深圳商報(bào)記者 謝惠茜
有“華人基金經(jīng)理第一人”之譽(yù)的張承良在接受深圳商報(bào)記者采訪時(shí)表示：國內(nèi)一線城市房?jī)r(jià)仍存在很大的泡沫，要價(jià)格調(diào)整到位，或?qū)⑾碌?0%，不過房?jī)r(jià)的下跌并不會(huì)影響到房地產(chǎn)股票。相反，他認(rèn)為房地產(chǎn)股票的價(jià)格已探底，提前消化利空的房地產(chǎn)股票未來倒可能出現(xiàn)上漲。
張承良是睿智華；鸬膭(chuàng)立人和管理人，他所掌管的基金近年來在全球海外對(duì)沖基金中均表現(xiàn)不俗。2009年，該基金在彭博資訊全球?qū)_基金績(jī)效排名中位列第二、亞太區(qū)第一，以237.2%的驚人年度回報(bào)率跑贏了全球2332只對(duì)沖基金。據(jù)悉，這是歷史上由中國人創(chuàng)辦并管理的海外中國對(duì)沖基金在彭博社排行榜上取得的最好名次。
歐債危機(jī)尚未見底
自去年以來，受美債、歐債危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)處于一派低迷的狀態(tài)。股市進(jìn)入熊市開始，人們聽到悲觀的解釋似乎永遠(yuǎn)比樂觀的解釋多。但近來，隨著時(shí)間的推移，目前經(jīng)濟(jì)狀況似乎略有回暖。對(duì)此，張承良表示：“目前來看，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)實(shí)際上沒有解決，歐洲情況未見底，其競(jìng)爭(zhēng)力在10年到20年的時(shí)間也難以恢復(fù)！睋(jù)悉，上周末，西班牙成為繼希臘、愛爾蘭等之后，又一個(gè)歐債金融風(fēng)暴的中心點(diǎn)。
但他同時(shí)表示，這對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)來說并不是壞事！皻W洲實(shí)行貨幣寬松政策，印了一萬多億的歐元，歐洲貨幣相對(duì)于中國來說更高估！睂(duì)于中國經(jīng)濟(jì)，張承良則表現(xiàn)出極大的信心，“從全球資金流動(dòng)來看，從歐洲央行放出來的錢，會(huì)流到經(jīng)濟(jì)更有競(jìng)爭(zhēng)力、幣值更合理的新興市場(chǎng)，對(duì)中國的概念股，包括香港、A股的股票市場(chǎng)多了資金支持！睆埑辛忌踔翗酚^地判斷：“港股去年10月的底部、A股今年1月探出的底部，均是大底，未來會(huì)曲曲折折地向上走！
對(duì)于目前許多人擔(dān)心國內(nèi)通貨膨脹會(huì)對(duì)股市造成影響的問題，張承良則認(rèn)為，國人對(duì)通過膨脹的擔(dān)憂過早。“去年我國7月份CPI上漲6.5%，創(chuàng)近45個(gè)月來新高，而后又回落。即使這樣，當(dāng)時(shí)股市也基本未受此影響。而目前，3月份CPI同比增長才3.6%，實(shí)在不足以擔(dān)心。”他還笑稱，如果去掉房地產(chǎn)的泡沫，中國整體資本泡沫并不大。
近期增持地產(chǎn)股
“如果想提高股票投資的回報(bào)率，股值、催化劑兩者缺一不可！睆埑辛紙(jiān)持認(rèn)為，只要掌握好投資的方向，股票說不定會(huì)比房地產(chǎn)收益高。他首先看重的是經(jīng)濟(jì)和股票的基本面，股票強(qiáng)調(diào)低市盈率和低市凈率，具體到房?jī)r(jià)，他側(cè)重房?jī)r(jià)與收入比。他表示國內(nèi)大多一線城市的房?jī)r(jià)仍有泡沫，比如北京、上海等城市！岸疫@些一線城市的房?jī)r(jià)比起居民收入來說肯定是高了，相比之前漲幅來說，20%的下跌應(yīng)該說是合理的調(diào)整！
不過，他同時(shí)認(rèn)為，房?jī)r(jià)的下跌并不會(huì)直接影響房地產(chǎn)的股票。他說：“我并不看好實(shí)體房地產(chǎn)，但房地產(chǎn)股票我卻很好看。國內(nèi)銀行股、房地產(chǎn)股其實(shí)已經(jīng)提前充分消化了房?jī)r(jià)下跌的沖擊，兩大板塊均是國內(nèi)股市市盈率、市凈率最低的區(qū)域之一，未來房?jī)r(jià)下跌，房地產(chǎn)股可能走平甚至上漲！睆埑辛急硎，“近期我就一直在陸續(xù)增持產(chǎn)地產(chǎn)的股票，收益還不錯(cuò)。”
人民幣或升3%～5%
張承良介紹自己的選股程序時(shí)表示，他是將股值和催化劑重疊的部分作為投資的候選對(duì)象。第一步先利用股票系統(tǒng)，將低市盈率、低市凈率的股票挑選出來，再在里面看哪個(gè)的催化劑因素更多一些，就正式投入。人民幣的升值就是其中一個(gè)很好的催化劑。
“工商銀行(601398,股吧)是我們所持有的第二大股，就是一個(gè)人民幣升值受惠的股票！睆埑辛紝(duì)于人民幣自然也信心滿滿，他甚至提出了一個(gè)“驚人”的預(yù)測(cè)：“未來人民幣兌美元或?qū)⑦_(dá)1：4”。
張承良解釋道：“上個(gè)世紀(jì)80年代，日本強(qiáng)大的勞動(dòng)生產(chǎn)率使得日元兌美元升值巨大，按那個(gè)幅度，人民幣兌美元會(huì)到1：2。但現(xiàn)實(shí)來說，未來達(dá)到1：4完全有可能的。”張承良還以數(shù)據(jù)來進(jìn)行說明：“目前，我國人均GDP僅4～5千美元，香港的人均GDP都在3～4萬美元之間，與歐美等發(fā)達(dá)國家相比差了48倍左右。這差距實(shí)在太大了，與我們現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)能力是不相符的！彼硎，實(shí)際上，差個(gè)3、5倍也就差不多了。
對(duì)于近期以來，人民幣升值的雙向浮動(dòng)加大，張承良表示這只是短期的現(xiàn)象，他認(rèn)為未來人民幣仍然存在著很大的升值空間。“人民幣兌美元未來肯定能達(dá)1∶4，只是時(shí)間問題，也許需要10～15年的時(shí)間”。他預(yù)測(cè)，今年人民幣的總體漲幅應(yīng)在3%～5%。
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