一篇《華為股票虛實》的文章，近日經(jīng)過一些網(wǎng)絡(luò)媒體修改標(biāo)題后的傳播，讓華為再次處于風(fēng)頭浪尖，有IT界朋友在擔(dān)心華為是否能過此一劫，有的人甚至說“華為等同龐氏騙局”。
這令我想起2011年柳傳志卸任時所說：“楊元慶貸款30多億買了聯(lián)想的股票，我放心了！”（注：2011年聯(lián)想集團(tuán)新任CEO楊元慶從銀行貸款31.5億港元購買7.97億股聯(lián)想股權(quán)）。柳傳志讓楊元慶從銀行貸款買聯(lián)想的股票，與任正非讓數(shù)萬名華為員工貸款買華為的股票期權(quán)，其本質(zhì)都是將員工未來收益與企業(yè)發(fā)展命運捆綁在一起實現(xiàn)榮辱與共，而由于數(shù)額眾大，兩者都涉及了從銀行貸款購買的行為。楊元慶的貸款行為發(fā)生在香港，因為聯(lián)想在香港上市， 所適用的銀行監(jiān)管及相關(guān)法律與華為所在的中國內(nèi)地是不一樣的，但我認(rèn)為兩者在本質(zhì)上是一致的。
作為一名曾經(jīng)從華為貸款購買過華為內(nèi)部股票和虛擬股期權(quán)的前華為人，我認(rèn)為華為的虛擬股票制度是讓員工能分享企業(yè)發(fā)展利益的管理創(chuàng)新，而并不是所謂的“龐氏騙局”。首先：金融市場上的騙局，都有一個共同性：會給你分紅，但是不會還你本錢。在過去的二十年，華為從未限制過贖回股票，還清本錢。事實上，只要你選擇離職，華為會在你辦完離職手續(xù)不超過三個月的時間將你的股票價格結(jié)算好，不少一文地打到你賬戶。曾有不少跨國公司、國企老總、民企老總都問過我一個相似的問題：“為什么這么多高職的華為員工都說華為的好話？”我的回答是：“華為的誠信，特別是在利益問題上在金錢問題上對員工的誠信，讓離職員工感動！”在華為最為艱難的年代即2001年（那一年，任正非寫下著名的《華為的冬天》一文），由于全球IT泡沫破滅，華為曾投入40多億研發(fā)的3G離商用賺錢遙遙無期，有不少華為人動搖了，不少人當(dāng)年沒有買華為的期權(quán)，甚至出現(xiàn)集體離開了華為的情況，華為的現(xiàn)金流已達(dá)到歷史上的最低點（如果華為是上市公司，當(dāng)時其競爭對手UT用一點零頭的現(xiàn)金就可能收購華為），在這種局面下，華為都以不超過三個月的速度（據(jù)悉目前已改為不到一周時間）全額兌現(xiàn)了對所有離職員工的贖回股票。
通過員工虛擬股股票激勵制度，華為成為收入最具競爭力的公司之一。在華為工作五年以上的員工將按部就班進(jìn)入百萬富翁行列，華為員工收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前中國中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)，任正非通過讓出99%華為股份為中國創(chuàng)造最大“中產(chǎn)階層員工”。在深圳、上海、北京，凡是有華為員工聚集的地區(qū)，華為員工都是購買數(shù)百萬甚至上千萬高端住房的主力；在華為坂田基地，各種高檔轎車也比比皆是。還有不少離職華為員工拿著在華為虛擬股票賺的錢開始創(chuàng)業(yè)。
其次：華為從2001年實行的虛擬股期權(quán)，對員工而言，是可以選擇不買的。員工選擇不買并不會被開除，此外員工還可以分批購買；這次不買，華為還可以保留你的權(quán)利，下次再購買？傊，購買虛擬股期權(quán)，不是強(qiáng)迫，而是可選擇的。事實上，也并不是每個人每年都會全額購買，華為給員工保留了足夠多的選擇權(quán)和彈性。
華為的虛擬股期權(quán)制對中國可能還是一種新生事物，但要看到在國外，在美國硅谷早已不是創(chuàng)新，而是普遍采用的激勵方式。facebook等美國IT企業(yè)在公司上市前，員工可以靈活地向企業(yè)外部資源轉(zhuǎn)讓手頭的股票期權(quán)，當(dāng)然員工之間也可以私下交易股票期權(quán)。
向銀行貸款買股票期權(quán)，也是常見的事。事實上，未上市的華為公司的虛擬股，更難有被做投機(jī)的余地，因為它已被嚴(yán)格地限制了范圍：只能賣給華為公司。
更重要的是華為并沒有將募集的員工資金挪為他用，而是全部地投入到企業(yè)的經(jīng)營活動中。這也與金融市場上的各種騙局也完全不同。那些騙局都是拿募集到的錢，做一些子虛烏有的生意，無法經(jīng)人們現(xiàn)場查證，有的甚至直接用募集的資金進(jìn)行擊鼓傳花式再放貸去炒房或炒股做投機(jī)，最終由于沒有持續(xù)的來自良好經(jīng)營行為的現(xiàn)金流回流而使資金鏈斷裂。2009年，華為公司被跨入世界五百強(qiáng)，2011年華為名列中國民營500強(qiáng)企業(yè)榜首，實現(xiàn)銷售額達(dá)到2,039億人民幣。2010年華為被英國著名的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志評為全球最具創(chuàng)新活力企業(yè)。根據(jù)國外媒體報道，華為2011年已成長為運營商設(shè)備市場第二名，全球第六大手機(jī)廠商。從2008年起，華為公司擁有的專利數(shù)居全球前五名，并一度成為全球申請專利數(shù)最多的企業(yè)。華為75%的銷售來自海外，華為的產(chǎn)品普遍服務(wù)歐洲高端市場，海外主流媒體如《華爾街日報》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》、《商業(yè)周刊》等對華為的常有正面報道，華為的ADSL MODEM等產(chǎn)品早已進(jìn)入中國的千家萬戶，中國移動、歐洲沃達(dá)豐這兩家全球最大的運營商的機(jī)房里面都有大量的華為設(shè)備在運行，華為產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用于全球100多個國家并已服務(wù)全球運營商50強(qiáng)中的45家及全球三分之的人口。顯然擁有雄厚高科技技術(shù)專利、全球競爭力的產(chǎn)品、全球市場的華為與所謂的“龐氏騙局”里的子虛烏有的生意完全不是一回事。
華為在多年前就已聘請全球前五大會計師事務(wù)所審計財務(wù)報表，畢馬威會計師事務(wù)所(KPMG)是華為長期財務(wù)審計，華為還先于競爭對手每年召開全球分析師大會公開披露財報信息，接受來自全球分析師和媒體的置疑。根據(jù)2011年畢馬威的審計結(jié)果，華為現(xiàn)金流只有不到15%來自外部融資，在這15%當(dāng)中，有63%是來自國際性銀行，只有37%是來自中國的銀行，其中12%還是中國在海外上市的金融機(jī)構(gòu)所提供的貸款。HSBC、荷蘭銀行、IBM IGF、JP MORGEN、MITSUI、CITIBANK等全球著名的國際性銀行對華為的償債能力的信賴，是對華為財務(wù)狀況良好的最好回應(yīng)。2011年華為擁有現(xiàn)金及短期投資為623.42億元，2011年華為配股所獲94.037億元，可見配股貢獻(xiàn)的現(xiàn)金與華為手握現(xiàn)金流還是相差很遠(yuǎn)，與許多騙局中現(xiàn)金完全是靠高息募集的資金不同，華為600多億現(xiàn)金流主要是銷售經(jīng)營所得。
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