全國社；鹫孓D“左手倒右手”游戲。只不過，這“兩手”所代表的各不相同，其分別連接著A股市場和H股市場的銀行股。據(jù)統(tǒng)計，從2011年年初至2012年8月8日，全國社保基金已經(jīng)至少減持了43.82億股工商銀行H股，套現(xiàn)約230億港元；至少減持25.11億股中國銀行H股，套現(xiàn)約90億港元。而這合計約320億港元中的一部分乃至大部分恰恰是A股市場銀行股的“拯救力量”，全國社；稹耙鐑r”參與交通銀行即將開啟的定向增發(fā)也驗證了這一點。
“不要把社保減持工行中行H股理解為社保不看好，其實社保降低H股倉位是很正常的，港股市場是可以直接做空的市場，盲目堅守持股線反而會給海外資金的惡性做空以可乘之機”，一位市場人士對記者表示，“相反，社；鹜耆梢园烟赚F(xiàn)的錢再拿回來支援A股，尤其是破凈的銀行股。”
社；鸪掷m(xù)降低工行中行H股倉位
港交所披露的數(shù)據(jù)顯示，從2011年3月至2012年8月8日，全國社；鹨呀(jīng)至少減持了43.82億股工商銀行H股，減持次數(shù)超過7次，持股比例由超過18%降至 12.99%；至少減持25.11億股中國銀行H股，減持次數(shù)超過4次，持股比例由超過14%降至不足10%。本報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，全國社；饛墓ど蹄y行 H股套現(xiàn)約230億港元、從中國銀行H股套現(xiàn)約90億港元，合計套現(xiàn)約320億港元。
而且，對比以往年份全國社保資金的持股比例來看，2011年，其持股比例下降速度最快，工商銀行方面下降了至少3個百分點；中國銀行方面也是下降了約3個百分點。而2010年，全國社保基金對兩家銀行的持股比例下降均為1%左右。
資料顯示，不僅是全國社；，過去一年多來，全球著名的長線投資基金，均在持續(xù)降低中資銀行股的持股比例。
行業(yè)景氣度下降 非減持主因
對于全國社；鸬臏p持，有媒體認為是“不得不持續(xù)降低景氣周期向下的中資銀行股的倉位”。但值得注意的是，全國社保基金的減持趨勢是從工商銀行和中國銀行上市后就開始的，其間中國銀行業(yè)經(jīng)歷了2007年的快速增長、應對了2008年和2009年的全球次貸危機、在2010年和2011年又保持了行業(yè)的快速利潤增長，甚至被質疑為“暴利”，直至今年才出現(xiàn)了銀行業(yè)的景氣度下滑。
因此有分析人士指出，社保基金的持續(xù)減持或是因其戰(zhàn)略調(diào)整所致。有香港私募基金經(jīng)理稱，全國社；鹩嘘P人士曾表示將逐漸提高對外投資比例，而私募股權投資可能會成為未來社；鹁惩馔顿Y的主要方向，不排除其從股票市場套現(xiàn)部分資金轉投PE市場。
上述市場人士更傾向將全國社；鸬臏p持解讀為社；鹨詰(zhàn)投身份參股中資銀行后的一種正常后續(xù)操作，或是為執(zhí)行某一原先設定資產(chǎn)配置比例進行的一種既定操作，并無特殊深意。
馳援A股 溢價增持交通銀行
交通銀行日前公告，8月10日分別收到中國證監(jiān)會《關于核準交通銀行股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復》、《關于核準交通銀行股份有限公司增發(fā)境外上市外資股的批復》，核準交通銀行非公開發(fā)行不超過65.41億股A股和58.35億股H股。這意味著交通銀行定向增發(fā)方案得到了市場和監(jiān)管部門的認可。財政部、社；鸬取皣谊牎奔皡R豐銀行等外資投資者將溢價認購交通銀行增發(fā)股份。
同花順(300033,股吧)iFind 數(shù)據(jù)顯示，交通銀行計劃以4.55元/股向7名特定投資者非公開發(fā)行65.42億A股，其中，財政部認購25.30億股，社保基金認購18.78億股，平安資產(chǎn)認購7.05億股，上海海煙認購4.40億股，浙江煙草認購3.30億股等；鎖定期均為36個月。同時，擬以5.63港元/股定增58.35億H 股，其中，財政部認購為7.59億股，匯豐銀行認購為23.56億股，社保基金認購為14.06億股，Best Investment認購2.76億股等。
全國社；饏⑴c認購的股權，無論是A股的認購價格還是H股的認購價格都高于目前相關二級市場的市價，屬于典型的溢價認購，且相關機構投資者又放棄了派現(xiàn)除權對認購價格的下調(diào)影響，其背后對交通銀行的支持意圖不言而喻。據(jù)記者計算，全國社；馂楸敬我鐑r認購合計斥資85.45億元人民幣和79.16港元，合計約合183億港元。
據(jù)證券日報
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