隨著今年一季報(bào)披露工作的有序推進(jìn)，上市公司首季業(yè)績(jī)陸續(xù)與投資者見(jiàn)面。截至4月21日，已有534家上市公司披露了一季報(bào)，其中營(yíng)業(yè)總收入和實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在30%以上。但在多數(shù)上市公司取得優(yōu)異業(yè)績(jī)的同時(shí)，也有部分公司出現(xiàn)了令投資者意想不到的各種“問(wèn)題”，成了典型的“問(wèn)題股”。理性看待問(wèn)題股
股市最大的特點(diǎn)是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，投資者都希望買入的股票是業(yè)績(jī)優(yōu)良的白馬股，不希望自己成為問(wèn)題股的犧牲品。但資本市場(chǎng)就是這樣，期待的往往落空，擔(dān)心的卻常常發(fā)生。面對(duì)五花八門的問(wèn)題股，投資者還需理性看待，正確處置。
有無(wú)“問(wèn)題”不依投資者意志為轉(zhuǎn)移。白馬股不是投資者想碰就能碰上的，問(wèn)題股也不是想回避就能回避得了的。實(shí)際上，越是希望命中白馬股往往越難以命中，越是擔(dān)心遇上問(wèn)題股卻時(shí)常遇上。對(duì)此，投資者從進(jìn)入股市的第一天起就應(yīng)作好相應(yīng)的思想準(zhǔn)備，在希望遇上白馬股的同時(shí)做好隨時(shí)接手問(wèn)題股的準(zhǔn)備，理性、正確地看待并應(yīng)對(duì)問(wèn)題股。
股價(jià)漲跌與有無(wú)“問(wèn)題”沒(méi)有必然聯(lián)系。有時(shí)，投資者好不容易遇上了白馬股，結(jié)果股價(jià)不漲反跌，有時(shí)不幸遇到了問(wèn)題股，卻反而觸底反彈，走出了一波可觀的上漲行情。如華星化工(002018,股吧)，1月20日，不少媒體刊發(fā)了《華星化工預(yù)虧1億元，總裁沒(méi)領(lǐng)年終獎(jiǎng)遞辭呈》一文。乍一看，這是一條典型的“問(wèn)題”信息，一般投資者可能會(huì)覺(jué)得該股在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里將難有良好表現(xiàn)。然而，實(shí)際走勢(shì)說(shuō)明，股價(jià)漲跌與有無(wú)“問(wèn)題”沒(méi)有必然聯(lián)系！皢(wèn)題”沒(méi)有出來(lái)之前，該股走勢(shì)并無(wú)起色，“問(wèn)題”信息刊登后，股價(jià)反而在稍作調(diào)整后就企穩(wěn)回升。截至4月22日，3個(gè)月時(shí)間上證指數(shù)只上漲13.12%，華星化工卻大漲32.23%，跑贏指數(shù)19.11個(gè)百分點(diǎn)。
收益大小與有無(wú)“問(wèn)題”不一定正相關(guān)。不少投資者以為，只要買入業(yè)績(jī)優(yōu)異的白馬股就能取得良好的投資回報(bào)，反之，如果不幸碰上問(wèn)題股，自然就是兇多吉少。實(shí)際上，收益大小與有無(wú)“問(wèn)題”不一定正相關(guān)。趕上白馬股的投資者由于操作不當(dāng)，仍有可能不賺反虧;遇上問(wèn)題股的投資者由于操作得法，結(jié)果也可能大賺一把。仍以華星化工為例，筆者特意查閱了自己自去年10月22日至今年4月22日交易華星化工的全部記錄，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在半年時(shí)間里，共有43個(gè)交易日進(jìn)行過(guò)52次操作，絕大多數(shù)為正差買賣，取得了不菲收益。
所以，投資者只有認(rèn)清了問(wèn)題股的這些特點(diǎn)和規(guī)律，才能在操作中理性面對(duì)，正確抉擇。
重在養(yǎng)成好習(xí)慣
問(wèn)題股的特點(diǎn)和規(guī)律說(shuō)明，在證券市場(chǎng)，股票沒(méi)有絕對(duì)的好壞之分，只有操作的正確與否之別。面對(duì)問(wèn)題股，投資者要想“變廢為寶”，關(guān)鍵在于平時(shí)就要養(yǎng)成三種習(xí)慣：
組合搭配的習(xí)慣。炒股，誰(shuí)都希望在控制問(wèn)題股風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)重倉(cāng)白馬股去博取投資收益的最大化，但實(shí)際上誰(shuí)都無(wú)法做到。正確的做法是，在平時(shí)的買股中養(yǎng)成組合搭配習(xí)慣，做好不同品種之間的有機(jī)搭配，始終做到不把“雞蛋”放在同一個(gè)籃子里，通過(guò)控制單一品種的上限(絕對(duì)股數(shù))或比例(相對(duì)占比)，達(dá)到降低問(wèn)題股風(fēng)險(xiǎn)的目的。筆者在確定單一品種上限時(shí)，一般掌握在15%左右，很少會(huì)超過(guò)20%.假如投資者能在平時(shí)的操作中控制單一品種的倉(cāng)位，養(yǎng)成組合搭配的習(xí)慣，實(shí)際上等于控制了問(wèn)題股的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，在“問(wèn)題”沒(méi)有出來(lái)時(shí)控制住單一品種的上限或比例的目的是為了防范“問(wèn)題”風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)“問(wèn)題”既已暴露，風(fēng)險(xiǎn)得到釋放時(shí)，一般來(lái)說(shuō)還可在原來(lái)的基礎(chǔ)上適當(dāng)增加問(wèn)題股的倉(cāng)位。如華星化工“問(wèn)題”暴露前，筆者為控制風(fēng)險(xiǎn)，只建倉(cāng)了不到14%，“問(wèn)題”曝光后，筆者不僅沒(méi)有降低倉(cāng)位，反而又利用賬戶里的余資進(jìn)行了補(bǔ)倉(cāng)，使得賬戶里持有華星化工的總數(shù)從20000股增加到了24900股，占比也從13.91%提高到了17.32%.
高拋低吸的習(xí)慣。與買賣白馬股一樣，操作問(wèn)題股同樣離不開(kāi)高拋低吸。一方面，投資者為了高拋低吸，取得好的收益，要先制定買賣計(jì)劃，待價(jià)格優(yōu)勢(shì)更明顯時(shí)擇機(jī)交易。但有時(shí)股價(jià)走勢(shì)正好與預(yù)期相反，導(dǎo)致想買買不進(jìn)，想賣賣不出，遇到這種情況，投資者應(yīng)暫緩交易，等穩(wěn)住陣腳、找到感覺(jué)后再高拋低吸;另一方面，在時(shí)機(jī)把握上，也要講究方式方法，當(dāng)沒(méi)有“問(wèn)題”、眾人追捧時(shí)要盡量做到多賣少買，“問(wèn)題”暴露后才可多買少賣。當(dāng)然，這里所說(shuō)的“問(wèn)題”暴露時(shí)并非指“問(wèn)題”暴露后的第一時(shí)間，而要盡量讓問(wèn)題股多跌一段時(shí)間，等其“跌透”后再擇機(jī)買入。
兩手準(zhǔn)備的習(xí)慣。炒股與日常生活一樣，有事莫膽小，無(wú)事莫膽大。沒(méi)有“問(wèn)題”時(shí)，投資者應(yīng)多一份風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，操作時(shí)做到謹(jǐn)小慎微，兩手準(zhǔn)備，隨時(shí)應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的個(gè)股“問(wèn)題”。一旦遇上“問(wèn)題”，不必膽戰(zhàn)心驚，沉著面對(duì)即可。
善于把握主動(dòng)權(quán)
投資者要想牢牢把握問(wèn)題股的操作主動(dòng)權(quán)，這里有幾點(diǎn)小巧門供大家參考：一是降低成本。炒股，能否取得較大收益，與其說(shuō)關(guān)鍵在于品種選擇(不能有“問(wèn)題”)，不如說(shuō)關(guān)鍵在于買入成本。無(wú)論什么品種，投資者只要買入的價(jià)格夠低，實(shí)際上已經(jīng)掌握了投資取勝的主動(dòng)權(quán)。
二是反向交易。品種“問(wèn)題”暴露后，投資者不僅要與其他多數(shù)投資者保持“距離”，有時(shí)甚至要與主力、公司老總反其道而行之，以此爭(zhēng)取操作的主動(dòng)。主力特別是公司老總的言行或許能在短時(shí)間里影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)甚至股價(jià)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看很難扭轉(zhuǎn)個(gè)股趨勢(shì)。主力賣出甚至拋空問(wèn)題股有時(shí)也是情緒化操作的集中體現(xiàn)，短期或許會(huì)有部分投資者跟著恐慌拋售，但從長(zhǎng)線看這種操作未必正確。所以，沒(méi)有必要跟著主力進(jìn)行同方向操作。投資結(jié)果表明，在多數(shù)情況下，反向操作的收益要大于正向操作。
三是伺機(jī)離場(chǎng)。對(duì)于那些基本面出現(xiàn)重大變化甚至惡化，股價(jià)又高高在上的品種，投資者若感覺(jué)該股大勢(shì)已去，沒(méi)有必要再堅(jiān)守時(shí)可選擇離場(chǎng)，但須在反彈到一定高位時(shí)再減倉(cāng)，不要選在低位“割肉”。依此操作，能最大程度地減虧、保本甚至獲利。
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