較角度，一季度銀行股存在階段性投資機(jī)會(huì)：1、貨幣政策漸寬、信貸季節(jié)性沖量，利好流動(dòng)性改善。2、息差高位，預(yù)計(jì)一季度上市銀行盈利同比增長(zhǎng)26%，其中華夏銀行、民生銀行增速超 40%。3、行業(yè)比較方面，預(yù)計(jì)一季度非金融企業(yè)盈利將顯著下滑，銀行盈利確定性強(qiáng)于其他行業(yè)。綜合資本、盈利及資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，推薦組合為招商銀行、民生銀行、華夏銀行和南京銀行。

　　華泰證券認(rèn)為，2012年貨幣信貸將回歸常態(tài)。預(yù)計(jì)M2增速將由今年的16%適度下調(diào)至15%左右;從信貸規(guī)模看，預(yù)計(jì)2012年新增總量將在8萬(wàn)億元以上;預(yù)計(jì)監(jiān)管層在信貸的數(shù)量擴(kuò)張方面仍是相對(duì)謹(jǐn)慎的，結(jié)構(gòu)性的寬松和優(yōu)化仍是主基調(diào)。行業(yè)盈利維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，估值具有較高的安全邊際，維持行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí);個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注盈利增速較快的股份制銀行如民生銀行、華夏銀行;業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的招商銀行。

　　長(zhǎng)江證券表示，資產(chǎn)質(zhì)量陰云籠罩下，銀行穩(wěn)健業(yè)績(jī)對(duì)估值的支撐和流動(dòng)性寬松帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)明年貨幣政策內(nèi)松外緊，流動(dòng)性狀況好于今年，銀行盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量需關(guān)注，但壞賬不會(huì)集中爆發(fā)，不必恐慌。個(gè)股方面推薦南京銀行、招商銀行、民生銀行和農(nóng)業(yè)銀行。(證券日?qǐng)?bào)　趙子強(qiáng))

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　　6家公司大股東出手增持 耗資數(shù)十萬(wàn)到四千萬(wàn)

　　有市場(chǎng)人士擔(dān)心，個(gè)別上市公司股東以小筆增持昭示護(hù)盤(pán)目的，對(duì)提振股價(jià)作用有限

　　本報(bào)記者 桂小筍

　　元旦前多家公司披露股東增持、減持的情況在節(jié)后的兩個(gè)交易日里得以延續(xù)，根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年1月4日、5日兩個(gè)交易日內(nèi)，共有6家公司發(fā)布增持公告，增持市值從四千萬(wàn)元到數(shù)十萬(wàn)元不等，此外，另有2家公司公告減持。值得注意的是，《證券日?qǐng)?bào)(微博)》記者根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，兩日內(nèi)，兩市共有19份關(guān)于人事變動(dòng)的公告披露，其中，8家上市公司高管請(qǐng)辭。

　　從增持方的情況來(lái)看，兩日內(nèi)披露公告的增持行為多發(fā)生在控股股東身上，由于大股東增持是受普通投資者較為歡迎的舉措，被認(rèn)為是對(duì)公司前景有信心的直接表現(xiàn)，因此，每每大股東出手護(hù)盤(pán)，也被認(rèn)為能對(duì)股價(jià)起到激勵(lì)作用。不過(guò)，亦有市場(chǎng)人士擔(dān)心，個(gè)別上市公司股東以小筆增持昭示護(hù)盤(pán)目的，對(duì)提振股價(jià)作用有限。

　　增持多為控股股東

　　在所有的增持行為中，廣匯股份控股股東耗資最巨，公告稱，廣匯集團(tuán)通過(guò)上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)增持了公司股份約201.8萬(wàn)股，而自2011 年10月12日首次增持起，控股股東已累計(jì)增持約2164.7萬(wàn)股，截至2011年12月30日，廣匯集團(tuán)持有約8.3億股，占已發(fā)行總股份的 42.5%。雖然公告未曾披露增持的價(jià)格及具體日期，但以最近的幾個(gè)交易日股價(jià)均價(jià)計(jì)算，此次增持耗資超過(guò)四千萬(wàn)元。

　　此外，英唐智控控股股東胡慶周于1月4日增持6.8萬(wàn)股，成交均價(jià)13.78元，占總股本的0.07%，增持后，胡慶周共持股3152.8萬(wàn)股，占總股本的31.15%，按成交均價(jià)計(jì)算，此次增持總金額為93.7萬(wàn)元;而同洲電子按股股東袁明也是于1月4日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持100.6萬(wàn)股，均價(jià) 7.92元/股，占總股本的0.29%，增持完成后，袁明共持股1.08億股，占總股本的31.67%，按成交均價(jià)計(jì)算，此次增持總金額約796.8萬(wàn)元。

　　值得注意的是，和其它公司增持行為出自股東所不同的是，精工鋼構(gòu)增持來(lái)自董事長(zhǎng)方朝陽(yáng)，1月4日，其購(gòu)入公司股票112.8萬(wàn)股，截至 2012 年 1 月 4 日，方朝陽(yáng)共持有上市公司股數(shù)合計(jì)約為136.8萬(wàn) 股，占公司總股本的 0.23%。同時(shí)，方朝陽(yáng)計(jì)劃在未來(lái) 1 個(gè)月內(nèi)，以合計(jì)不低于人民幣 2000 萬(wàn)元(含本次增持金額)對(duì)上市公司股票進(jìn)行增持。以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)8.19元計(jì)算，方朝陽(yáng)此增持行為共耗資923.8萬(wàn)元。

　　除此之外，華業(yè)地產(chǎn)的增持實(shí)際行為發(fā)生在2011年末，而華能國(guó)際，則是公告此前控股股東的增持計(jì)劃已于2011年12月30日完成。

　　高管請(qǐng)辭理由各異

　　在增持就有減持。1月4日、5日兩個(gè)交易日內(nèi)，科學(xué)城和永安林業(yè)分別發(fā)布了股東減持公告，其中，科學(xué)城大股東中國(guó)銀泰投資有限公司1月4日以大宗交易方式減持1100萬(wàn)股，占總股本的1.77%。減持后，持股2.26億股，占總股本的36.2%。中國(guó)銀泰投資有限公司承諾連續(xù)六個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易系統(tǒng)出售的股份將低于公司股份總數(shù)的 5%。以1月4日科學(xué)城收盤(pán)價(jià)4.7元計(jì)算，本次減持共套現(xiàn)5170萬(wàn)元。

　　而永安林業(yè)股東福建省青山紙業(yè)股份有限公司則是以集中競(jìng)價(jià)交易方式，自2008年12月26日起至2011年12月30日，減持229.9萬(wàn)股，減持均價(jià)5.85元/股，按此計(jì)算，三年時(shí)間內(nèi)，共計(jì)套現(xiàn)約1345萬(wàn)元。減持后仍持股940萬(wàn)股，占總股本的4.64%。

　　此外，根據(jù)WIND顯示，兩日內(nèi)兩市共有19份人事變動(dòng)公告出臺(tái)，其中8家公司高管層變動(dòng)。陸家嘴董事毛德明辭職，公告稱是因到法定退休年齡;而衛(wèi)士通董事長(zhǎng)羅天文辭職，則是因控股股東中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第三十研究所領(lǐng)導(dǎo)層任期屆滿換屆調(diào)整所致;金科股份監(jiān)事陳顯倫則是稱因身體和年齡原因辭去監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)主席職務(wù);新華聯(lián)董事、總經(jīng)理胡章鴻辭職，則因個(gè)人原因，辭去所擔(dān)任董事、戰(zhàn)略委員會(huì)委員、審計(jì)委員會(huì)委員職務(wù)，同時(shí)亦辭去總經(jīng)理職務(wù);皇氏乳業(yè)則稱，監(jiān)事孟宗楨因個(gè)人身體狀況原因辭職，并不再擔(dān)任公司其他職務(wù);萬(wàn)馬電纜董事長(zhǎng)潘水苗因個(gè)人原因辭去董事長(zhǎng)、董事職務(wù);佳創(chuàng)視訊董事張良因近期工作變動(dòng)，辭去公司董事職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù);東阿阿膠，副總經(jīng)理程繼忠因個(gè)人原因，辭去銷售副總經(jīng)理職務(wù)，不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。(證券日?qǐng)?bào))

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　　基金高調(diào)退兵新股 社保組合逆市出擊

　　2011年底之前，華寶興業(yè)高調(diào)宣布暫停新股IPO詢價(jià)業(yè)務(wù)，成為基金公司在2012年開(kāi)局主動(dòng)謀變的一抹重彩，贏得多數(shù)基金人士和普通投資者的喝彩。雖然期待變化的聲音日盛，但近來(lái)被詬病為IPO高價(jià)"推手"之一的公募基金能否形成合力仍然未知。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2011年底前后基金公司打新熱情有所下降，一些基金公司在詢價(jià)階段給出的報(bào)價(jià)漸趨保守。盡管如此，與券商和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)資金相比，個(gè)別基金公司給出的報(bào)價(jià)依然偏高，基金公司管理的社保組合也較為激進(jìn)。

　　基金打新趨保守

　　從近期公募基金打新情況來(lái)看，多數(shù)參與的基金公司普遍趨于保守，只有少數(shù)基金公司報(bào)價(jià)較高。

　　以今日將上市的某中小盤(pán)股為例，盡管主承銷商廣發(fā)證券出具的估值區(qū)間為39.80元/股~45.40元/股，不過(guò)除了南方成份精選和嘉實(shí)主題精選兩只基金在詢價(jià)階段分別報(bào)價(jià)35.5元/股和30元/股外，其他公募基金產(chǎn)品報(bào)價(jià)悉數(shù)在25元/股以內(nèi)(包括25元/股)。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，今日(1月6日)將有2012年第一批新股上市，其后蘇交科、溫州宏豐、安科瑞和國(guó)瓷材料4只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股和江南嘉捷、海思科及揚(yáng)子新材等個(gè)股也會(huì)隨之上市。

　　從上述新股IPO詢價(jià)單來(lái)看，公募打新有謹(jǐn)慎的趨勢(shì)。主承銷商估值37.15元/股~40.16元/股的加加食品，基金報(bào)價(jià)同樣大多在30元/股以內(nèi)，博時(shí)基金管理的社�；鸾M合，和國(guó)投瑞銀旗下穩(wěn)定增利分別報(bào)價(jià)低至22元/股和24元/股。

　　即使近期打新頗為活躍的國(guó)泰基金，在加加食品和博彥科技的報(bào)價(jià)分別為28元/股和22.50元/股，與券商給出的估值區(qū)間仍然相去甚遠(yuǎn)。不過(guò)國(guó)泰基金在蘇交科的詢價(jià)中給出15.55元/股的報(bào)價(jià)，則在所有參與詢價(jià)機(jī)構(gòu)中最高。

　　對(duì)IPO說(shuō)"不"難成合力

　　受到年末市場(chǎng)持續(xù)冷淡以及新股上市破發(fā)等影響，在年底之際基金公司打新的熱情有所收斂，這一變化正值行業(yè)對(duì)于一二級(jí)市場(chǎng)收益嚴(yán)重失衡，以及新股發(fā)行價(jià)被過(guò)度炒高等問(wèn)題的爭(zhēng)論升溫之時(shí)。

　　早在2011年底前三天，華寶興業(yè)基金公司公告暫停"打新"，被認(rèn)為是率先向新股申購(gòu)說(shuō)"不"的基金公司。業(yè)內(nèi)人士多對(duì)此表示理解，普通投資者和基民也大多持贊同態(tài)度。

　　從近期機(jī)構(gòu)打新的整體情況來(lái)看，多數(shù)券商和保險(xiǎn)資金表現(xiàn)得更為保守，給出的價(jià)格多數(shù)低于公募基金報(bào)價(jià)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，投行最為擔(dān)憂的正是華寶興業(yè)暫停"打新"可能帶來(lái)的示范效應(yīng)。在此之前，基金業(yè)內(nèi)對(duì)于新股發(fā)行定價(jià)的爭(zhēng)論日盛，而且交易所高層曾經(jīng)公開(kāi)批評(píng)基金行業(yè)盲目競(jìng)價(jià)帶來(lái)的高價(jià) IPO。

　　北京某基金研究人士預(yù)測(cè)，基金打新可能會(huì)趨冷。不過(guò)，對(duì)于行業(yè)能否形成合力，在新股IPO中形成強(qiáng)有力的話語(yǔ)權(quán)，該人士持保守的觀點(diǎn)，"一是市場(chǎng)一旦轉(zhuǎn)暖，新股的賺錢效應(yīng)會(huì)迅速展現(xiàn);二是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，愿意放棄打新的公募基金尤其是債券型基金并不多。"

　　嘉實(shí)社保組合激進(jìn)出擊

　　雖然公募基金打新有趨冷的態(tài)勢(shì)，不過(guò)相比券商和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，基金所扮演的角色仍顯得較為激進(jìn)。尤其是由基金公司管理的一些社保組合，頻頻給出"天價(jià)"，引發(fā)一些行業(yè)人士的擔(dān)憂。

　　在溫州宏豐的網(wǎng)下發(fā)行過(guò)程中，由嘉實(shí)基金管理的全國(guó)社�；鹚牧懔M合和全國(guó)社保基金五零四組合雙雙給出24元/股的報(bào)價(jià)，在公募基金公司管理產(chǎn)品中報(bào)價(jià)最高，甚至高出公募第二高報(bào)價(jià)4元，僅次于渤海證券某集合資產(chǎn)管理計(jì)劃27元/股的報(bào)價(jià)。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者同時(shí)注意到，嘉實(shí)旗下公募基金鮮有出現(xiàn)在近期新股IPO詢價(jià)單之中。上述基金研究員分析，這可能是由于嘉實(shí)基金的社保管理和公募產(chǎn)品投研策略分歧所致。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在蘇交科的IPO詢價(jià)中，嘉實(shí)旗下兩只基金報(bào)價(jià)14元/股，在所有詢價(jià)機(jī)構(gòu)中排名第二;在某中小盤(pán)新股的詢價(jià)中，嘉實(shí)管理的全國(guó)社�；鹞辶闼慕M合僅次于南方成份精選，報(bào)價(jià)33.40元/股，居于第二高的位置;在加加食品的詢價(jià)中，嘉實(shí)上述兩只全國(guó)社�；鸾M合報(bào)價(jià)亦是為數(shù)不多報(bào)價(jià)超過(guò) 30元/股的基金公司。(每日經(jīng)濟(jì)新聞 李新江)

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　　直面震蕩市 公私募基金把脈2012 掘金低估值藍(lán)籌股

　　基金普遍預(yù)計(jì)，2012年上半年或?qū)⒂瓉?lái)估值修復(fù)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性反彈行情，就全年來(lái)看，基調(diào)仍以區(qū)間震蕩為主

　　揮手告別2011年慘淡股市的同時(shí)，新一輪的投資征程也拉開(kāi)了帷幕。而基金剛剛落下帷幕的激烈角逐戰(zhàn)仍讓人記憶猶新，新華泛資源優(yōu)勢(shì)、博時(shí)主題和鵬華價(jià)值等3只基金勇摘主動(dòng)管理偏股型基金前三甲桂冠。與此同時(shí)，隨著年底各基金最新份額的陸續(xù)披露，基金公司的最新資產(chǎn)規(guī)模也浮出水面。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)上述去年旗下股基業(yè)績(jī)居前和資產(chǎn)規(guī)模居前的基金公司近期陸續(xù)公布的2012年投資策略報(bào)告整理發(fā)現(xiàn)，各基金公司普遍認(rèn)為，2012年經(jīng)濟(jì)高點(diǎn)將在上半年出現(xiàn)，隨著國(guó)內(nèi)通脹見(jiàn)頂回落，流動(dòng)性將有望改善，A股市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性上漲的機(jī)會(huì)不大，全年基調(diào)仍以區(qū)間震蕩為主。

　　對(duì)于2012年的投資布局，多數(shù)基金公司看好估值修復(fù)的周期類個(gè)股和受益于政策及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等行業(yè)，其中，估值相對(duì)便宜的大消費(fèi)行業(yè)仍是關(guān)注焦點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)層面：

　　上半年或現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速低點(diǎn)

　　去年最抗跌的基金公司新華基金預(yù)計(jì)，2012年全年經(jīng)濟(jì)GDP在8.5%左右，通脹在3%左右，經(jīng)濟(jì)增速低點(diǎn)應(yīng)該在明年一季度或二季度初出現(xiàn)。

　　廣發(fā)基金也認(rèn)為2012年上半年，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低點(diǎn)的概率較高，但下半年復(fù)蘇的理由并不充分，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在政策調(diào)控下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)L型走勢(shì)，全年GDP增長(zhǎng)8.2%左右。

　　以1094.17億元排名基金公司規(guī)模榜第4名的博時(shí)基金認(rèn)為，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)由衰退轉(zhuǎn)向小幅滯脹;同時(shí)，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升、估值中樞下移的過(guò)程仍將持續(xù)。2012年的市場(chǎng)趨勢(shì)由周期力量決定，政策只會(huì)改變節(jié)奏。其中，上半年僵持于過(guò)度刺激后果未除與制度紅利未現(xiàn)的博弈，下半年周期向上與制度紅利將逐漸釋放，改變資本市場(chǎng)的趨勢(shì)。

　　大盤(pán)走勢(shì)：

　　A股有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性反彈

　　華夏基金公司總經(jīng)理范勇宏認(rèn)為，2012年總體的投資策略應(yīng)當(dāng)是防御保守的一年，理性投資、價(jià)值回歸應(yīng)成為主流投資理念。值得關(guān)注的是，政策變化成為影響股市變化的重要因素，在當(dāng)前A股股指和估值水平跌到了歷史低位的情況下，如政策應(yīng)對(duì)得力，2012年的股市有望"柳暗花明又一村"，總體上要好于 2011年。

　　旗下泛資源優(yōu)勢(shì)基金榮登偏股基金榜首的新華基金公司預(yù)計(jì)，2012年年初，在貨幣適度放松、流動(dòng)性改善的環(huán)境下，股市會(huì)有一個(gè)"跌出來(lái)"的反彈行情。從全年看，判斷上證指數(shù)呈現(xiàn)U形走勢(shì)的概率比較大。

　　而最新資產(chǎn)規(guī)模逼近千億的廣發(fā)基金則認(rèn)為，當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)增速放緩已得到一致認(rèn)可，企業(yè)盈利增速下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)也在股價(jià)中得到了一定的反應(yīng)，政策轉(zhuǎn)向信號(hào)出現(xiàn)，未來(lái)一個(gè)季度，流動(dòng)性呈現(xiàn)逐月好轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)估值修復(fù)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性反彈行情可能早于市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)。但就全年來(lái)看，出現(xiàn)系統(tǒng)性上漲的機(jī)會(huì)不大，全年基調(diào)仍以區(qū)間震蕩為主。

　　以1152.91億元的資產(chǎn)凈值躋身5大"巨型"基金公司的南方基金認(rèn)為，隨著政策內(nèi)在的周期性擴(kuò)張，2012年下半年經(jīng)濟(jì)增速將溫和回升，經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)不大。在通脹下行趨勢(shì)確立的情況下，貨幣政策面臨著從偏緊到適度放松的轉(zhuǎn)向。目前來(lái)看，市場(chǎng)已進(jìn)入底部區(qū)域，隨著政策的逐漸轉(zhuǎn)向，A股有望通過(guò)反復(fù)震蕩，逐步完成筑底過(guò)程。

　　投資布局：

　　掘金低估值藍(lán)籌股

　　廣發(fā)基金認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的雙雙下行確認(rèn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的著陸，并可能加快轉(zhuǎn)型進(jìn)程。在具體的投資策略上，提出了轉(zhuǎn)型期的新藍(lán)籌概念，有望成為2012年投資的亮點(diǎn)。

　　嘉實(shí)基金認(rèn)為，結(jié)合公司對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和政策等因素的判斷，主要看好三條投資線索：首先是從投資時(shí)鐘角度關(guān)注金融和早周期行業(yè)。其次是著眼中長(zhǎng)期，從盈利提升的視角，關(guān)注在轉(zhuǎn)型弱增長(zhǎng)情況下盈利能夠突破的行業(yè)。最后結(jié)合中長(zhǎng)期的政策突破以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等因素，同時(shí)短期又有一定的催化劑，主題投資方面關(guān)注1 號(hào)文件、十二五專項(xiàng)規(guī)劃以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等主題。

　　南方基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)域，探底成功后將呈現(xiàn)震蕩反彈格局，短期內(nèi)仍要控制倉(cāng)位，等待更好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)配置行業(yè)：1、受益于政策放松的銀行;2、隨著通脹和成本壓力回落，中下游制造業(yè)毛利率有望小幅回升，關(guān)注工程機(jī)械、白色家電、汽車等制造業(yè)板塊反彈的機(jī)會(huì);3、通脹回落后，居民真實(shí)收入和購(gòu)買力將回升，可以繼續(xù)持有品牌消費(fèi)板塊。

　　鵬華基金建議，以低估值的大盤(pán)藍(lán)籌以及穩(wěn)健類的、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的、估值相對(duì)便宜的消費(fèi)類、成長(zhǎng)型股票作為基本配置;如果政策確實(shí)有超預(yù)期的大幅轉(zhuǎn)向，再伺機(jī)階段性參與相關(guān)周期股的投資。

　　行業(yè)配置：

　　固守大消費(fèi)布局早周期

　　新華基金表示，長(zhǎng)期看好擴(kuò)大內(nèi)需背景下的大消費(fèi)類行業(yè)，以及以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物制藥、醫(yī)療保健、傳媒娛樂(lè)為代表的新興成長(zhǎng)行業(yè)。具體到第一季度，更看好早周期的汽車、家電、房地產(chǎn)、水泥行業(yè)以及高彈性的保險(xiǎn)等行業(yè)。

　　廣發(fā)基金認(rèn)為，2012年比較看好食品飲料，醫(yī)藥，商業(yè)和紡織服裝。關(guān)注轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)下形成的新藍(lán)籌：從宏觀形勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切性比之前想的要大。長(zhǎng)期看，傳統(tǒng)的藍(lán)籌股如煤炭，工程機(jī)械等長(zhǎng)期增長(zhǎng)的空間已不大。在調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，一批新的行業(yè)和公司可以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，反映在股市上，就是一批新的股票構(gòu)成我們的股市中堅(jiān)，稱之為新藍(lán)籌，當(dāng)然這其中也包含了大消費(fèi)行業(yè)。

　　交銀施羅德基金同樣表示，消費(fèi)升級(jí)可能將是貫穿2012全年的主題。食品飲料、品牌服裝、服務(wù)性消費(fèi)、醫(yī)藥等非周期行業(yè)將保持較高成長(zhǎng)性。特別是醫(yī)藥板塊，醫(yī)改政策的負(fù)面影響正在逐步消退，在2012年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)仍存較大不確定性的環(huán)境中，作為非周期的必選消費(fèi)，醫(yī)藥行業(yè)值得挖掘。(隋文靖 證券日?qǐng)?bào))