香港/內(nèi)地企業(yè)中確有股票回購現(xiàn)象
盡管常被投資者忽視，但香港上市企業(yè)中確實(shí)有很多公司回購本公司股票，尤其是當(dāng)股價(jià)大幅下跌時(shí)。2005 年以來，可選消費(fèi)品、房地產(chǎn)和工業(yè)企業(yè)的股票回購最為活躍，而銀行和保險(xiǎn)公司中卻鮮見回購現(xiàn)象。
回購可能是反映盈利和股價(jià)表現(xiàn)的重要信號(hào)
從歷史來看，股票回購一直是預(yù)示回報(bào)為正值以及盈利高于預(yù)期的可靠指標(biāo)這或許不足為奇，因?yàn)楫?dāng)管理層看到基本面穩(wěn)健并且投資價(jià)值良好時(shí)往往就會(huì)批準(zhǔn)回購計(jì)劃。大部分股票在回購之后6 個(gè)月/1 年內(nèi)有所上漲，其中61%/59%的股票在同期跑贏大市。所有回購股票的6 個(gè)月/1 年回報(bào)平均為19%/36%（同期恒生指數(shù)漲幅為3%/9%）。所有板塊在回購后普遍實(shí)現(xiàn)了正回報(bào)。此外，股票回購也是預(yù)示著盈利高于預(yù)期的可靠指標(biāo)。2005 年至今，股票回購后盈利高于預(yù)期的情況共有133 次，而盈利低于預(yù)期的情況共有79 次。
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