2047.52點——上證綜指以此點位終結了8月之旅，日成交量創(chuàng)出44個月以來新低，月線收出了8年以來首次“四連陰”。所謂的“鉆石底”8月得而復失，“掘井式走勢”考驗市場信心：看多的聲音日漸微弱，有人在恐慌中黯然離場，也有人在急跌時逆勢抄底，還有人牛刀小試做空初嘗甜頭，更有人保存實力，靜靜等待下一個投資機會。
⊙記者 屈紅燕 ○編輯 葉苗
罕見：時隔八年再現(xiàn)“四連陰”
消費股補跌、周期股輪跌，A股出現(xiàn)自2005年以來的首個月線“四連陰”。截至收盤，上證綜指報收于2047.52點，月度下跌56.11點，月度跌幅為2.67%；深證成指[8210.99 -0.11%]報收于8210.99點，月度下跌848.23點，月度跌幅9.36%。
時隔八年，月線“四連陰”歷史重現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，在2001年到2004年的大熊市中，月線“四連陰”曾在每一年出現(xiàn)，2004年4月到8月甚至出現(xiàn)過月線“五連陰”。
進入8月份以來，一直高高在上的消費股開始補跌。申萬食品飲料月度跌幅為8.91%，高居各行業(yè)榜首，貴州茅臺[219.76 0.86%]8月份跌幅為10.83%，青島啤酒[32.59 -0.12%]月度跌幅為10.17%，古越龍山[12.14 0.58%]月度跌幅為7.82%。在消費股補跌的同時，周期股并沒有止跌，申萬采掘、建筑建材、機械設備等行業(yè)指數(shù)的跌幅均在4%以上。
否極能否泰來？分析人士表示，弱反彈隨時可能到來。深圳一位私募人士認為，A股既然歷史上很難出現(xiàn)月線“四連陰”，那么反彈可能一觸即發(fā)，量能也符合標準。滬市昨日的成交量已經(jīng)縮至352.7億元，量能創(chuàng)下44個月以來的新低。股諺云“地量地價”，在地量之后，指數(shù)距離底部也可能并不遙遠。
但弱反彈要轉(zhuǎn)為中長期的趨勢性上漲，還需要等待經(jīng)濟轉(zhuǎn)強信號和政策信號的指引。金中和執(zhí)行總監(jiān)曾軍認為，“股市的走勢還是要看政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，但暫時看不到經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強的跡象。目前難以看到實質(zhì)性的穩(wěn)增長政策出臺，經(jīng)濟也處于自由落體的狀態(tài)。股市難以形成趨勢性的上漲！苯鹬泻蛨(zhí)行總監(jiān)曾軍認為，目前最樂觀的狀態(tài)是橫盤整理。
經(jīng)濟依然在尋底的途中。8月份的匯豐PMI初值為47.8%，大幅低于上一個月，并且創(chuàng)下了9個月的新低，扭轉(zhuǎn)了市場對于經(jīng)濟即將企穩(wěn)的預期。而上市公司半年報昨日已經(jīng)披露完畢，凈利潤整體下滑1.5%，在2130家盈利公司中，有超過4成公司凈利出現(xiàn)下滑，業(yè)績或繼續(xù)尋底。
無奈：“鉆石底”8月份得而復失
所謂的“鉆石底”是近期的熱門話題，在2132點于7月份被擊破后，8月份該點位“得而復失”，沉重打擊了市場信心。
因為“鉆石底”的提法如此富于誘惑，本來早想離場的散戶小張選擇了堅守，他想“快了，快了，馬上就觸底反彈了！钡S著鉆石底如此輕易地被擊穿，小張顯出一臉的無奈，看不到前方下一個支撐在哪里。離場的小張更多的是怨“專家”、怨機構、怨上市公司等，而不是理性分析自己決策有沒有失誤。
據(jù)中登公司披露的數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，A股持倉賬戶數(shù)僅為5630.08萬戶，相比年初下降近65萬戶。A股持倉賬戶占比降至33.78%，創(chuàng)歷史最低水平。而觀察歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，A股持倉賬戶數(shù)此前一直呈現(xiàn)震蕩上升趨勢，但去年下半年以來這一趨勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，表明散戶離場步伐開始加快。
同樣選擇離場的還有部分私募、甚至公募基金的專業(yè)人士！皩τ谒侥紒碚f，真正考驗的時期到來了，不僅考驗投資水平的高低，更是心理素質(zhì)的比拼。由于信心受到了打擊，部分新入行者熬不過冬天，主動選擇了清盤！鄙鲜鋈耸空f。根據(jù)上證報資訊的統(tǒng)計，在今年的前7個月中，共有153只私募產(chǎn)品清算，其中 53只是“非正常死亡”的提前清算。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，某中型基金公司已撤掉專戶部門，目前該公司存續(xù)的幾個專戶賬戶的投資經(jīng)理由一名社保組合經(jīng)理兼任，原專戶部門的其余員工均已內(nèi)部轉(zhuǎn)崗至其他部門或離職，同時該公司目前已停止發(fā)展新的專戶業(yè)務。
淡定：做多、做空、做債都有賺錢
2009年以來，不僅散戶虧損嚴重，一些機構也黯然出局。但硬幣的另一面是，這種行情之下，無論是做多，還是做空，還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市，都有投資者賺錢。
8月30日上午，一個在大學當過老師，現(xiàn)已退休的老伯到東方港灣總經(jīng)理但斌的辦公室聊天。這位老伯是2006年7月以50萬元資金入市的，買了茅臺、白藥、天士力[49.20 2.67%]、片仔癀[93.68 ]四個股票投資，到現(xiàn)在約630萬，13倍回報。但斌為此感慨不已。
“鉆石底”雖破，但許多個股的股價在3478點之上，甚至在6124點之上。統(tǒng)計顯示，有可比數(shù)據(jù)的437只個股的股價在3478點之上，而有378只具有可比數(shù)據(jù)的個股股價在6124點之上。在結構性行情之下，但斌、林園等價值投資者的凈值也逆市創(chuàng)出新高。
價值投資看似容易，但其所需的定力非常人能夠做到，大多數(shù)人難以克服心中的“貪婪”與“恐懼”，往往容易追漲殺跌。而做空機制的引入，則為這部分“熬不了”的投資者打開了另一扇門。
除了做空的新玩法，部分大戶開始玩?zhèn)。“窮人炒股票，富人做債券！痹诠墒谢炝耸嗄，已經(jīng)成功擠入大戶室的老李今年上半年清空了所有的股票，轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市，而結果也是驚喜無比，因為參與券商組織的“團購債券”， 上半年竟然取得了15%的收益。
所謂的“團購債券”，就是券商代普通投資者申購僅對機構投資者發(fā)行的債券，券商通過大宗交易將債券轉(zhuǎn)讓給普通投資者，而普通投資者拿到債券的成本為 100元的面值加上千分之三的傭金。而一般投資者都能在拿到債券的當天以104元左右賣到二級市場。每參與一單，意味著有4%左右的收益，但100萬元的門檻也將大多數(shù)小散擋在了門外。
最無奈、最容易受傷害的往往是小散戶，他們沒有太多的選擇。因為，融資融券、股指期貨、債券“打新”等樣樣投資都需要門檻。
展望：概念股、消息股大勢已去
在弱勢中，人們也應當看到不容忽視的重大事件：轉(zhuǎn)融通本周已經(jīng)正式實施，股市的生態(tài)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了深刻的變遷；蛟S，正如天馬資產(chǎn)董事長所說：人人都賺錢的日子一去不復返，許多曾讓你得意的概念和經(jīng)驗或?qū)⑹ス鉂。當然，恐懼與貪婪的人性不會改變。
鉆石底下，反思也成為諸多理性投資人的功課之一。一位頗有江湖地位的游資在7月份離場之后，留下來的話是：“低價股的優(yōu)勢已去，靠拉抬低價股獲取盈利的模式已經(jīng)不復存在！弊屗贸龃朔ㄕ摰恼牵绻蓛r連續(xù)20個交易日低于面值將直接退市的新規(guī)。“低價股一般通過高送轉(zhuǎn)吸引人氣，但在高送轉(zhuǎn)之后，低價股的價格更低，從而可能把自己送到退市的路上。”
概念股和消息股可能也大勢已去。盡管轉(zhuǎn)融通是從轉(zhuǎn)融資先做起，但轉(zhuǎn)融券遲早要來，概念股和消息股也會成為空頭的標的。多位私募和游資都坦陳，經(jīng)過一到兩年漫長的擠泡沫期，股市將進入真正的價值時代。
“鉆石底”之下，抱怨難以避免，但卻無法改變既成的虧錢事實，真正理性的投資者則選擇了保留“火種”，認真思考，等待下一次投資機會。
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