雙鷺藥業(yè):增資新鄉(xiāng)雙鷺,支持特色原料藥建設
研究結(jié)論
增資新鄉(xiāng)雙鷺生物,增強其特色原料藥基地的建設規(guī)模。公司公告以現(xiàn)金方式對新鄉(xiāng)雙鷺生物增資 2520萬元,同時另一股東新鄉(xiāng)化纖以同比例方式增資人民幣 1080萬元,增資完成后,新鄉(xiāng)雙鷺生物注冊資本增加至 6000萬元。其中:北京雙鷺藥業(yè)股份有限公司持股70%,比例未發(fā)生變化。
本次增資將進一步幫助新鄉(xiāng)雙鷺生物加強其特色原料藥基地的建設規(guī)模,同時為建設基本藥物生產(chǎn)基地提供資金支持,有利于公司擴大生產(chǎn)規(guī)模并控制價廉質(zhì)優(yōu)的原料資源,為公司創(chuàng)造更為廣闊的市場發(fā)展空間。預計新鄉(xiāng)原料藥基地籌備做DMF 出口認證,會優(yōu)選品種供出口銷售,如果FDA認證取得進展,也有利于高端化學藥在本國的銷售。
布局疫苗產(chǎn)業(yè),內(nèi)生外延齊頭并進。公司參股的福爾生物經(jīng)過2年多的改造,制劑部分已經(jīng)完成認證,原液部分正在施工中,預計今年上半年完成認證,目前流腦、乙腦疫苗進行生產(chǎn)審批,準備接受現(xiàn)場核查。另外公司和加拿大的肺炎23價多糖疫苗合作,目前工廠的收購已經(jīng)接近尾聲,加拿大生物技術(shù)研究所正在做臨床前評價工作,預計臨床實驗通過的難度較小。公司通過內(nèi)生外延積極布局疫苗產(chǎn)業(yè),未來將極大豐富公司生物領(lǐng)域產(chǎn)品線。
在研產(chǎn)品順利推進。目前替莫唑胺原料藥和一個規(guī)格的制劑已經(jīng)拿到國藥準字號,正在做上市前的準備工作,另一規(guī)格的制劑要和先靈葆雅的產(chǎn)品做生物等效性實驗,耗時約2個月,替莫唑胺上市后,我們看好公司能夠在年內(nèi)搶占到市場份額的20%。另一重磅在研新藥來那度胺在臨床試驗階段,治療致死性血液疾病及癌癥,產(chǎn)品成功挑戰(zhàn)了歐美原研廠家的專利,意義重大。818項目正在進行2期A 臨床試驗,需要進一步確定藥品的安全性。
投資建議:我們維持原有盈利預測, 2011-2013年實現(xiàn)每股收益分別為1.51元(主業(yè)為1.10元),1.54元、2.16元,公司基本面向好的趨勢不變,明年主業(yè)有望繼續(xù)保持40%的較快增長,維持對公司買入的評級,目前股價相對于2012年動態(tài)市盈率在20倍以下,中長期投資價值明顯,建議積極關(guān)注。(東方證券)
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