股票越“輕”越好？

　深圳晚報(bào)訊 （記者 呂一冰） 炒A股除看市盈率、市凈率指標(biāo)外，今后看來又多了個(gè)指標(biāo)：資產(chǎn)的輕重。

　　輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)這一理念由來已久，在海外應(yīng)用甚廣。它是指不過多依賴固定資產(chǎn)或有形資產(chǎn)投資來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的商業(yè)模式。對(duì)應(yīng)的，“輕資產(chǎn)公司”通常是指經(jīng)營(yíng)所占用資本較少，通常所依賴的固定資產(chǎn)資本較少的一類公司。

　　興業(yè)全球基金相關(guān)人士指出，在固定資產(chǎn)等投入資本給定的情況下，公司經(jīng)營(yíng)所獲回報(bào)越高，那么輕資產(chǎn)對(duì)回報(bào)的貢獻(xiàn)就越大。優(yōu)秀的“輕資產(chǎn)公司”通常具有稀缺性、不易復(fù)制、較難替代的特性，正如我們耳熟能詳?shù)奶O果公司、沃爾瑪、阿里巴巴、張?jiān)５榷际禽p資產(chǎn)的典范。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，過去，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)引擎過多依賴投資拉動(dòng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)也過多依賴固定資產(chǎn)等重資產(chǎn)投入，長(zhǎng)期以往，這種粗放式經(jīng)營(yíng)模式將難以為繼。而在轉(zhuǎn)型下，企業(yè)要想獲得可持續(xù)發(fā)展，就應(yīng)該靠技術(shù)創(chuàng)新、品牌提升等高附加值、努力向輕資產(chǎn)模式看齊。

　　作者：呂一冰