近日，證監(jiān)會(huì)在其官網(wǎng)發(fā)布了《近期投資者關(guān)注熱點(diǎn)50問(wèn)》之四五六三篇文章，針對(duì)如何做好投資者教育工作、老三板股票何時(shí)能有機(jī)會(huì)股改和轉(zhuǎn)板等24個(gè)投資者關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行解答。
“我們倡導(dǎo)理性投資、長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，反對(duì)一夜暴富的投機(jī)心態(tài)，想賺快錢(qián)、賺大錢(qián)，往往適得其反！睂幉ㄗC監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，除了通過(guò)各種宣傳讓投資者增強(qiáng)自我保護(hù)能力外，監(jiān)管部門(mén)也對(duì)非法證券、內(nèi)幕交易等損害投資者的行為重拳出擊。
記者 周靜
對(duì)回報(bào)要有合理的預(yù)期
在密集發(fā)布的三篇文章中，證監(jiān)會(huì)特別提到，即便是最好的公司，如果股票價(jià)格已經(jīng)高估，那也不值得購(gòu)買(mǎi)。包括按藍(lán)籌股指數(shù)買(mǎi)股票，也不能盲目追高。上證50在推出以來(lái)的8年里總收益為82.5%，上證180在9年半里總收益為71.7%，滬深300在7年里總收益為151.2%。但在過(guò)去5年，上證50、上證180和滬深300也經(jīng)歷了較大起落，收益率并不理想，分別是－4.6%、12.3%、20.8%，因?yàn)?007年的價(jià)格水平是現(xiàn)在的兩三倍？傊词构颈旧砬熬翱春，有特別的科技創(chuàng)新或文化創(chuàng)意因素，但如果估值超過(guò)其潛力太多，也可能成為“有毒資產(chǎn)”。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)提醒，“低收入和以退休金為生的群體可能不宜投資股市”，是從投資者適當(dāng)性角度出發(fā)的一種善意提醒。投資者適當(dāng)性管理不僅有助于形成“買(mǎi)者自負(fù)”的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更是監(jiān)督“賣(mài)方有責(zé)”的主要抓手，要求證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要根據(jù)投資者的不同狀況對(duì)投資者進(jìn)行分層分類(lèi)，對(duì)不同層次、類(lèi)型的投資者要使用不同的說(shuō)明方式，表達(dá)不同的說(shuō)明內(nèi)容，承擔(dān)不同的說(shuō)明義務(wù)。
對(duì)于不適宜投資股票的情況，監(jiān)管部門(mén)有義務(wù)提醒、勸告，并非強(qiáng)制性地限制大家的投資行為，歸根結(jié)底，投資的決策權(quán)仍然由投資者自己掌握。投資者要量力而行，謹(jǐn)慎選擇投資目標(biāo)，并對(duì)回報(bào)有合理預(yù)期。
網(wǎng)上可向上市公司提問(wèn)
記者留意到，證監(jiān)會(huì)還特意推薦了“互動(dòng)易”免費(fèi)網(wǎng)絡(luò)咨詢(xún)平臺(tái)。在這個(gè)網(wǎng)站上，投資者可以向深交所的任何一家上市公司提出問(wèn)題，上市公司專(zhuān)業(yè)人員會(huì)及時(shí)對(duì)問(wèn)題做出答復(fù)，問(wèn)題和答案都會(huì)及時(shí)在網(wǎng)站上顯示。“互動(dòng)易”還設(shè)立了類(lèi)似淘寶買(mǎi)家的“好評(píng)”功能，即投資者可以對(duì)上市公司回復(fù)進(jìn)行加分，上市公司回復(fù)得到的分?jǐn)?shù)越多，則在最滿意回復(fù)的排位就越靠前。
寧波證監(jiān)局有關(guān)人士表示，“互動(dòng)易”核心功能是讓廣大投資者可以與上市公司高管近距離對(duì)話、面對(duì)面地交流。以前，廣大中小投資者幾乎難以與上市公司高管進(jìn)行交流，其訴求難以反映，與機(jī)構(gòu)投資者擁有的專(zhuān)業(yè)調(diào)研優(yōu)勢(shì)相比，中小投資者更缺乏專(zhuān)業(yè)有效的溝通渠道。
投資者可以直接登錄“互動(dòng)易”(http://irm.cninfo.com.cn），也可通過(guò)深交所官方網(wǎng)站、巨潮網(wǎng)、全景網(wǎng)等網(wǎng)站進(jìn)入該平臺(tái)。進(jìn)入該平臺(tái)后，在“查看問(wèn)題與答復(fù)欄”輸入上市公司代碼，即可查看相關(guān)上市公司的提問(wèn)及回復(fù)，投資者也可自己向上市公司發(fā)起提問(wèn)，與上市公司直接溝通交流。上市公司則使用深交所下發(fā)的數(shù)字證書(shū)登錄網(wǎng)站“業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)”的“互動(dòng)易”欄目使用相關(guān)功能。
應(yīng)慎重對(duì)待“股吧”傳聞
監(jiān)管部門(mén)表示，投資者如果發(fā)現(xiàn)上市公司存在信息披露不規(guī)范問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)向交易所及監(jiān)管部門(mén)反映。目前證監(jiān)會(huì)接受投資者舉報(bào)線索的途徑主要是來(lái)信、來(lái)訪或來(lái)電。
來(lái)信可寄“北京市西城區(qū)金融大街19號(hào)富凱大廈中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳信訪辦”（郵編：100033），來(lái)訪可到“北京市西城區(qū)太平橋大街107號(hào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)來(lái)訪接待室”，證監(jiān)會(huì)投訴電話：010－66210166，010－66210182。
寧波投資者還可以向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)寧波監(jiān)管局反映，舉報(bào)電話：0574－87325122，通訊地址：浙江省寧波市江東區(qū)中興路737號(hào)天潤(rùn)商座A座11層，郵政編碼：315040。
證監(jiān)會(huì)表示，非法證券活動(dòng)一直是打擊的重點(diǎn)。投資者要有自我保護(hù)能力。如應(yīng)慎重對(duì)待“股吧”傳聞，“股吧”里無(wú)價(jià)值的信息多，往往是信息操縱的場(chǎng)所之一，可能誘導(dǎo)散戶(hù)跟風(fēng)進(jìn)入圈套，也可能為的是促使投資者頻繁交易。總之，凡是想賺快錢(qián)、賺大錢(qián)、一夜暴富的，最終都會(huì)適得其反。
據(jù)介紹，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)及有關(guān)單位正在積極研究公益訴訟制度，不斷拓展投資者受侵害權(quán)益的救濟(jì)渠道，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)。
打擊內(nèi)幕交易將立新規(guī)
近日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這是這個(gè)月中，繼最高人民法院、最高人民檢察院發(fā)布的《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》正式實(shí)行之后，防控和打擊內(nèi)幕交易的又一項(xiàng)重要制度安排。
根據(jù)《規(guī)定》，上市公司停牌進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序后，證券交易所立即啟動(dòng)股票異常交易核查程序，并及時(shí)將股票異常交易信息上報(bào)證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)對(duì)股票異常交易信息進(jìn)行核查后，如認(rèn)為涉嫌內(nèi)幕交易，決定立案稽查的，上市公司應(yīng)暫停重組進(jìn)程，并及時(shí)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。
根據(jù)涉嫌內(nèi)幕交易的主體在重大資產(chǎn)重組中地位和角色的不同以及法人和自然人的區(qū)別，如果屬于《規(guī)定》中可以通過(guò)撤換或退出重組交易達(dá)到“消除影響”的，經(jīng)證券交易所和證監(jiān)會(huì)確認(rèn)后，上市公司可以恢復(fù)重組進(jìn)程。如果上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、占本次重組總交易金額的比例在20%以上的交易對(duì)方，因本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的內(nèi)幕交易行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)終止審核。在重大資產(chǎn)重組進(jìn)程中，證券交易所負(fù)責(zé)督促上市公司及時(shí)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。
此外，為增強(qiáng)《規(guī)定》的可操作性，滬深證券交易所也草擬了《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的通知（征求意見(jiàn)稿）》，作為《規(guī)定》實(shí)施的配套文件。該征求意見(jiàn)稿將通過(guò)證券交易所網(wǎng)站同步向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
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