三季度將近過(guò)半，A股在改寫(xiě)年內(nèi)新低后仍未站穩(wěn)腳跟，偏股型基金也因此陷入凈值普遍縮水的尷尬境地。
股海再掀風(fēng)浪，基金辛苦篩選出來(lái)的重倉(cāng)股三季度再度發(fā)力，頑強(qiáng)頂住大盤(pán)下跌的壓力，整體跑贏滬深300指數(shù)，“抱團(tuán)股”更成為基金凈值的“穩(wěn)定器”。
相比之下，基金獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股卻略顯遜色，截至8月9日，三季度以來(lái)整體下跌0.64%，不但跑輸抱團(tuán)股，而且還頻頻爆出中報(bào)地雷重傷持倉(cāng)基金，如嘉實(shí)中創(chuàng)400ETF、國(guó)聯(lián)安增利債券A、金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)受超日太陽(yáng)、隆基股份和比亞迪拖累，凈值不同程度受損。
綜合看來(lái)，盡管基金二季度積極調(diào)整重倉(cāng)隊(duì)伍，但是效果并不明顯。新增重倉(cāng)股并沒(méi)有給基金帶來(lái)太多驚喜，表現(xiàn)雖然好于被剔除出的重倉(cāng)股，卻依舊未能跑贏大盤(pán)。
獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股失色
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)探底之旅遲遲未能結(jié)束的背景下，A股不但未能迎來(lái)“紅七月”，反而將年初筑就的2132點(diǎn)“鉆石底”拱手相讓。空頭大軍壓境，偏股型基金再度面臨凈值縮水的考驗(yàn)。關(guān)鍵時(shí)刻，基金辛苦篩選出來(lái)的重倉(cāng)股再度扮演了“定海神針”的角色。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，基金全部重倉(cāng)股7月以來(lái)的平均跌幅為0.55%，表現(xiàn)好于滬深300指數(shù)，后者同期跌幅為2.03%。
在7月以來(lái)A股單邊下挫的行情中，基金抱團(tuán)取暖的威力再次顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月9日，擁有超過(guò)10只以上基金重倉(cāng)的165只股票三季度以來(lái)平均下跌0.35%，跑贏滬深300指數(shù)將近1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中更有13只個(gè)股漲幅超過(guò)15%，為首的大華股份、藍(lán)色光標(biāo)和康緣藥業(yè)等更是漲勢(shì)喜人，分別上揚(yáng)29.97%、23.61%和21.12%。
比較而言，基金的“獨(dú)門(mén)武器”股似乎出現(xiàn)啞火之勢(shì)。截至8月9日，單一基金重倉(cāng)持有的273只個(gè)股三季度以來(lái)平均跌幅為0.64%，整體表現(xiàn)落后于抱團(tuán)股，甚至有10只跌幅超過(guò)20%的股票。
其中，三只“地雷股”——超日太陽(yáng)、隆基股份和比亞迪分別以29.07%、23.09%、22.46領(lǐng)跌這支獨(dú)門(mén)重倉(cāng)隊(duì)伍。這三家公司先后發(fā)布的中報(bào)預(yù)告顯示上半年盈利大幅下降，其中超日太陽(yáng)宣布中期凈利潤(rùn)虧損1.2億元至1.5億元，而今年4月剛登陸滬市主板的隆基股份也預(yù)計(jì)中報(bào)盈利下降約 85%，比亞迪則早在一季報(bào)中提示盈利同比下降75%至95%。
隨著上述三只個(gè)股相繼引爆業(yè)績(jī)地雷，三季度以來(lái)股價(jià)步步下探，拖累重倉(cāng)押注的嘉實(shí)中創(chuàng)400ETF、國(guó)聯(lián)安增利債券A、金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)凈值下跌，而剛把比亞迪“擢升”為首席重倉(cāng)的金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)更是損失慘重。
與二季度末相比，截至8月9日，金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)持股比亞迪市值已出現(xiàn)1288萬(wàn)元的賬面浮虧，其凈值也不可避免地縮水，截至8月8日三季度以來(lái)已縮水4.6%，落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.55個(gè)百分點(diǎn)。
無(wú)獨(dú)有偶，華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選單獨(dú)重倉(cāng)的皇氏乳業(yè)三季度也遭遇重挫，截至8月9日，其股價(jià)已累計(jì)折損逾21%。華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選也受到牽連，持股市值縮水564萬(wàn)元。
但部分獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股關(guān)鍵時(shí)刻也爆發(fā)出驚人威力，其中最為強(qiáng)勢(shì)的非眾和股份莫屬。該股7月30日披露“涉礦”消息，瞬間點(diǎn)燃了市場(chǎng)的熱情。截至8月9日，該股自7月30日復(fù)牌以來(lái)便輕松斬獲8個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅更超過(guò)102%。
慧眼識(shí)珠的博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的凈值也“水漲船高”，在眾和股份和其他重倉(cāng)股的鼎立幫助之下，7月30日至8月8日間，該基金的凈值已增長(zhǎng)6.14%，大幅跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.61個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，初戰(zhàn)告捷的博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)似乎無(wú)心戀戰(zhàn)，趁著眾和股份股價(jià)節(jié)節(jié)攀升之際，暗中兌現(xiàn)浮盈。來(lái)自交易所龍虎榜顯示，8月3日，三家機(jī)構(gòu)聯(lián)袂上演了一出拋籌大戲，合計(jì)賣(mài)出眾和股份4084.88萬(wàn)元，其中一個(gè)機(jī)構(gòu)帶頭便拋售2851.03萬(wàn)元籌碼。
引人注目的是，博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的獨(dú)門(mén)重倉(cāng)竟然多達(dá)4只。除了眾和股份以外，它還獨(dú)自重倉(cāng)杭鍋股份、金自天正、長(zhǎng)榮股份，持股市值分別占其凈值的4.54%、4.62%和4.95%。
盡管這3只獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股三季度漲跌互現(xiàn)，但均無(wú)法與眾和股份比肩。截至8月9日，杭鍋股份7月以來(lái)累計(jì)下跌12.35%，相反長(zhǎng)榮股份錄得14.33%的漲幅，而金自天正則小幅上揚(yáng)0.7%。
新晉重倉(cāng)股表現(xiàn)不力
二季度以來(lái)，基金的持倉(cāng)天平繼續(xù)向防御類(lèi)個(gè)股傾斜，在保持較高倉(cāng)位的同時(shí)，進(jìn)一步調(diào)整持股結(jié)構(gòu)，與一季度相比，基金將其中200只股票從重倉(cāng)名冊(cè)中暫時(shí)剔除外，還延攬了另外207只個(gè)股以充實(shí)重倉(cāng)隊(duì)伍。
遺憾的是，無(wú)論是新增重倉(cāng)股抑或被棄重倉(cāng)股三季度以來(lái)均表現(xiàn)平平。截至8月9日，前者三季度以來(lái)平均跌幅為2.34%，后者表現(xiàn)更加遜色，整體跌幅達(dá)2.61%。
當(dāng)然，兩大陣營(yíng)中也不乏一枝獨(dú)秀的牛股。新增重倉(cāng)股的隊(duì)伍內(nèi)，截至8月8日，總共有19只個(gè)股漲幅超過(guò)10%，為首的百潤(rùn)股份、新安股份、*ST天成，三季度以來(lái)分別上揚(yáng)67.56%、35.54%和34.11%。
引人注目的是，百潤(rùn)股份頭上也籠罩著獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股的光環(huán)，今年二季度末，它被國(guó)泰雙利債券A單獨(dú)重倉(cāng)持有，后者三季度以來(lái)已從該股身上收獲442萬(wàn)元賬面浮盈。
與眾和股份“涉礦”概念不同，百潤(rùn)股份憑借著出色的業(yè)績(jī)以及大手筆的分紅，演繹了一波中報(bào)行情大戲。公司7月初發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告，向上大幅修正中期盈利。自此之后，股價(jià)便一路高歌猛進(jìn)。
8月2日，百潤(rùn)股份正式揭開(kāi)業(yè)績(jī)底牌，將盈利增幅鎖定在88.61%。在送出靚麗中報(bào)的同時(shí)，公司還秉承去年中報(bào)分紅的傳統(tǒng)，提出“每10股轉(zhuǎn)10股派現(xiàn)6元”的分紅計(jì)劃慷慨回饋股東。該消息傳出后，公司股價(jià)再度迎來(lái)一波上漲攻勢(shì)。
另外，借助草甘膦漲價(jià)之風(fēng)，股價(jià)一路飄紅的新安股份二季度也進(jìn)入易方達(dá)科翔的重倉(cāng)名冊(cè)，穩(wěn)坐第十把重倉(cāng)交椅，并成為其獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股。
盡管新安股份三季度表現(xiàn)出眾，卻并未能帶動(dòng)易方達(dá)科翔凈值上揚(yáng)。受其他重倉(cāng)股表現(xiàn)疲軟拖累，截至8月8日，后者凈值累計(jì)縮水4.93%。不難發(fā)現(xiàn)，易方達(dá)科翔的首席重倉(cāng)股招商地產(chǎn)三季度以來(lái)下跌12%，另外一只獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股——魯商置業(yè)同期跌幅更達(dá)18.13%。
當(dāng)然，并非所有新增重倉(cāng)股都能夠助力基金凈值上漲。超日太陽(yáng)、潤(rùn)邦股份、華燦光電、天倫置業(yè)和三維絲票季度以來(lái)跌幅便超過(guò)20%，連累泰信中小盤(pán)精選、泰信保本、諾德主題靈活配置等多只基金凈值受損。
有趣的是，雖然被剔除出重倉(cāng)陣營(yíng)的200只股票整體表現(xiàn)不佳，但仍有部分股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，如鑫龍電器、中國(guó)海誠(chéng)、四川路橋和敦煌種業(yè)等三季度以來(lái)漲幅均超過(guò)20%。
在公募基金交出三季度的成績(jī)單之前，基金的凈值修復(fù)戰(zhàn)仍將繼續(xù)，而重倉(cāng)股仍會(huì)是它們決戰(zhàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)之一。
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