星石投資強調(diào)，“我們在一季度著手建倉的核心股票是敢于全年持有的品種，目前較熱的短炒類股票并不是我們能夠撲捉的機會，原因是我們不擅長獲取這種確定性不高的投機性收益。我們高度關(guān)注下個階段，由于經(jīng)濟自發(fā)調(diào)整實現(xiàn)的經(jīng)濟筑底，所帶來的確定性強的投資機會！
星石投資管理有限公司總裁兼首席策略師楊玲明確表示，對今年市場相對樂觀，不必太過關(guān)注確定性不強的市場短周期。
“本次行情主要是市場對寬松政策的想象推動，并非出于經(jīng)濟自發(fā)調(diào)整從而實現(xiàn)增長筑底所引發(fā)。從我們內(nèi)部跟蹤的同步指標(biāo)看，1-2月份的各項數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟本身仍然疲弱，在政策的微調(diào)下，3-4月份環(huán)比或許會出現(xiàn)改善，但除非有更大的刺激力度，否則經(jīng)濟下行的趨勢還是難以改變。因此，一旦政策的寬松的力度小于預(yù)期，或是經(jīng)濟環(huán)比改善的程度弱于預(yù)期，都會導(dǎo)致本輪主流品種——周期股估值重估。況且一方面通脹上行壓力限制了貨幣政策目前微調(diào)的力度，另一方面社會維穩(wěn)的壓力也制約了樓市放松政策微調(diào)的力度。因此，本次預(yù)調(diào)微調(diào)很有可能是“雷聲大，雨點小”，以管理市場預(yù)期為主！彼治龇Q，“A股目前已經(jīng)處于底部區(qū)域，平均市盈率大概在10倍左右。這樣的估值水平不僅在A股歷史上是最低的，而且相對于國外各成熟市場來看，也屬于合理水平。本次行情一方面在對逆周期政策的調(diào)整下對經(jīng)濟過度悲觀的修復(fù)，另一方面也是市場本身是對底部區(qū)域的一個確認(rèn)。因此我們應(yīng)該相信，經(jīng)濟自發(fā)調(diào)整實現(xiàn)的經(jīng)濟筑底確認(rèn)后，還會出現(xiàn)相同或是更好的投資機會！
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