在市場疲弱的當(dāng)下，選股成為基金一招制勝的先手。
《證券日報》基金周刊獨家數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，盡管隨著市場風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，基金對重倉股進行了換防，但在已經(jīng)過去的前兩個季度中，有614只個股始終被基金保留在重倉的籃子中，其中的119只股票更獲基金連續(xù)兩個季度的增持。7月份以來，上述 119只個股股價平均下挫2.62%，跑贏同期上證指數(shù)的同時，也領(lǐng)先同期基金全部重倉股的平均表現(xiàn)。更有41只個股逆市上漲，占34.45%。
上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤接受采訪時表示，基金連續(xù)重倉且始終增持的個股在三季度以來表現(xiàn)領(lǐng)先，可以反映出基金作為機構(gòu)投資者具備專業(yè)的選股能力。在市場沒有系統(tǒng)性上漲機會的背景下，基金想要獲取超額收益就必須依靠選股，而選到好的獨門股對業(yè)績的提升效果更加明顯，所以在弱市下，對于基金而言，可謂選股至上。
基金連續(xù)兩季
增倉119只個股
在今年過去的兩個季度里，基金的“重倉籃子”中發(fā)生些許震動，為適應(yīng)市場，基金調(diào)進調(diào)出的個股不占少數(shù)，但《證券日報》基金周刊整理發(fā)現(xiàn)，無論上半年市場風(fēng)向如何變化，614只個股始終被基金重倉持有，占二季度末基金重倉股總量的74.7%。其中，更有119只個股被基金連續(xù)兩個季度增倉持有，其中，過半數(shù)個股歸屬防御類板塊。
觀察發(fā)現(xiàn)，在基金連續(xù)兩個季度持續(xù)增倉持有的119只資歷較老的個股中，既有中國平安、萬科A、保利地產(chǎn)等被150只以上基金抱團重倉的超級重倉股，也出現(xiàn)了僅被單只基金重倉的獨門股。具體看來，在119只連續(xù)兩季增倉股中，有49只股票在今年二季度末時被10只或10 只以上基金抱團持倉，占41.18%。同時，有14只個股雖然僅有1只基金重倉，但仍然在今年上半年里，連續(xù)兩個季度牢牢占據(jù)了基金增持重倉股的一席之地，占比11.76%。
代宏坤表示，基金會對一些基本面良好且符合自身配置需求的個股進行長期持有，但在持有過程中也會隨著市場出現(xiàn)的交易型機會選擇波段操作，而我們能看到的只是季度末時的靜態(tài)數(shù)據(jù)。
連續(xù)增倉股
7月以來表現(xiàn)給力
在今年前兩個季度中，始終被基金重倉持有的614只個股進入7月份以來，股價平均下挫3.29%，跑贏同期上證綜指跌幅4.97%水平1.68個百分點。其中，119只連續(xù)增持重倉股期間股價平均跌幅為2.62%，在跑贏大盤的同時，也領(lǐng)先基金全部重倉股同期3.83%跌幅1.21個百分點。其中，更有41 只個股成功實現(xiàn)逆市上漲，占34.45%。這也是在弱市下，基金選股專業(yè)能力的體現(xiàn)。
具體看來，二季末時被建信雙利分級、民生加銀精選、民生加銀內(nèi)需增長和博時回報等4只主動管理偏股型基金聯(lián)手重倉持有302.6萬股的創(chuàng)業(yè)板個股紅日藥業(yè)，7月份以來截至8月19日，股價逆市大漲 47.29%居首，若上述4只股基目前仍未對其進行調(diào)倉，則賬面已累計浮盈3437.3萬元。
相反，首開股份、蘇寧環(huán)球和凱美特氣等3只連續(xù)重倉股股價卻在三季度以來深跌超過20%以上。其中，首開股份7月份以來股價累計下跌27.04%，二季度時被信達澳銀等18家基金公司旗下的25只主動管理偏股型基金共同持倉1.22億股，若上述25只基金至今未對該股調(diào)倉，則區(qū)間賬面累計浮虧4.37億元。
華夏經(jīng)典堅守牛股尚榮醫(yī)療
在上述119只今年上半年連續(xù)兩個季度被基金增持重倉的個股中，截至二季度末，有14只股票被單只基金重倉持有。需要指出的是，其中有4只個股連續(xù)兩個季度均被同一只主動管理偏股型基金持倉，分別是精功科技、同洲電子、森遠(yuǎn)股份和尚榮醫(yī)療，這4只股票在今年上半年已過去的兩個季度中，分別連續(xù)被華寶興業(yè)多策略、萬家公用事業(yè)、萬家和諧增長以及華夏經(jīng)典等4只基金獨門重倉且逐季增倉持有。
而持續(xù)的駐守加上逐季的增倉，卻給4只股票型基金帶來截然不同的命運。具體看來，4只個股在7月份以來的表現(xiàn)可謂大相徑庭。其中，尚榮醫(yī)療和森遠(yuǎn)股份表現(xiàn)給力，股價分別實現(xiàn)31.32%和11.99%的上漲，而同洲電子和精功科技股價則分別以10.56%和12.31%的跌幅落后同期大盤。
具體看來，尚榮醫(yī)療7月份以來股價復(fù)權(quán)后逆市大漲 31.32%，而獨家受益的則是慧眼獨具的華夏經(jīng)典混合基金，該只基金今年一季度重倉持有尚榮醫(yī)療125.58萬股，而到了二季度末時再次獨門加倉 163.78萬股至289.36萬股，持股市值也隨之增至4461.95萬元，若該只基金目前對尚榮醫(yī)療尚未有調(diào)倉動作，則三季度以來的35個交易日中，賬面已累計浮盈1397.42萬元。然而遺憾的是，由于持股市值占基金凈值比例僅有3.31%，且該基金其余9只二季度重倉股在7月份以來均表現(xiàn)欠佳，華夏經(jīng)典基金7月份以來回報率僅為-5.79%，位列同類可比基金業(yè)績后1/3陣營。
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