在上證綜指萎靡不振時，我們注意到一個現(xiàn)象，那就是不少中小市值股票持續(xù)上漲，其主要集中在創(chuàng)業(yè)板和部分中小板，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢明顯強(qiáng)于主板指數(shù)。同時，在經(jīng)歷了重大利空打擊之后的市值普遍較低的ST板塊，也走出了比較凌厲的反彈走勢。對于這些中小市值股票，甚至有市場人士發(fā)出“牛市來了”的呼聲。那么，我們該如何看待這一現(xiàn)象？
中小市值股票的活躍有其客觀原因。比如ST板塊，突如其來的利空瞬間把主力困在其中，投資者普遍恐懼不敢介入該板塊，就算主力殺跌也無人愿意接盤。為了順利兌現(xiàn)籌碼，唯一的方法就是重新制造活躍氣氛，如此一來參與的人就會多起來，不管你是抱著短炒還是長期持有的目的，總之就有人接盤。
而對于創(chuàng)業(yè)板股票來說，最重要的一個原因是即將運行的新三板與這個板塊的類似性。新三板基本上是按照創(chuàng)業(yè)板的估值折算，不排除別有用心的資金推高創(chuàng)業(yè)板估值，從而獲得新三板的高定位。同時，不少創(chuàng)業(yè)板、中小板股票到了解禁期，大小非為順利實現(xiàn)高位套現(xiàn)，不乏利益推動的嫌疑，做高股價、高位大宗交易套現(xiàn)的現(xiàn)象比比皆是。因此，在這幾個因素的驅(qū)使下，中小市值個股出現(xiàn)逆勢上漲就不難理解。
通過上述分析，近期的強(qiáng)勢股票基礎(chǔ)并不牢固，筆者預(yù)計他們的高估值維系的時間不會長。比如ST板塊，根本的目的就是主力自救出貨，當(dāng)參與者多了，買賣力量馬上就會發(fā)生轉(zhuǎn)變，大量籌碼拋出，導(dǎo)致股價快速回歸；因大小非解禁做高股價的股票，其釋放的利好作用都是短期的，很多股票的股價定位是其業(yè)績難以支撐的，其高估值持續(xù)的時間不會太長。還有一點要注意的是，中報披露的最后時刻已為時不遠(yuǎn)，績差報表將集中出臺，估值的重新調(diào)整是必然的，何況今年中報隨著經(jīng)濟(jì)的走軟整體欠佳。
筆者認(rèn)為，在8月的最后一周里，很多股價高高在上的中小市值股票，包括ST股，都面臨著明顯的價值回歸壓力，短期或?qū)a(chǎn)生股價快速下跌。特別是對于那些市值很低的績差股、ST股，各項措施對它們的打擊壓力越來越大，對它們股價的波動限制也會更加嚴(yán)厲。這些股票中長期看都是資金持續(xù)流出的局面，未來成為僵尸股的概率很大。他們的股價在短期內(nèi)可能出現(xiàn)少有買盤的快速下跌，一定要防范這個風(fēng)險。
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