在股權(quán)分置的改革中，投資者對大股東增持計劃也屢見不鮮了，而這些大股東增持行為大多是為了穩(wěn)定股價�，F(xiàn)在全流通時代已經(jīng)來臨，大股東會增持嗎?難道只會為了穩(wěn)定股價嗎?
根據(jù)我長時間的海外實戰(zhàn)研究，結(jié)合一些海外實戰(zhàn)案例對大股東的增持行為作一個剖析。
大股東分為財務(wù)性投資者和產(chǎn)業(yè)性投資者。財務(wù)性投資者主要是按照定價模型進行上市公司估值，如果股價超跌或上市公司具有很好的發(fā)展?jié)摿�，財�?wù)性投資者就會進行增持，在海外主要是一些大投行和基金。
例如，全球最大共同基金富達投資的母公司富達管理和研究公司對百度的A級股票進行增持，持有百度12%的A股股票，一躍成為百度市場上流通A股的最大機構(gòu)投資者。富達增持百度，一定程度上是基于海外基金公司對中國搜索引擎市場前景的判斷，以及對百度搜索引擎和競價排名的商業(yè)模式的認可。此外，產(chǎn)業(yè)性投資者可能基于今后的并購和產(chǎn)業(yè)協(xié)作進行相關(guān)上市公司的股票增持。
例如，2006年初盛大股價開始持續(xù)低迷，而著名的電信設(shè)備供應(yīng)商思科突然“現(xiàn)身”，增持盛大股票，持股比例達到9.7%，成為盛大第二大股東。受此消息影響，盛大股價在第二天的交易中出現(xiàn)近期難得一見的高開，收盤時上漲了56美分，收于15.8美元，漲幅為3.7%。
SUNDAY主要股東華為技術(shù)有限公司以每股0.64港元的價格增持3500萬股SUN-DAY，涉及金額2240萬港元。華為在此次增持后，其持股量由電盈提出全面收購前的8.02%增至9.91%，從而由SUNDAY第三大股東變成第二大股東。
此外，也有些增持行為是假象，有些財務(wù)性投資者會利用消息面增持拉高股價，然后減持獲利。也有些產(chǎn)業(yè)性投資者先增持，而后放出并購消息，當股價炒高后套現(xiàn)。所以對于假增持實炒作，投資者要有清醒的認識。
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