【財(cái)新網(wǎng)】（記者 符燕艷）2月24日，深交所發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案（征求意見稿）》修改情況說(shuō)明。其中，觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)的退市條件增加追溯調(diào)整的因素。深交所預(yù)計(jì)今年一季度完成《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的修訂工作，經(jīng)批準(zhǔn)后，新的創(chuàng)業(yè)板退市制度將正式實(shí)施。
去年11月28日，深交所對(duì)外公布了《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案（征求意見稿）》（下稱《意見稿》），其中關(guān)于所增加的兩個(gè)退市條件，即連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)和股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值將終止上市，大多數(shù)反饋意見表示贊同，認(rèn)為可以提高上市公司的規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，增強(qiáng)監(jiān)管威懾力，但也有部分意見擔(dān)心公開譴責(zé)執(zhí)行的公平性問(wèn)題。
深交所對(duì)歷史上所有受到公開譴責(zé)的公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，主板中36個(gè)月內(nèi)曾受到公開譴責(zé)三次的公司有六家，中小板和創(chuàng)業(yè)板還沒(méi)有出現(xiàn)上述情況。深交所認(rèn)為將連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)作為退市條件的主要目的在于增強(qiáng)監(jiān)管的威懾力，促使創(chuàng)業(yè)板公司更加注重規(guī)范運(yùn)作，因此本條不做修改。
而增加股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值的退市條件，深交所指出主要考慮是借鑒海外成熟證券市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系。問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果顯示，有56%的意見認(rèn)為該退市條件是合理的。經(jīng)綜合考慮，深交所決定本條不做修改。
從海外成熟證券市場(chǎng)的情況來(lái)看，紐交所規(guī)定連續(xù)30個(gè)交易日收盤價(jià)小于1美元退市，韓國(guó)主板市場(chǎng)以股價(jià)不足面值的20%為底限，KOSDAQ以股價(jià)不足面值的40%為底限。深交所認(rèn)為，雖然創(chuàng)業(yè)板在短期內(nèi)出現(xiàn)股價(jià)低于面值的可能性不大，但是制度設(shè)計(jì)要有一定的前瞻性和導(dǎo)向性，保留該條款有一定的必要性。經(jīng)測(cè)算，2000年以來(lái)深市主板共有六家公司出現(xiàn)過(guò)九次“連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值”的情形，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司尚未出現(xiàn)過(guò)這種情況。
《意見稿》規(guī)定，對(duì)暫停上市公司恢復(fù)上市的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，參照首次公開發(fā)行和再融資的計(jì)算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，不支持暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市。
深交所指出，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)，受到市場(chǎng)各方的一致肯定，認(rèn)為這項(xiàng)制度安排可以避免上市公司通過(guò)一次性的非經(jīng)常性收益調(diào)節(jié)利潤(rùn)以規(guī)避退市。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，深市主板歷史上共有30家因連續(xù)三年虧損而暫停上市的公司實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)上市，其中有24家公司“扣非”后的凈利潤(rùn)為負(fù)，參照本條款的規(guī)定，這24家公司將不能恢復(fù)上市。
關(guān)于不支持暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市的制度安排也受到普遍贊同，其中也有意見認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步明確，將“不支持”改為“不允許”暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市。
深交所表示，決定采納有關(guān)意見，在下一步修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》時(shí)，對(duì)于因連續(xù)三年虧損而暫停上市的公司，其恢復(fù)上市的條件中以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，對(duì)其他恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行進(jìn)一步完善。
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