華爾街日?qǐng)?bào)日前引述資金監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR的統(tǒng)計(jì)報(bào)道稱，今年迄今為止，美國(guó)的基金經(jīng)理已對(duì)中國(guó)股市投資了25億美元，而在2011年，基金經(jīng)理從中國(guó)股票基金撤資26億美元。
另?yè)?jù)基金研究機(jī)構(gòu)理柏的數(shù)據(jù)，今年第一季度，國(guó)際和全球股票基金持有的中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港股票的平均比例上升至4.4%，相比之下，去年同期的水平為4%。
管理著269億美元資產(chǎn)的Ivy資產(chǎn)策略基金公司聯(lián)合基金經(jīng)理艾弗里表示，每年中國(guó)似乎都會(huì)出現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的恐慌，但每當(dāng)此時(shí)都會(huì)出現(xiàn)買入的機(jī)會(huì)。該基金去年年底將其持有的中國(guó)股票的比例從18%升高到20%。
目前，中國(guó)股市的估值水平相當(dāng)?shù)。追蹤中?guó)大型股和中型股的摩根士丹利資本國(guó)際中國(guó)指數(shù)基于明年每股預(yù)期收益的市盈率為8倍，比十年平均值大約低三分之一。
管理著3.6億美元的富國(guó)銀行新興市場(chǎng)股票優(yōu)勢(shì)基金的經(jīng)理人杰夫表示，中國(guó)股市現(xiàn)在的價(jià)格確實(shí)很低，因此投資人有非常大的“犯錯(cuò)余地”。自從今年接管基金以來(lái)，杰夫?qū)⑵煜禄饘?duì)中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港的投資增加了一倍，達(dá)到約10%。
紐約一家投資顧問(wèn)公司的高管斯塔西表示，盡管各種各樣的擔(dān)憂仍存在，但當(dāng)結(jié)合所有可能來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和收益時(shí)，中國(guó)仍然是一個(gè)很好的投資主題。斯塔西的公司管理1億美元左右的資產(chǎn)，她已幫助公司部分投資風(fēng)格更為激進(jìn)的客戶的中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)敞口大幅提高，從去年秋天的零提高到現(xiàn)在的8%。
一些外資機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好中國(guó)市場(chǎng)。德意志銀行的亞洲股票策略主管卡普爾近日表示，由于中國(guó)A股估值低，加上中國(guó)將推出經(jīng)濟(jì)刺激措施的前景，該行看好中國(guó)A股市場(chǎng)。
卡普爾還談到了中國(guó)政府為支持股市所采取的措施，比如允許外國(guó)投資者買進(jìn)更多股票。他推薦中國(guó)的航空公司、券商和保險(xiǎn)類股票。
高盛在中國(guó)的合作伙伴高華近日表示，隨著通脹放緩，政府有望放松貨幣政策，銀行會(huì)加大貸款投放力度，中國(guó)A股基準(zhǔn)的上證指數(shù)有望自目標(biāo)的水平飆升15%左右，到年底達(dá)到2750點(diǎn)。彭博的數(shù)據(jù)顯示，在截至2012年1月份的兩年中，高華證券在預(yù)測(cè)A股走勢(shì)方面最為準(zhǔn)確。
不過(guò)，也有一些讓人謹(jǐn)慎的因素存在。EPFR的統(tǒng)計(jì)稱，截至5月30日的一周時(shí)間里，離岸中國(guó)股票基金遭遇了自去年12月以來(lái)的最大規(guī)模資金凈贖回。
瑞信的策略師上周表示，盡管中國(guó)政府推出經(jīng)濟(jì)刺激政策的預(yù)期將鼓舞市場(chǎng)情緒，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下, 逐漸下滑的公司盈利能力將成為中期A股市場(chǎng)的主要擔(dān)憂。該行認(rèn)為，受政策因素影響，中國(guó)的消費(fèi)品、工業(yè)、房地產(chǎn)等景氣循環(huán)股將在未來(lái)一到三個(gè)月提振市場(chǎng)，但在未來(lái)六至九個(gè)月的表現(xiàn)將會(huì)令人失望。
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