臺灣高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展恰逢全球PC產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能移轉(zhuǎn),借此機會臺灣電子產(chǎn)業(yè)從簡單的產(chǎn)品OEM制造起步,利用"組裝帶組件"策略,逐漸向中游零組件產(chǎn)業(yè)擴張,并建立起產(chǎn)品設(shè)計、服務(wù)能力,建立ODM生產(chǎn)格局,形成起完整的產(chǎn)業(yè)集群,在此過程中,臺灣當局一系列關(guān)稅、財政、稅收政策和積極引導(dǎo)作用不可忽視。而張忠謀、郭臺銘等偉大企業(yè)家的努力是臺積電、鴻海成為世界巨頭的重要推動力量。
重走臺灣成功道路,智能手機推動大陸電子公司成長。相比臺灣公司在PC、NB領(lǐng)域形成的絕對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群,大陸電子公司的機會更多來自蓬勃發(fā)展的手機領(lǐng)域,特別是處于爆發(fā)期的低端智能手機。以中興、華為、聯(lián)想為代表的本土手機品牌廠商出貨量爆沖,正積極開拓全球市場,份額不斷提升。而由此帶動對本土零組件供應(yīng)商和制造服務(wù)商需求的快速爆發(fā)式增長為本土電子企業(yè)的快速發(fā)展提供了強大的推動力量。
金融資本助力A股電子公司。相比目前臺灣、香港上市電子公司15X甚至不到10X的估值水平,目前A股電子行業(yè)估值水平多在20X以上,估值的優(yōu)勢保障了A股電子公司的資金成本優(yōu)勢。而相比臺灣IPO逐漸走低的狀況,A股在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之后,整體上市進度加快,越來越多電子公司上市融資,金融資本將成為A股電子公司的重要助力,有力推動行業(yè)產(chǎn)能擴張,人才引進,優(yōu)化升級,以及外延式擴張。
臺灣公司的運營狀況對A股投資的提示作用。A股電子公司有數(shù)十家公司與臺股公司存在較大的產(chǎn)品重疊,同時也有多家公司與臺灣公司存在明確的供貨關(guān)系,臺灣競爭對手、客戶、供應(yīng)商的運營狀況對于對應(yīng)的A股電子公司的研究有重要的參考價值。特別是臺灣公司逐月公布營收數(shù)據(jù)的規(guī)定,極為有利于對產(chǎn)業(yè)最新狀況的追蹤和判斷,成為全球電子行業(yè)研究的重要信息來源。
近期看好整體電子行業(yè),推薦平板電腦產(chǎn)業(yè)鏈安潔科技、建議關(guān)注水晶光電。
從臺股趨勢看,電子行業(yè)整體景氣將在1季度觸底反彈,看好整體電子行業(yè);從近期蘋果iPad供應(yīng)鏈公司股票趨勢看,安潔科技是受益于平板電腦需求爆發(fā),迎來公司的快速增長;微投產(chǎn)業(yè)由于12年出貨預(yù)期上調(diào)至400萬臺,以及三星發(fā)布新款微投手機的影響,臺股相關(guān)股票亞光、揚明光持續(xù)走強,水晶光電作為國內(nèi)唯一微投相關(guān)標的建議密切關(guān)注
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