證券時(shí)報(bào)記者 鄭曉波
證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法》，向社會(huì)公開征求意見。這意味著我國(guó)上市公司員工持股計(jì)劃即將開始。對(duì)此，市場(chǎng)人士、華夏基金管理公司市場(chǎng)部總經(jīng)理周林林昨日對(duì)記者表示，員工持股計(jì)劃的推出對(duì)于基金行業(yè)是有利的。法律專家、中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林則認(rèn)為，員工持股計(jì)劃有利于改善上市公司治理結(jié)構(gòu)。他還提醒上市公司推出該項(xiàng)計(jì)劃時(shí)一定要提示風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橛?jì)劃實(shí)施，職工也要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)安排，員工持股計(jì)劃采用選任獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的管理方式。管理機(jī)構(gòu)由當(dāng)事人在信托公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司、基金管理公司以及其他符合條件的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中選擇。
對(duì)此，周林林表示，作為市場(chǎng)上專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)，基金公司在員工持股計(jì)劃的管理上具有一定的優(yōu)勢(shì)。她說，員工持股計(jì)劃和基金公司現(xiàn)有的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)較為相像，基金公司的管理經(jīng)驗(yàn)和已經(jīng)取得的成績(jī)將是取得員工持股計(jì)劃管理資格的一大優(yōu)勢(shì)。
她表示，華夏基金管理公司高度重視員工持股計(jì)劃這項(xiàng)業(yè)務(wù)，目前公司已經(jīng)在積極準(zhǔn)備前期工作，包括開發(fā)相關(guān)系統(tǒng)，產(chǎn)品和團(tuán)隊(duì)也進(jìn)入深度準(zhǔn)備狀態(tài)！皩(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)，我們充滿期待！敝芰至终f。根據(jù)規(guī)定，員工持股涉及的股票總數(shù)為不超過總股本的10%。根據(jù)目前我國(guó)資本市場(chǎng)總市值進(jìn)行估算，即使不按10%而按5%計(jì)算，對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)增加的業(yè)務(wù)量將超過萬億。
葉林表示，員工持股計(jì)劃是上市公司自主行為，因此還需上市公司根據(jù)實(shí)際情況推進(jìn)。在他看來，員工持股計(jì)劃是員工工資和獎(jiǎng)金某種形式的轉(zhuǎn)化，是一種財(cái)富的運(yùn)用形式，其好處也是顯而易見的：?jiǎn)T工持股計(jì)劃有利于公司和職工利益的連接，客觀上也稀釋了上市公司股權(quán)，對(duì)我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善也是有利的。
但葉林也提醒上市公司管理層及有關(guān)員工，如果實(shí)行員工持股計(jì)劃，上市公司一定要提示風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)告訴員工，這是一項(xiàng)有利益也有風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，員工也是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不是包賺不賠的行為。葉林進(jìn)一步表示，雖然不能把員工持股計(jì)劃單純地看做是救市措施，但在當(dāng)前，這項(xiàng)政策的推出有利于增量資金進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，因此客觀上對(duì)股票估值將產(chǎn)生影響，因而也可以看做一個(gè)利好。
周林林也認(rèn)為，在目前市場(chǎng)估值比較低的情況下，推出員工持股計(jì)劃，短期看對(duì)二級(jí)市場(chǎng)將產(chǎn)生積極意義，長(zhǎng)期看對(duì)培育機(jī)構(gòu)投資者也具有很大的促進(jìn)作用。她進(jìn)一步表示，員工持股后，員工成為股東，其工作積極性將大為提高；而員工持股將分散上市公司股東構(gòu)成，有利于改善公司法人治理結(jié)構(gòu)，也有利于員工參與公司決策，提高上市公司決策水平和質(zhì)量。
葉林還表示，創(chuàng)新型企業(yè)和與中介機(jī)構(gòu)溝通較好的企業(yè)有可能率先實(shí)施員工持股計(jì)劃。他強(qiáng)調(diào)，員工持股計(jì)劃的實(shí)施還需要解決兩個(gè)問題，一個(gè)是員工獲得股票的價(jià)格；另一個(gè)是稅收問題，財(cái)稅部門在員工持股計(jì)劃的所得稅問題上應(yīng)該給予減免或者遞延的優(yōu)惠措施！斑@在國(guó)外是很常見的做法！彼麖(qiáng)調(diào)。
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