海通證券:樂觀情緒延續(xù) 股票型交易產(chǎn)品可以關(guān)注

市場樂觀情緒可能延續(xù)。上周受到信貸、M2數(shù)據(jù)超預(yù)期的影響，市場呈現(xiàn)放量上揚走勢，管理層不斷出臺微調(diào)政策有利于提振市場的信心，隨著風(fēng)險偏好的提升，市場樂觀情緒可能會延續(xù)，市場震蕩走高概率較大。本周公開市場到期資金規(guī)模仍較高，預(yù)計央行將延續(xù)資金凈投放。盡管3月新增貸款放量，對債市的可投資金來說偏空，但所增加的部分以短期貸款為主，是否代表下游需求的復(fù)蘇仍有待進一步確認，在企業(yè)盈利下滑、政策空間尚未充分釋放的大背景下，新增貸款持續(xù)走高的概率并不大。GDP數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟仍處于下行通道之中，但無論是從先行指標表現(xiàn)還是從歷史上相同經(jīng)濟周期階段的持續(xù)時間來看，經(jīng)濟增速的見底已經(jīng)越來越近，風(fēng)險資產(chǎn)的投資價值也在增加。配置上建議投資者適當(dāng)放大風(fēng)險敞口，超配中等評級信用債，考慮到資金面相對寬松而物價水平仍有反復(fù)，久期選擇上可偏向于短端。
    基于本周市場可能會延續(xù)上漲行情，投資者可以關(guān)注股票型激進類份額和ETF產(chǎn)品，對于風(fēng)險偏好極高的投資者可以選擇銀華銳進、申萬進取等，對于風(fēng)險偏好較高的投資者可以關(guān)注深100ETF等。鑒于經(jīng)濟下滑風(fēng)險仍然存在，債券型激進份額可繼續(xù)持有，如天盈B、泰達紅利聚利B。根據(jù)2012年4月13日的數(shù)據(jù)顯示，海通ETF風(fēng)格輪動模型提示50ETF強于中小板ETF，投資者可以2012年4月16日開盤買入50ETF，但不建議進行融資融券操作