2011年本來是股票投資者眼中充滿希望的一年，結(jié)果他們卻被打擊得很慘。面對(duì)依然動(dòng)蕩的2012年，投資者該把錢放在哪兒呢？
總結(jié)2011，最好的建議就是跟著道瓊斯指數(shù)走，買道指中前十只收益率最高的股票，到年底回報(bào)率高達(dá)17%。消費(fèi)者必需品類股票和非必需品類股票的表現(xiàn)也不錯(cuò)，分別有10.5%和4.4%的上漲。此外能源股和科技股也屬增長類股票。
2011年表現(xiàn)最差的類別是材料類股票，下跌近12%，新興市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)股也表現(xiàn)不佳。
在2012年，投資者應(yīng)該記住以下10條投資策略：
1.堅(jiān)持選擇2011年表現(xiàn)好的股票
投資者在2011年遇到的許多阻力還不會(huì)消失，而且可能會(huì)惡化，這就意味著，2011年有些類別股票的良好表現(xiàn)很可能在今年重演。
地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素毫無疑問還將在短期內(nèi)影響金融市場(chǎng)和消費(fèi)者價(jià)格，并伴有高強(qiáng)度的波動(dòng)性。但是普遍來講，在當(dāng)今世界的機(jī)構(gòu)及環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)增長緩慢、利率和通脹的壓力并不會(huì)構(gòu)成立即的威脅。
最具風(fēng)險(xiǎn)的投資是長期國債，如果30年期國債收益率下滑至2%或2.5%，那可能就意味著國債市場(chǎng)走到輝煌盡頭了。但投資者還是能夠在總回報(bào)上有所收獲，只是不會(huì)像2011年那樣豐厚。
作為長期國債的代替，投資者可以考慮高質(zhì)量的公司債券、市場(chǎng)債券等。
2.在去杠桿化時(shí)期買入防衛(wèi)性股票
把焦點(diǎn)放在資本儲(chǔ)值和現(xiàn)金流儲(chǔ)值上。從股票的角度來講，防衛(wèi)性股票包括回報(bào)率高的笑非必需品、醫(yī)療保障和公共設(shè)施類股票。
公用事業(yè)類股票2011年上漲14.5%，醫(yī)療保障類上漲10.2%。
3.增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的敏感性
標(biāo)普資本IQ全球股票策略師Alec Young表示，要想在瘋狂的市場(chǎng)中掌舵，既要注重周期性又要考慮防御性。這就意味著你可以在2011年走弱的領(lǐng)域投一點(diǎn)錢，包括材料、工業(yè)等領(lǐng)域，等待其周期性回升。
而持相同觀點(diǎn)盧佛集團(tuán)首席投資官Doug Ramsey的投資清單上則有鐵路股、化工股和材料公司股。
4.堅(jiān)持持有配息增加的股票
美國公司的資產(chǎn)負(fù)債表總體來看是很健康的，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長放緩的環(huán)境中頗具優(yōu)勢(shì)。這些公司對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的敏感度相對(duì)較小。通常這都是些大盤股，有廣泛的業(yè)務(wù)、強(qiáng)大的現(xiàn)金流和收購、股份贖回或持續(xù)高紅利的經(jīng)歷。
2011年，大盤股和日常消費(fèi)類股票表現(xiàn)特別好，以麥當(dāng)勞為例，該公司2011年上漲35%。
但在堅(jiān)持這一原則的同時(shí)，不要忘了Bob Farrell老人家的提醒，當(dāng)2013年即將到來的時(shí)候，小盤股將開始發(fā)揮威力。
Bob Farrell:市場(chǎng)艱難時(shí)期10大黃金準(zhǔn)則
收益率最高的50只配息股
5.考慮投資小盤股
小型股在市場(chǎng)中表現(xiàn)搶眼已經(jīng)有幾年的時(shí)間了，但是2011年第四季度卻不盡理想。體現(xiàn)小盤股情況的羅素2000指數(shù)2011年全年下跌4.2%，同期體現(xiàn)大盤股的羅素1000指數(shù)上漲了1.5%。
而在12月份伯恩斯坦顧問公司至客戶報(bào)告中，CEO Richard Bernstein表示，“全球股市中最好的投資主題就是美國小盤股、細(xì)價(jià)股！ Bernstein對(duì)2012投資展望：增長最快的新興市場(chǎng)在美國 ，這里的增長最快的新興市場(chǎng)指的就是美國細(xì)價(jià)股市場(chǎng)。
他還表示，“投資者常常忽視了小型美國公司的基本面。羅素2000股指中的公司所獲收益要比世界上其他公司的收益都高，雖然這些公司的利潤還不能跟美國大型公司抗衡，但是我們相信這種關(guān)系將來會(huì)有所反轉(zhuǎn)。
此外，美國銀行美林小盤股策略師Steven DeSanctis表示，小盤股普遍缺少國際性風(fēng)險(xiǎn)敞口，這也是其吸引投資者的一點(diǎn)。但是由于2012年全球市場(chǎng)依然充滿了不確定性和持續(xù)的波動(dòng)性，投資小盤股也需要有很大的信心。
6.考慮高質(zhì)量歐洲股票
歐元區(qū)衰退已經(jīng)不是想象，而是已成事實(shí)。2011年歐洲股票的共同基金平均虧損13%。跟所有后拋售時(shí)期一樣，這些市場(chǎng)也處于價(jià)格最低的時(shí)期，當(dāng)然也不能排除將來更低的可能。
美國銀行美林首席全球股票策略師Michael Harnett建議投資者選擇歐洲“最好的、最深陷困境的”股票買入。
7.美元還會(huì)獨(dú)占鰲頭
BBH公司分析師表示，“歐元貶值其實(shí)是歐洲官員和企業(yè)都?xì)g迎的事情，也跟貨幣寬松政策相符合。”而美元就是歐元貶值的受益者。BBH分析師預(yù)計(jì)2012年第二季度歐元兌美元會(huì)觸底達(dá)到1.2美元，而2012年底則會(huì)回升至1.27美元。
而A. Gary Shilling咨詢公司投資總裁預(yù)計(jì)，“美元還會(huì)持續(xù)上漲，長期看來美元依然會(huì)是世界交易和儲(chǔ)備貨幣，在可預(yù)見的未來還沒有能夠替代美元的貨幣。”
8.堅(jiān)持持有黃金
美國銀行美林首席全球股票策略師Michael Harnett預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和其他央行還會(huì)想金融市場(chǎng)注入更多資金，這一點(diǎn)會(huì)促使黃金價(jià)格上揚(yáng)。
David Rosenberg也同意這一觀點(diǎn)，“一旦政策制定者確保實(shí)際短期利率為負(fù)，黃金價(jià)格就會(huì)持續(xù)走高。”
此外，標(biāo)普的分析師也看好黃金，預(yù)測(cè)2012年底黃金價(jià)格將漲至每盎司1900美元。
9.注意總統(tǒng)大選周期的規(guī)律
據(jù)美股觀察者研究，從1945年以來，每任總統(tǒng)的第三年任期都是股市表現(xiàn)最好的，標(biāo)普500指數(shù)在這個(gè)時(shí)候平均每年增長16%。然而，2011年該指數(shù)收平顯然打破了這一規(guī)律。
而大選年的股市往往沒有任期第三年那樣好，同期標(biāo)普500指數(shù)平均上漲6%。而根據(jù)股票交易者年鑒，如果在任總統(tǒng)繼任，那么大選年的市場(chǎng)表現(xiàn)往往比較好
10.波動(dòng)性依然是主導(dǎo)因素；要注重安全性和收入
2011年困擾投資者的波動(dòng)性不會(huì)在今年善罷甘休。來自David Rosenberg建議投資者在價(jià)格合理的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)安全性和收入（SIRP）。他所推薦的關(guān)注點(diǎn)在于高質(zhì)量股票和債券、收入高的石油、天然氣合伙公司、房地產(chǎn)投資信托、貴金屬以及生活必需品類公司股。
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