近期股市震蕩加劇，新基金發(fā)行提速，正在發(fā)行的金鷹核心資源股票基金擬任基金經理馮文光接受證券時報記者采訪時表示，股市震蕩中長期利好因素在不斷積累，目前市場震蕩筑底的可能性較大，樂觀看待市場未來表現，并看好資源受益類行業(yè)，在其中精選個股重點投資。
投資要打提前量
進入金鷹基金之前，馮文光金融學碩士畢業(yè)后先在諾安基金公司任職行業(yè)研究員，2009年10月進入金鷹基金公司后擔任過首席策略分析師、金鷹行業(yè)優(yōu)勢[0.79 0.37%]股票基金經理助理和基金經理。
“市場的長線利好因素在積聚，因此我們對下半年市場仍然樂觀！瘪T文光表示，盡管4月股市受業(yè)績因素影響，將以震蕩為主，但未來利好因素大過利空因素。
馮文光表示，4月是年報收尾階段，2012年一季度報告也將披露完，部分業(yè)績“地雷”將引爆，并給一些上市公司股價帶來下跌的壓力。
從最新公布的一季度特別是3月信貸數據看，馮文光認為，3月信貸過萬億是一個政策長期改善的信號，有利市場形成底部。同時市場降準預期可以支持市場在4月保持活躍度，但如果降準在5月假期前不能實現，將打擊市場對政策對沖的預期。
馮文光進一步表示，目前歐美和國內經濟的形勢主要體現在經濟復蘇仍低于預期，國內政府主導的固定資產投資延續(xù)了2011年以來的下滑勢頭，受去年銷售回落影響，房地產投資增速預計從去年的26%-27%回落至15%-18%左右。消費增速相對平穩(wěn)，但出口順差持續(xù)下滑，貿易順差占國內生產總值（GDP）比重持續(xù)下行的趨勢仍會延續(xù)。
“經濟復蘇低于預期可能影響一些上市公司即期的盈利預期，政府容忍度也在放寬，超過容忍度的情況出現時將帶來政策轉向，股市不斷積累著長期利多因素。國內經濟最遲在下半年見底，同時下半年政策將趨向明朗！瘪T文光認為。
從經濟政策看，馮文光分析，央行的貨幣政策報告中明確今年M2目標增速為14%，M2需要增加10萬億以上規(guī)模，在外匯占款趨勢性下行的情況下，新增信貸應該多于去年的7.5萬億元。財政政策方面，稅改今年可能帶來政策紅利，主要可能涉及的稅改包括營業(yè)稅改增值稅試點范圍擴大，資源稅改革將全面全速推進等。
“投資上要打提前量，等到經濟形勢和政策已經轉向時，股市可能已經有了比較好的表現！瘪T文光表示。
馮文光表示，從A股盤面表現看，市場的做多情緒經歷著集中且快速的釋放。盡管日前公布的GDP大幅低于市場預期并沒有阻擋市場做多的熱情，該跌不跌說明市場強度比較大。同時市場對政策對沖的預期再度加強，也支撐市場難以創(chuàng)出新低。
五大核心資源行業(yè)
歷史表現優(yōu)異
談起資源，大多數基金和股市投資者都會將資源與采掘和有色金屬行業(yè)劃上等號，但實際上有的資源定義更加廣泛。馮文光表示，核心資源基金將投資目標鎖定于A股市場具有核心資源優(yōu)勢[2194.43 -0.13%]的上市公司，而并不僅僅是自然資源的優(yōu)勢，核心資源指的是決定企業(yè)核心競爭力的自然資源、品牌資源、渠道資源、特許權利資源及技術工藝資源等。
從重點投資的行業(yè)來看，除了采掘和有色金屬行業(yè)兩個明顯具有資源屬性的行業(yè)外，馮文光表示，核心資源基金還將重點投資在食品飲料、醫(yī)藥生物和房地產行業(yè)上。
“核心資源成就企業(yè)價值，提升企業(yè)核心競爭能力！瘪T文光表示，“作為投入要素、生產條件或關鍵技術與工藝的核心資源可以減少生產活動中的不確定性，節(jié)約成本，提升效率，設置進入壁壘，保證壟斷利潤，并且以差異化定價提升利潤空間。”
Wind統(tǒng)計顯示，從2002年4月1日到2011年3月底整整10年期間，食品飲料行業(yè)指數漲幅達到326.16%，超越同期上證指數[2403.23 -0.15%]285.08個百分點；采掘和有色金屬行業(yè)指數分別大漲208.86%和194.9%，比同期上證指數多上漲167.78和153.82個百分點；醫(yī)藥生物和房地產行業(yè)指數分別上漲147.47%和81.91%，比同期上證指數多上漲106.39和40.83個百分點。
據悉，馮文光管理的金鷹行業(yè)優(yōu)勢基金今年以來業(yè)績表現良好，銀河證券統(tǒng)計顯示，截至4月13日，金鷹行業(yè)優(yōu)勢今年以來凈值增長7.27%，在同類基金中排名前1/4。
馮文光表示，未來投資中將重點從五大核心資源行業(yè)中精選個股進行投資，研究好經濟發(fā)展的周期，把握住股市運行的節(jié)奏并且打好提前量進行投資。(本文來源：證券時報網作者：楊磊)
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