發(fā)行伊始即受到資金追捧，成立時錯判市場加上快速建倉，目前已經(jīng)虧損近四成，而且南方全球精選在2009年就已經(jīng)遭到機構(gòu)投資者較大規(guī)模的贖回，此后機構(gòu)投資者的持有比例也呈下降趨勢。
錯判市場
2007年9月19日，國內(nèi)首只QDII基金南方全球精選成立。一個多月后，即當年10月30日，恒生指數(shù)沖至最高點31958點，而且這也是該指數(shù)誕生以來至今的最高點。
提到恒生指數(shù)是因為，南方全球精選基金在股票方向上的投資基本都是在香港市場上市的股票。
對于為何在這個時點發(fā)行南方全球精選，南方基金總經(jīng)理高良玉在產(chǎn)品發(fā)布會上給出了答案。他稱，一方面是相關(guān)準備已經(jīng)基本完備，另外一方面是A股雖可能在指數(shù)進一步上漲后是具有價值的市場，但醞釀的風險也越來越大，“這個時候去海外尋求一個低風險、高收益的市場，有助于為投資人分散風險、增加收益。”
此外，據(jù)媒體報道，時任南方全球精選擬任基金經(jīng)理的謝偉鴻當時稱，盡管全球市場一度遭遇美國次按風波的影響，但下半年全球市場依然有相當大的投資機會，包括受次按危機影響較深的美國經(jīng)濟也會逐漸復蘇。
不只是恒生指數(shù)，全球市場都和南方基金開了不小的玩笑。公開信息顯示，南方全球精選的業(yè)績基準所涉及的兩個指數(shù)——MSCI全球市場指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)分別在10月12日和10月29日達到歷史高點，并且此后一路下挫。
背離合同
“南方基金的底線，從公司來說，首先我們堅持誠信，對投資人言行合一，不做欺騙、誤導他們的事情．．．．．．”這是南方基金總經(jīng)理高良玉2009年11月接受采訪時的說法。然而，在長達兩年的時間里，南方全球精選在投資比例上一直背離基金合同。
南方全球精選的基金合同稱，本基金投資組合為：對基金和股票投資占本基金基金資產(chǎn)的目標比例為95%，可能比例為60%－100%，其中投資于基金的部分不低于本基金基金資產(chǎn)的60%。
“基金合同里提到的不低于本基金基金資產(chǎn)中‘基金資產(chǎn)’應(yīng)該指的是‘基金資產(chǎn)凈值’。”好買基金研究中心分析師俞思佳在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時稱。
本報記者翻閱南方全球精選的四份更新的招募說明書發(fā)現(xiàn)，這些公開的文件并未對上述投資比例進行修改。
但wind數(shù)據(jù)顯示，在該產(chǎn)品成立以來所有的18個定期報告中，有11次該產(chǎn)品“基金市值占基金資產(chǎn)凈值的比例”不達標，即低于60%，而且在2008年四季度至2010年三季度長達兩年的時間里，從定期報告來看，南方全球精選在基金部分的投資比例上始終背離合同。
退一步來看，如果基金合同中提到的“基金資產(chǎn)”不是基金資產(chǎn)凈值而且基金資產(chǎn)總值，那么在上述18個統(tǒng)計期內(nèi)，不達標的次數(shù)就更是達到14次。
也就是說，從南方全球精選的所有定期報告來看，南方全球精選自成立以來有超過一半的時間在投資比例上都是背離基金合同的。
遭機構(gòu)贖回
每天接到3000多個電話咨詢QDII產(chǎn)品，500億元的認購資金超出規(guī)模上限，這是媒體報道的南方全球精選發(fā)行時的盛況。
然而，出海不足五年，這只產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)由當時的300億份縮水至今年3月底的179億份，縮水比例約為40%。而且，截至今年6月7日，該產(chǎn)品的累計單位凈值為0．605元，與成立時候的1元相比，已經(jīng)虧損近四成。
面對如此狀況，機構(gòu)投資者也在凈贖回南方全球精選，特別是在2009年下半年，被機構(gòu)贖回了近一億份。值得注意的是，在其此間，南方全球精選的凈值曾經(jīng)上漲至0．76元附近。
公開信息顯示，2007年年底的時候，該產(chǎn)品的機構(gòu)投資者持有比例為1．09%，至2009年年中的時候，這一比例依舊在1%以上，然而2009年年底時機構(gòu)的持有比例降至0．71%。此后，這一比例一直呈現(xiàn)下降趨勢，至2011年年底時已經(jīng)降至0．50%。
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