進入投資景氣周期
對于特高壓輸變電的建設問題，市場一度存在著分歧，一是因為技術路線的分歧，直流、交流等分歧因素較大。二是因為輸變電過程中，也會浪費電，且產生一定的電流輻射污染等問題。因此，特高壓輸變電投資一度尚停留在試驗線路中。但是，隨著近一年來的技術分歧的彌合以及對環(huán)境的進一步加深認識，特高壓建設重上議事日程。
我國電源點與電力負荷點不均衡的問題，目前需要大規(guī)模地建設特高壓輸變電。
正因為如此，近一年來，我國特高壓建設明顯提速。2012年初，國網公司在2012年度工作會議上提出，2012年要確保4項特高壓交流工程（錫盟至南京、淮南至上海、蒙西至長沙、雅安至皖南）獲得國家核準并開工。還要力爭浙北-福州特高壓交流工程在年內獲得核準。雖然2011年交流特高壓線路推進低于之前計劃，但晉東南擴建線路順利投運標志著接下來交流項目的審批將較以前有所加快，因此，業(yè)內人士預計二季度還將有一條新線路獲批，從而意味著特高壓設備股在2012年有望獲得相對確定的成長機遇。
面臨業(yè)績轉折拐點
與此同時，目前我國電網投資也出現(xiàn)了兩個顯著的特征，一是開始重視輸變電，不僅僅是長距離的特高壓輸變電，而且還包括城市配電網、農網的建設。而我國特高壓設備生產廠商的基石就是這些高壓、超高壓等設備，所以，我國電網投資的重點向輸變電傾斜，也有利于此類上市公司業(yè)務的確定成長。
二是我國電網招標變化也有利于龍頭企業(yè)。從近年來的中標情況來看，越是具有實力的上市公司，中標的金額與比重越高。這說明了電網公司已從原先的重價格向重質量方向轉化。而眾所周知的是，特高壓無疑是電力設備的技術皇冠，能夠制造特高壓產品的上市公司，質量與技術是極高的，從而意味著此類個股在未來的電網招投標中，將獲得更為樂觀的中標金額，因此，此類個股也面臨著旺盛的產業(yè)景氣。
只不過，由于前些年，我國對特高壓輸變電的分歧使得特高壓的發(fā)展趨勢謹慎，進而使得此類個股的業(yè)績成長性未顯現(xiàn)出來。但隨著上述諸多因素的疊加，我國特高壓設備生產廠商正面臨著業(yè)績拐點。據業(yè)內人士推測，2012年開始特高壓大規(guī)模交貨。根據已招標工程，預計2012年將有“四交一直”開始交貨，其中，2012年交貨561.5億元、2013年交貨187.5億元。2013年將有“三交三直”開始交貨，其中，2013年交貨838億元、2014年交貨838億元。根據兩電網規(guī)劃，預計“十二五”期間，特高特投資5300億元左右，不考慮后續(xù)新招標項目，2012-2014年特高壓招標分別為561.5億元、1025.5億元、838億元。如此的數(shù)據就描繪出相關上市公司業(yè)績未來清晰的成長軌跡。
這其實也是近期長線資金開始試探性建倉特高壓設備的原因。所以，在操作中，建議投資者也可適量關注特高壓設備股。其中，中國西電、平高電氣、思源電氣、特變電工、許繼電氣等個股可重點跟蹤。 （金百臨咨詢 秦洪）
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