上周高智寫了一篇文章，認(rèn)為有一個(gè)現(xiàn)象投資者必須細(xì)細(xì)琢磨，就是在目前市場(chǎng)內(nèi)外分歧嚴(yán)重之際，洋人卻越來(lái)越看好A股的投資價(jià)值。據(jù)知情人士透露，境外養(yǎng)老金非？春梦覈(guó)資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，目前已有魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)、安大略省教師養(yǎng)老金、加拿大年金計(jì)劃、荷蘭家庭醫(yī)生退休基金、韓國(guó)國(guó)民年金公團(tuán)、香港醫(yī)院管理局公積金計(jì)劃等6家境外養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，其中韓國(guó)國(guó)民年金公團(tuán)是全球第四大養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)。此外，在其他QFII的客戶來(lái)源中，也包括了投資中國(guó)的ETF基金、養(yǎng)老金等眾多長(zhǎng)期資金。例如，德州教師退休計(jì)劃等境外養(yǎng)老金均通過(guò)QFII投資我國(guó)資本市場(chǎng)。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定，境外機(jī)構(gòu)投資我國(guó)資本市場(chǎng)，應(yīng)首先向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)QFII資格，然后向外匯局申請(qǐng)投資額度。外匯局批準(zhǔn)投資額度后，QFII將在6個(gè)月內(nèi)匯入資金開始投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，加拿大年金計(jì)劃、安大略省教師養(yǎng)老金計(jì)劃、荷蘭家庭醫(yī)生退休基金、韓國(guó)國(guó)民年金公團(tuán)、香港醫(yī)院管理局公積金等5家境外養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)，投資額度合計(jì)目前僅為4.6億美元。對(duì)于這些資金額度，一些境外機(jī)構(gòu)意猶未盡，還在要求加碼。其他一些外資機(jī)構(gòu)也希望能追加投資額度。
“雖然現(xiàn)在大家擔(dān)憂外需依舊不振，內(nèi)需開始乏力。從央行剛剛公布的金融數(shù)據(jù)看， 4月新增信貸數(shù)據(jù)最大的特點(diǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)需求低迷進(jìn)一步凸顯，不但新增貸款大幅回落，環(huán)比少增3282億元，增幅創(chuàng)年內(nèi)新低，當(dāng)月人民幣存款減少4656億元，同比少增8080億元，這反映出未來(lái)企業(yè)投資和居民消費(fèi)信心都不足。但央行日前再度降低法定存款準(zhǔn)備金率，也是一種積極應(yīng)對(duì)手段。盡管效果如何，有待檢驗(yàn)，不過(guò)后續(xù)的如退稅政策都是積極的選項(xiàng)。”高智說(shuō)。所以目前機(jī)構(gòu)主流意見是， A股中短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，在震蕩中應(yīng)積極尋找出手機(jī)會(huì)。首先， A股市場(chǎng)不論是估值還是股指都處于歷史底部區(qū)域；其次，和前兩年熊市相比，通脹和流動(dòng)性環(huán)境顯著改善，經(jīng)濟(jì)雖仍在下行但不會(huì)重演2008年那樣的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。既然如此，即便從被動(dòng)持籌角度看，短期防御性較好的股票依然值得關(guān)注。
“問(wèn)題是所謂的防御性板塊并不好找，弄不好還會(huì)吃套。”勞七桃看見股指不振，覺得還是小心為妙。
“從公募基金持倉(cāng)規(guī)定看，他總是要手拿股票的。但在一個(gè)弱市環(huán)境下，他所能做的又是什么呢？一是降低倉(cāng)位，二是尋找周期性景氣股抱團(tuán)取暖。這樣就給我們操作提供了思路！备咧腔卮。他上周初見大盤不妙便將倉(cāng)位從50%降至40%，后來(lái)又從40%降至30%。而所剩的持倉(cāng)股票也是以券商和醫(yī)藥股為主。周二股指反彈力度有一定加強(qiáng)，但他沒(méi)有加倉(cāng)，他要確定只有在滬市收盤后放量站上2390點(diǎn)時(shí)，才會(huì)考慮重新加大倉(cāng)位投入。
今日行情預(yù)測(cè)：摸高回落
倉(cāng)位： 30%
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